藝術(shù)品正在成為熱門(mén)資產(chǎn)
在經(jīng)濟學(xué)中，“資產(chǎn)”是指能給所有者帶來(lái)收益流的資源或財產(chǎn)。依據其存在形式的不同，有實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之分，前者包括房產(chǎn)、汽車(chē)、珠寶等，后者包括存款、債券、股票等。投資者將資金轉換為某種資產(chǎn)，是著(zhù)眼于其未來(lái)收益的最大化，增值率越高者越容易被優(yōu)先選擇。
投資者青睞藝術(shù)品，正是看中了它的高增值率。
很多人認為，藝術(shù)品的增值率相當可觀(guān)。有專(zhuān)家測算，藝術(shù)品的年均增值率為30%，最高可達180%以上。在很多個(gè)案中，藝術(shù)品價(jià)格漲幅確實(shí)高得驚人。比如，某只鼻煙壺在1950年代僅值0.5元，而到1990年代中期，已經(jīng)拍賣(mài)至20余萬(wàn)元。再比如，某位國畫(huà)家的作品在1970年代末僅值數千元，而到新世紀初，則拍賣(mài)至500余萬(wàn)元。
所有藝術(shù)品都會(huì )有如此高的增值率嗎
未必。除非個(gè)別的“黑馬型”作品，大多數要遜色得多。不妨以國畫(huà)大家齊白石和張大千為例，二者因過(guò)世多年而具有穩定的市場(chǎng)行情，且近年的作品總成交額在國畫(huà)家中高居榜端�！把挪囆g(shù)網(wǎng)”數據顯示：2000年，齊白石和張大千作品的單件均價(jià)為15.6萬(wàn)元、30.4萬(wàn)元；2009年，二者作品的單件均價(jià)為103.1萬(wàn)元、80.7萬(wàn)元。9年間，平均增值6.61倍、2.65倍，年均增值率僅為23%、11%。假如扣除期間的保管費和交易費，該數值還要打一些折扣(每經(jīng)上拍1次，就會(huì )產(chǎn)生20%以上的傭金等費用)。
即便這年均11%、23%的增值，也非實(shí)際增值率，因為沒(méi)有考慮通脹因素。
經(jīng)濟學(xué)認為，用貨幣值體現的增值率只是“名義增值率”，它減去通脹率之后才是“實(shí)際增值率”�！巴洝笔怯捎诩垘殴┙o大于貨幣實(shí)際需求，從而導致的貨幣貶值，具體表現為貨幣購買(mǎi)力持續下降、物價(jià)普遍上漲。對通脹程度，各國基本用“消費者價(jià)格指數”CPI表示，該數值主要反映消費者支付商品和勞務(wù)價(jià)格的變化。在國內，官方也通常將國家統計局的CPI數據，默認為通脹率。2000年至2009年，國內的CPI為0.4%、0.7%、-0.8%、1.2%、3.9%、1.8%、1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%。如果與該數據相比，齊白石和張大千作品的年增值率確實(shí)算得上豐厚。
不過(guò)，人們感受到的總體物價(jià)上漲(實(shí)際是美元或人民幣的貶值)，遠不止這些。
事實(shí)上，考察通脹率除了CPI之外，還應包括“生產(chǎn)者價(jià)格指數”P(pán)PI和“零售物價(jià)指數”RPI。并且，與國際慣例相比，我國CPI統計中食品價(jià)格含量過(guò)大，而在居住類(lèi)指標中，只考慮租房?jì)r(jià)格而不考慮住宅消費價(jià)格，加之教育和醫療等的比重過(guò)小，結果導致了CPI數值過(guò)低。
什么能更真實(shí)反映通脹程度呢
是黃金價(jià)格。黃金因為自身的珍稀屬性而充當過(guò)天然的貨幣，許多國家曾確立過(guò)金本位制度，也讓它成為國際“硬通貨”。在20世紀中葉的“布雷頓森林體系”中，美元作為世界貨幣與黃金掛鉤。如今，黃金雖然不再具有貨幣職能，但仍然被當作國家的重要金融儲備，也是個(gè)人財產(chǎn)的重要保值手段。盡管造成金價(jià)短期波動(dòng)的因素很多，比如工業(yè)需求、國際匯率、股價(jià)等的變化；但從長(cháng)期看，影響金價(jià)的根本原因是紙幣的貶值或升值(即通脹或通縮)。
據“紐約商品交易所”顯示的黃金價(jià)格，2000年底約為250美元/盎司(人民幣70元/克)，2009年底約為1200美元/盎司(人民幣250元/克)，二者分別上漲4.8倍(3.6倍)。如果將國民最為關(guān)心的房?jì)r(jià)和工資與其對照，會(huì )發(fā)現，9年來(lái)三者的增幅大致相當。假如將金價(jià)漲幅看作貨幣的實(shí)際通脹，那么，藝術(shù)品資產(chǎn)的平均增值率就會(huì )大大縮水：9年間，齊白石作品的平均實(shí)際增值率僅為2倍左右，而張大千作品的平均實(shí)際增值率竟為負數。
這樣看來(lái)，買(mǎi)藝術(shù)品完全不如買(mǎi)黃金了嗎？
當然不是，上面分析的只是平均的增值率。就像“再牛的股市也有人虧本、再熊的股市也有人獲利”一樣，在平均增值率有限的藝術(shù)品投資中，總有很多人遠遠跑贏(yíng)了“平均值”。當然，這需要眼光，這也是藝術(shù)品投資比炒房產(chǎn)、炒黃金更需智慧之處。