近期A(yíng)股市場(chǎng)已近歲末年初。接照以往慣例,每年此時(shí)間周期,也是券商2011年策略報告頻頻出爐密集期。
而作為2011年最具有成長(cháng)潛能的環(huán)保板塊,自然會(huì )因為密切出臺的研究報告的看好具備了回升的潛能,昨日的桑德環(huán)境的漲停板就折射出這一趨勢。那么,如何看待這一信息呢？
券商報告預熱2011年
從目前公開(kāi)媒體所披露的券商2011年策略報告來(lái)看,對環(huán)保板塊均予以了積極而樂(lè )觀(guān)的評價(jià)。比如說(shuō)有券商策略報告稱(chēng),在十二五期間,我國環(huán)保投資將至少有3.1萬(wàn)億,未來(lái)5年復合增長(cháng)率為15%-20%,環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達到GDP的7%-8%。十二五是我國環(huán)保行業(yè)的黃金發(fā)展期,建議在環(huán)保產(chǎn)業(yè)高速成長(cháng)的起點(diǎn)上,投資重點(diǎn)細分行業(yè)。更有券商策略報告稱(chēng)環(huán)保板塊為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),黃金十年”。
受此推動(dòng),各券商研究所在推出的2011年的十大金股中,桑德環(huán)境、九龍電力、華光股份等環(huán)保設備股或環(huán)保服務(wù)股大多名列其中,這為此類(lèi)個(gè)股的股價(jià)走勢營(yíng)造了一個(gè)樂(lè )觀(guān)的氛圍。
而且,從未來(lái)的發(fā)展趨勢來(lái)看,環(huán)保產(chǎn)業(yè)的確有可能成為貫穿2011年的板塊行情。為何？一是因為目前A股市場(chǎng)已形成一個(gè)約定俗成的選股思路,政策指向哪兒,資金打到哪兒。凡是政策扶持的、政府大力投資的產(chǎn)業(yè),往往就是資本市場(chǎng)的追捧的板塊熱點(diǎn)。難怪有觀(guān)點(diǎn)認為,產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)=市場(chǎng)熱點(diǎn)。而從前文提及的券商策略報告中,無(wú)一不認為環(huán)保產(chǎn)業(yè)將是我國十二五規劃的重點(diǎn)開(kāi)篇之作,所以,環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的確有望得到資金的追棒。
二是因為環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的業(yè)績(jì)成長(cháng)性已開(kāi)始顯現出來(lái)。因為在十一五期間,我國已經(jīng)加大了環(huán)保的投資力度,從而使得桑德環(huán)境、菲達環(huán)保等相關(guān)上市公司的業(yè)績(jì)出現了突飛猛進(jìn)的增長(cháng)。在此背景下,各路資金有理由相信,隨著(zhù)十二五規劃對環(huán)保投資力度的加大,那么,環(huán)保板塊的相關(guān)上市公司的業(yè)績(jì)提升動(dòng)能將更為充沛,從而意味著(zhù)環(huán)保板塊將成為A股市場(chǎng)高成長(cháng)股的搖籃,未來(lái)的業(yè)績(jì)成長(cháng)性將趨于樂(lè )觀(guān)。
從業(yè)績(jì)彈性中尋機會(huì )
值得指出的是,目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)股范圍較廣,比如說(shuō)產(chǎn)業(yè)上劃分的范圍,就包括大氣凈化、污水處理、固定廢棄物處理等相關(guān)細分產(chǎn)業(yè)股。而且對細分產(chǎn)業(yè)仍可進(jìn)一步劃分,比如說(shuō)對污水處理產(chǎn)業(yè)進(jìn)行劃分的,不僅僅包括萬(wàn)邦達等工業(yè)污水處理,而且還包括中原環(huán)保、創(chuàng )業(yè)環(huán)保等城市污水處理。同時(shí),還包括碧水源、南方匯通的水處理設備業(yè)務(wù)。而這些細分產(chǎn)業(yè)中城市污水處理屬于公用事業(yè),存量資產(chǎn)業(yè)績(jì)增長(cháng)穩定,所以,很難獲得更高的估值溢價(jià)。
因此,建議投資者從業(yè)績(jì)彈性中選擇環(huán)保股的投資機會(huì ),主要是設備類(lèi)個(gè)股。其中固廢處理業(yè)務(wù)股的成長(cháng)空間最為樂(lè )觀(guān)。因為我國目前固廢處理的設施嚴重不足,未來(lái)5年將進(jìn)入建設高峰期。目前在建生活垃圾處理廠(chǎng)有700多座,2011年生活垃圾處理設備需求量巨大。故盛運股份、桑德環(huán)境以及開(kāi)始從事于固廢處理的南海發(fā)展等品種可積極跟蹤。
而大氣污染治理產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )在于設備更新?lián)Q代、非電力行業(yè)脫硫、電力行業(yè)脫硝。也就是說(shuō),他們的業(yè)績(jì)成長(cháng)性主要是通過(guò)承接更多的訂單來(lái)獲得,因此,九龍電力、菲達環(huán)保等擁有較強獲得訂單能力的個(gè)股可積極跟蹤。另外,在污水處理業(yè)務(wù)提供滲透膜等業(yè)務(wù)的南方匯通、碧水源以及提供環(huán)境監測設備的先河環(huán)保等個(gè)股可積極跟蹤。