商品市場(chǎng)似乎將PMI數據當成了“速效救心丸”。
　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布消息稱(chēng)，11月份CFLP中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為55.2%，較10月指數再上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是該指數連續第21個(gè)月高于50%，且連續第4個(gè)月出現回升，顯示當前我國經(jīng)濟繼續呈現平穩較快發(fā)展勢頭。商品市場(chǎng)對數據利好的反應立竿見(jiàn)影，飽受物價(jià)調控、貨幣政策收緊、期貨交易成本升高等利空因素影響之后，本周?chē)鴥壬唐菲谪浉髌贩N出現持續反彈。昨日，包括金屬、化工品和農產(chǎn)品在內的三大板塊也對PMI數據做出較為正面的解讀，上海的金屬銅、橡膠和鄭州的白糖成為反彈的主力，其主力合約分別回升2.22%、2.62%和2.07%。
    從11月中國PMI分項數據看，其中反映原材料價(jià)格升降變化情況的購進(jìn)價(jià)格指數高達73.5%，升幅達到3.6%，遠高于PMI的其他指標，這與大宗商品價(jià)格的短線(xiàn)反彈相互映襯。購進(jìn)價(jià)格指數自今年8月份以來(lái)持續強勁攀升，目前已達到2008年的最高水平。受調查的20個(gè)行業(yè)的購進(jìn)價(jià)格指數全部高于50%，有15個(gè)行業(yè)的購進(jìn)價(jià)格指數超過(guò)70%，而化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的數字甚至高達80%以上。
　　中國PMI持續向好也僅僅是冰山一角，歐美經(jīng)濟數據的持穩也給目前的市場(chǎng)帶來(lái)一絲曙光。美國供應管理協(xié)會(huì )(ISM)周二公布，11月芝加哥采購經(jīng)理人指數(PMI)為62.5，為今年4月以來(lái)最高，預估為60.0，10月數字為60.6。本周三公布的調查數據則顯示，英國11月PMI為58.0，為1994年9月以來(lái)最高，預估僅為54.6。此外，德國和法國的11月PMI數據分別為58.1和57.9，亦大幅高于預期和之前數字。上述利好推動(dòng)之下，外盤(pán)商品似乎也從過(guò)去幾周的大調整中暫時(shí)走出。截至發(fā)稿，倫敦銅價(jià)再次逼近8500美元/噸，NYMEX原油重返85美元以上，美盤(pán)大豆、棉花和原糖電子盤(pán)價(jià)格也有所反彈。
　　但一片欣欣向榮之下也掩埋著(zhù)不安�；仡欉^(guò)去一個(gè)月，經(jīng)濟數據的好轉往往伴隨著(zhù)對經(jīng)濟過(guò)熱的擔憂(yōu)，這使得國內政策調控暴風(fēng)驟雨般襲來(lái)，商品市場(chǎng)的跳水由此展開(kāi)。11月份，央行先后兩次宣布上調商業(yè)銀行存款準備金率，這使得該比率高達18%，創(chuàng )歷史新高。就在上周，國內三大商品期貨交易所還祭出了“提�！�、“提費”、“提漲跌停板”的組合拳，用來(lái)抑制資金對大宗商品的過(guò)度炒作。
　　有業(yè)內人士指出，有鑒于此前的調控政策的集中出臺，如今中國PMI數據的向好也值得投資者警覺(jué)。特別是其中的購進(jìn)價(jià)格指數高達73.5%，逼近2008上半年的歷史高位，這表明國內商品價(jià)格普遍上漲，而同時(shí)的需求增長(cháng)動(dòng)力可能趨于減緩，至少我國經(jīng)濟依然處于輸入型通脹壓力高危區。他提醒，商品投資者還應保持理性的頭腦，不應對當前市場(chǎng)的短暫反彈期望過(guò)高，謹防下一波調控政策的到來(lái)。