無(wú)論是賬戶(hù)銀，還是白銀T+D，或是投資型銀條，銀行、金店等都加大了對白銀“新貴”的投資推廣。不過(guò)，考慮到投資成本的問(wèn)題，賬面白銀投資也就是“紙白銀”更加適合作為投資白銀的工具。
白銀“新貴”的多種玩法
繼黃金之后，白銀正成為投資產(chǎn)品中的“新貴”。今年以來(lái)，黃金價(jià)格一路高歌猛進(jìn)的同時(shí)，白銀價(jià)格也不斷創(chuàng )出歷史新高，漲幅同樣驚人。
除了作為投資品外，白銀具有較多的工業(yè)用途，如液晶屏、手機、銀電池、醫療設備等都離不開(kāi)白銀的使用，隨著(zhù)新能源的更多應用，白銀的需求量也會(huì )隨之上升。前不久環(huán)球財經(jīng)研究院院長(cháng)宋鴻兵在理財博覽會(huì )上發(fā)表演講時(shí)就對白銀的投資價(jià)值推崇有加。宋鴻兵認為，白銀要比黃金更加稀缺，未來(lái)有望為投資者帶來(lái)超預期的回報。
事實(shí)上，隨著(zhù)白銀投資渠道的不斷完善，參與白銀的投資者數量和交易量也不斷增加。記者從工商銀行貴金屬中心了解到，在貴金屬中心，白銀的交易量遠超過(guò)黃金。
一方面，白銀的漲幅驚人，另外一方面，投資者的興趣濃厚，這也催生了白銀投資市場(chǎng)的發(fā)展。記者了解到，銀行、金店等都加大了對白銀投資品的推廣。不過(guò)，考慮到投資成本的問(wèn)題，賬面白銀投資也就是“紙白銀”更加適合作為投資白銀的工具。
“賬戶(hù)銀”單向看多
盡管多家銀行都有“紙黃金”的業(yè)務(wù)推出，但是正式推出“紙白銀”業(yè)務(wù)的僅有工行一家，從今年9月份開(kāi)始，工行在全國范圍內開(kāi)通了賬戶(hù)白銀交易業(yè)務(wù)，為投資者低門(mén)檻參與白銀投資提供了可能。
在工行的賬戶(hù)白銀交易業(yè)務(wù)中，有兩個(gè)交易品種，分別是賬戶(hù)白銀
(盎司)兌美元和賬戶(hù)白銀(克)兌人民幣。兩個(gè)品種所對應的交易起點(diǎn)分別為5盎司和100克。以目前的白銀交易價(jià)格為例，白銀的人民幣報價(jià)大約為6.2元/克，美元報價(jià)為27.6美元/盎司，投資者最低只需要620元人民幣或是138美元就可以參與到這兩個(gè)投資品種中去。
特別值得關(guān)注的一點(diǎn)是，工行在賬戶(hù)白銀交易中采用了固定單邊點(diǎn)差的方式，人民幣和美元兩個(gè)幣種投資白銀的點(diǎn)差分別為0.04元/克和0.15美元/盎司，按照目前的價(jià)格來(lái)計算的話(huà)，賬戶(hù)白銀（克）兌人民幣的投資手續費率為0.65%，賬戶(hù)白銀（盎司）兌美元的投資手續費率為0.54%。雖然與黃金投資品相比較，白銀的投資費率高出不少，但與同樣只能單向看多的實(shí)物白銀相比，工行賬戶(hù)白銀的投資成本非常之低。
但是，作為紙白銀這一交易品種來(lái)說(shuō)，不可避免的劣勢就在于它是一個(gè)單邊做多的產(chǎn)品。對于投資者來(lái)說(shuō)，獲利的渠道比較單一，僅能夠在賬戶(hù)上買(mǎi)入白銀，待白銀價(jià)格上漲后售出，在其中獲得價(jià)差的收益。
據介紹，工行“賬戶(hù)銀”的報價(jià)采用的是國際市場(chǎng)報價(jià)，人民幣價(jià)格也是以國際報價(jià)除以即時(shí)匯率得出，交易的時(shí)間為周一上午7：00至周六凌晨4：00，主要支持的是柜臺和網(wǎng)銀交易兩種方式。
白銀T+D綜合交易特性
白銀T+D產(chǎn)品由上海黃金交易所推出，也是各大商業(yè)銀行主力推出的個(gè)人白銀交易品種，像工行、興業(yè)、民生、光大、深發(fā)展等多家銀行都可以為投資者們開(kāi)通白銀T+D的業(yè)務(wù)。白銀T+D業(yè)務(wù)本身作為黃金交易所的一個(gè)創(chuàng )新產(chǎn)品，融合了現貨、期貨兩種交易特性，同時(shí)通過(guò)杠桿的運用，加上看多、看空兩種交易方向，為投資者提供了多種交易方式的可能。
比如對于風(fēng)險承受能力較小的投資者，在杠桿使用中可以采用1：1保證金的方式，這就將白銀T+D變形為一個(gè)雙向操作的無(wú)杠桿交易品種，比起單向看多來(lái)說(shuō)具備更大的投資靈活性。
當然，投資者也可以利用杠桿特性獲得投資資金的放大，根據金交所前不久對于風(fēng)險控制的規定，T+D產(chǎn)品的最低保證金比例為15%，也就是說(shuō)白銀T+D最大可以為投資者提供6.6倍的資金杠桿。
從我們所關(guān)注的投資成本來(lái)看，白銀T+D產(chǎn)品的手續費率也很低。由于不同銀行給到客戶(hù)的費率有所不一，市場(chǎng)上大致的費率區間為交易金額的0.14%～0.18%。但是需要指出的是，在白銀T+D業(yè)務(wù)中，手續費率是按交易金額來(lái)確定的，因此實(shí)際的費率要按照保證金杠桿同步放大。比如使用1：1的保證金倍率，交易金額與實(shí)際投入資金相等，費率也就是0.14%～0.18%；如果采用2倍的保證金，實(shí)際費率就會(huì )同比例放大一倍。
記者了解到，白銀T+D產(chǎn)品是市場(chǎng)上個(gè)人參與白銀投資的主力品種，尤其是去年以來(lái)白銀創(chuàng )下較大漲幅，交易量也不斷上升。白銀T+D的價(jià)格由金交所的報價(jià)來(lái)確定，交易時(shí)段為09:00～11:30、13:30～15:30和20：50～2：30。
投資型銀條成本過(guò)高
無(wú)論是工行的賬戶(hù)銀還是金交所的白銀T+D都屬于“紙上談銀”，無(wú)法進(jìn)行白銀的交割（白銀T+D不支持個(gè)人投資者進(jìn)行白銀交割）。與之相對應的是，金店與金銀公司所推出的投資銀條產(chǎn)品�？礈柿送顿Y者對白銀投資的興趣，這些機構相繼推出了多款投資型銀條、銀磚產(chǎn)品，較之以前市場(chǎng)上普遍的收藏型銀條來(lái)說(shuō)，投資型銀條、銀磚的工藝簡(jiǎn)單，升水較小。同時(shí)為投資者提供了回購的渠道。因此，購買(mǎi)投資型銀條的投資者也不在少數。但是，對市場(chǎng)上主要的幾款投資型銀條及回購渠道進(jìn)行比較后，我們可以發(fā)現，利用實(shí)物產(chǎn)品投資白銀的方式成本很高，單純地以獲取價(jià)差為投資目的的話(huà)，這些產(chǎn)品并不是很好的選擇。
儲值型投資銀條—華通銀寶
由上海華通鉑銀交易市場(chǎng)出品的儲值型可回購實(shí)物銀條，主要的產(chǎn)品規格為1000克和3000克兩種。華通銀寶的交易價(jià)格是以當天華通市場(chǎng)國標一號白銀現貨結算價(jià)為基礎價(jià)，其中銀條銷(xiāo)售價(jià)為當日華通市場(chǎng)國際一號白銀現貨結算價(jià)+0.50元/克，銀條回購價(jià)為當日華通市場(chǎng)國際一號白銀現貨結算價(jià)-0.15元/克-結算價(jià)格0.5%的損耗。
如果我們以6元/克的白銀現貨結算價(jià)為例子，可以看到，銀條的售出價(jià)格為6.5元/克，當日的回購價(jià)格則為5.82元/克，計算下來(lái)投資者支付的手續費達到了0.68元/克，是當日結算價(jià)格的11.33%。因此，要是希望利用投資實(shí)物銀條獲取價(jià)差的話(huà)，白銀價(jià)格漲幅超過(guò)11.33%的部分才可為投資者的獲利。
中都銀業(yè)投資銀條
中都銀業(yè)推出的投資銀條，產(chǎn)品規格有1000克、2000克、3000克三種，買(mǎi)入價(jià)以白銀T+D實(shí)時(shí)價(jià)格為基準上浮0.18元/克，回購以T+D實(shí)時(shí)價(jià)格下浮5%。
還是以6元/克的白銀T+D報價(jià)為例，買(mǎi)入價(jià)為6.18元/克，回購價(jià)格為5.7元，其中投資者中間環(huán)節支付的成本達到了0.48元，為白銀T+D實(shí)時(shí)報價(jià)的8%。
寶泉錢(qián)幣投資銀條
寶泉錢(qián)幣推出，由中國印鈔造幣總公司長(cháng)城金銀精煉廠(chǎng)鑄造，產(chǎn)品規格有500克、1000克、2000克、5000克四種。
產(chǎn)品的購入價(jià)格為基準價(jià)格基礎上加0.5元/克，回購價(jià)格為基準價(jià)格減去0.15元/克。買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出兩個(gè)環(huán)節需要的費用達到0.65元/克，還是以6元/克的基準價(jià)格為例的話(huà)，費用占到了10.83%。
從這些產(chǎn)品的比較我們就可以看出，投資型銀條的成本很高，當銀價(jià)大幅上漲時(shí)，投資者才有通過(guò)回購獲利的可能，相比較之下，賬戶(hù)白銀更加適合作為投資的工具。
一些投資者對于銀幣投資也很感興趣，與投資型銀條相比，銀幣的行情既受到白銀價(jià)格的影響，又與銀幣本身的收藏性相關(guān)，需要更多的投資專(zhuān)業(yè)知識。