每逢年末,市場(chǎng)都會(huì )對中央一次小規模、高級別的會(huì )議予以高度關(guān)注。作為判斷當前經(jīng)濟形勢和定調第二年宏觀(guān)經(jīng)濟政策的會(huì )議,其有著(zhù)中國經(jīng)濟風(fēng)向標的作用,這就是中央經(jīng)濟工作會(huì )議。根據慣例,12月初,中央經(jīng)濟工作會(huì )議就將召開(kāi),面對當前紛雜的經(jīng)濟形勢,會(huì )議將如何為來(lái)年的經(jīng)濟政策定調,股市又將在新的政策指引下何去何從呢?
由于中央經(jīng)濟工作會(huì )議對每年度經(jīng)濟形勢判斷起到了承上啟下的作用,機構投資者往往會(huì )著(zhù)重分析其中的“輕重緩急”,從而調整其操作。
回顧近5年的中央經(jīng)濟工作會(huì )議前一周,滬指“三漲兩跌”。由于市場(chǎng)對每年一度的經(jīng)濟工作會(huì )議十分關(guān)注,會(huì )議前后,股市多憧憬利好政策,走勢相對較強。
統計顯示,近5年來(lái),會(huì )議前一周的股市,除2005年和2007年分別下跌1.85%和3.19%之外,2006年、2008年和2009年滬指均錄得上漲。
在經(jīng)濟會(huì )議召開(kāi)期間,股市的漲跌幅度則相對偏窄;而在會(huì )議之后的一周時(shí)間里,市場(chǎng)的走勢也是中性偏強,近10年來(lái),下跌的次數僅有三次。不過(guò),近兩年的會(huì )議之后,股市均出現下跌,2008年下跌了4.92%,2009年下跌了0.87%。
統計顯示,會(huì )議之后,市場(chǎng)會(huì )對政策的導向作出判斷,從而挖掘受益的行業(yè)或板塊。
可見(jiàn),中央經(jīng)濟工作會(huì )議前,股市往往對經(jīng)濟政策充滿(mǎn)期待,市場(chǎng)走好的意愿相對強烈。而在會(huì )議中期,政策面相對平靜。而在會(huì )議后期,各方將根據會(huì )議內容對未來(lái)行情進(jìn)行深入分析,從而有的放矢地對股票進(jìn)行操作。
關(guān)注受益轉型刺激政策個(gè)股
2011年作為中國“十二五”規劃開(kāi)局的第一年,其經(jīng)濟意義非常重大。根據慣例,在兩周內,中央經(jīng)濟工作會(huì )議就將召開(kāi)。在當前CPI高企,通脹壓力偏大的背景下,政策會(huì )如何給來(lái)年定調呢?
從內部來(lái)看,通脹是當前經(jīng)濟面臨的最大問(wèn)題,因此如何改變這種“困境”將是會(huì )議的重點(diǎn)議題。有分析人士指出,在QE2的大背景下,熱錢(qián)涌入中國的風(fēng)險已經(jīng)受到管理層的高度重視。
另外,貨幣政策的定位和調整,也將在中央經(jīng)濟工作會(huì )議上得到落實(shí)。市場(chǎng)對貨幣政策從緊已無(wú)爭議。
整體來(lái)說(shuō),受益整個(gè)經(jīng)濟發(fā)展方向的板塊和品種將是未來(lái)一年主力資金的布局重點(diǎn)。
興業(yè)證券研究報告指出,符合中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神的板塊,比如新興產(chǎn)業(yè)、“三農”特別是農業(yè)基礎設施建設等有望再次活躍。另外,投資者還應關(guān)注區域主題、年報高送配行情,以及繼續關(guān)注受益轉型刺激政策的機會(huì )。