上周五以來(lái)大盤(pán)恐慌性下跌，通信設備板塊同樣遭受波及。我們認為大盤(pán)波動(dòng)不可避免，應以較樂(lè )觀(guān)態(tài)度對待，每次下跌均為優(yōu)質(zhì)股票創(chuàng )造了買(mǎi)入時(shí)機。另一方面，在弱市場(chǎng)環(huán)境下，選擇有基本面支撐，并且未來(lái)發(fā)展前景確定的股票尤為重要。
　　對于通信設備板塊，我們仍維持四季度表現強于大盤(pán)的觀(guān)點(diǎn)：一方面運營(yíng)商投資前低后高，四季度投資全年占比全年最高，基本面對設備商利好；另一方面年底為政策指導窗口，通信行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)得到政策支持。我們看好下述子行業(yè)和公司。

    1、光通信設備首推中興通訊
　　中興通訊是國內光通訊市場(chǎng)龍頭，公司有線(xiàn)產(chǎn)品收入已超過(guò)無(wú)線(xiàn)產(chǎn)品，成為公司新的增長(cháng)動(dòng)力。無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)品四季度銷(xiāo)售逐漸改善，全年降幅小于1-3Q�，F股價(jià)對應2010/2011年P(guān)E值25倍和21倍。增持。

　　2、網(wǎng)絡(luò )配線(xiàn)設備首推日海通訊，其次為新海宜
　　日海通訊的未來(lái)發(fā)展驅動(dòng)在于行業(yè)投資確定，整合趨勢加強，公司產(chǎn)能擴張為公司快速發(fā)展提供保障，并能改善毛利水平�，F股價(jià)對應2010/2011年P(guān)E值48倍和36倍，謹慎增持。
　　新海宜主業(yè)與日海通訊類(lèi)似，并兼有軟件外包業(yè)務(wù)，未來(lái)視頻監控產(chǎn)品值得關(guān)注，股權投資為公司未來(lái)盈利保障，謹慎增持。

　　3、光纖光纜推薦中天科技
　　中天科技估值較同行業(yè)公司更為便宜，主業(yè)發(fā)展健康，前三季度光纖光纜收入增高于競爭對手；公司不乏亮點(diǎn)，增發(fā)預計明年一季度進(jìn)行，光纖預制棒技術(shù)先進(jìn)，今年試產(chǎn)已經(jīng)用于拉絲，明年放量。智能電網(wǎng)方面有先發(fā)優(yōu)勢。不考慮募投項目對業(yè)績(jì)增厚，現股價(jià)對應2010/2011 PE值19倍和17倍，增持。

　　4、網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化行業(yè)，無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )建設后期的投資重點(diǎn)，首推世紀鼎立
　　網(wǎng)絡(luò )建設后期運營(yíng)商無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )方面投入將逐漸向網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化領(lǐng)域傾斜。網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化產(chǎn)品需求增長(cháng)，優(yōu)化服務(wù)外包趨勢持續。網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化市場(chǎng)規模為100億左右，現主流第三方廠(chǎng)商收入規模均在3億左右，行業(yè)整合趨勢明顯。最看好產(chǎn)品帶服務(wù)的世紀鼎立，其次是第三方服務(wù)經(jīng)驗較為豐富的華星創(chuàng )業(yè)，最后為三維通信。

　　5、推薦信維通信，高速增長(cháng)的手機配件商，業(yè)績(jì)彈性大
　　公司專(zhuān)業(yè)從事移動(dòng)終端天線(xiàn)系統產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)。公司規模較小，2009年收入僅為9500萬(wàn)元；業(yè)績(jì)彈性大，已突破三星、RIM和華為等大客戶(hù)，并著(zhù)手進(jìn)入諾基亞和西門(mén)子等配件產(chǎn)商名單，2010-2012年凈利潤復合增長(cháng)率達到60%，給予公司PEG值為1，2011年60倍PE值，增持。