申銀萬(wàn)國認為公司的投資要點(diǎn)包括：
　　網(wǎng)絡(luò )作為文化產(chǎn)業(yè)的基礎設施，“十二五”期間投資加速或超預期；國家指明LTE大方向后中移動(dòng)TD投資積極性明顯上升。
　　公司成長(cháng)在加速：國內寬帶建設引爆接入網(wǎng)設備需求；一旦國內3G投資回升，無(wú)線(xiàn)設備收入必超預期；一線(xiàn)運營(yíng)商的突破、新興市場(chǎng)的擴張保障海外增長(cháng)；進(jìn)入圈地效應的收獲期，費用率下降、運維服務(wù)增長(cháng)提速。
　　估值處于歷史低位：按2010預計收入計算，公司P/S接近1，2005年以來(lái)只有2008年大盤(pán)2000點(diǎn)以下時(shí)，公司P/S曾明顯低于1，其余時(shí)間從未低于過(guò)0.9。公司靜態(tài)PE目前為29倍，同樣大幅低于歷史平均39倍。
　　申銀萬(wàn)國預計公司2010—2012年EPS分別為1.03、1.32和1.68元，未來(lái)三年復合增速25%，給予2011年25—30倍估值。