從成交和持倉量來(lái)看，主力合約13日總成交19.2萬(wàn)手，持倉量1.9萬(wàn)手，在行情出現大漲的情況下，卻均較上周五有所縮減；與此相對應的則是下月合約的成交量則達到了2.9萬(wàn)手，而持倉量亦出現劇增，為1.1萬(wàn)手，單日增倉達5000余手，兩者分別放大約3倍和2倍。由此，資金從主力合約流出、布局下月合約的意圖顯而易見(jiàn)。
　　僵持了18個(gè)交易日的期指牛皮震蕩行情終于在上周五央行宣布增加存款準備金率之后被終結。12月13日，期指四合約高開(kāi)震蕩后聯(lián)袂大幅上攻，一舉突破前期的震蕩區間。其中，主力IF1012合約報收3275.6點(diǎn)，上漲103點(diǎn)，漲幅3.25%，強于現貨滬深300指數，升水較前交易日擴大至14.54點(diǎn)。
　　值得一提的是，上周遲遲未見(jiàn)的移倉動(dòng)作終于在本周進(jìn)入交割周之后出現。對此，分析師認為，由于移倉時(shí)間略顯倉促，須謹防劇烈的移倉可能引發(fā)主力合約的較大震蕩。

　　大漲超百點(diǎn) 突破震蕩區間

　　截至昨日收盤(pán)，除期指主力IF1012合約酣暢淋漓地大漲超百點(diǎn)之外，其余遠月和季月合約方面也有不錯的表現，例如IF1101報收3321.8點(diǎn)，上漲3.75%；IF1103報收3369.4點(diǎn)，上漲3.46%；IF1106報收于3426點(diǎn)，上漲3.31%。
　　受期指大幅上漲，因此其較現貨的升水亦有所擴大，截至收盤(pán)，主力12月合約的基差較上周五擴大至14.54點(diǎn)。
　　對此，東證期貨分析師楊衛東認為，從期現價(jià)差表現來(lái)看，主力合約IF1012與現指之間價(jià)差較前一交易日變動(dòng)并不大，依然在20點(diǎn)之下波動(dòng)。
　　“按道理今天市場(chǎng)大幅拉漲，價(jià)差也會(huì )有相應的拉大，但情況并非如此，我們認為主要是期指主力IF1012面臨交割日臨近，資金在逐步撤離，導致其表現較弱，那么價(jià)差就沒(méi)有出現應有的明顯擴大�！睏钚l東分析稱(chēng)，“相反，下月合約IF1101與現指之間價(jià)差呈現出明顯變化，由于大量資金布局IF1101合約，其走勢相對強勢，特別是下午，期現價(jià)差有明顯拉高，最高超過(guò)60點(diǎn)，存在一定期現套利機會(huì )�！�
　　而光大期貨分析師張欽智亦表示：“13日，日內主力和次月合約的期現價(jià)差都有所放大，預計在交割日前其交易情況會(huì )出現短暫的激烈行情，有部分投資者可能會(huì )追逐交割日內套利投機的機會(huì )�！�

　　移倉倉促 謹防劇烈震蕩

　　本周五，主力12月合約正式進(jìn)入交割，有分析師表示，“市場(chǎng)參與者一般會(huì )較交割日提前7-8個(gè)交易日進(jìn)行移倉，但由于上周市場(chǎng)一直處于觀(guān)望階段，導致并沒(méi)有出現明顯的移倉跡象”。而這一局面在13日則出現改變。從成交和持倉量來(lái)看，主力合約13日總成交19.2萬(wàn)手，持倉量1.9萬(wàn)手，在行情出現大漲的情況下，卻均較上周五有所縮減；與此相對應的則是下月合約的成交量則達到了2.9萬(wàn)手，而持倉量亦出現劇增，為1.1萬(wàn)手，單日增倉達5000余手，兩者分別放大約3倍和2倍。由此，資金從主力合約流出、布局下月合約的意圖顯而易見(jiàn)。
　　從盤(pán)后中金所公布的成交持倉數據來(lái)看，國泰君安移倉動(dòng)作非常明顯，例如在空單上，其減倉12月合約空單600手，加倉下月合約空單1290手，至此國泰君安在12月合約和下月合約的空單持有量分別為3403手和1845手。
　　“這樣的情況以前從來(lái)沒(méi)有出現過(guò)，一般的移倉都是比較溫和的，而此番移倉動(dòng)作劇烈主要由于剩下可供移倉的時(shí)間已經(jīng)不多了�！睏钚l東稱(chēng)，“因此在操作上，要謹防主力合約因大量移倉而可能導致的劇烈波動(dòng)�！�
　　在套利上，楊認為，考慮到后期主力逐漸移倉換月，主力12月合約和下月合約價(jià)差有可能會(huì )進(jìn)一步拉大，“因此這存在買(mǎi)1101合約、拋1012合約的跨期套利機會(huì )�！�