CPI從9月的3.6%升至10月的4.4%，而最新數據顯示，11月CPI飆升至5.1%，創(chuàng )下連續28個(gè)月的新高。盡管各家保險公司已經(jīng)相繼上調萬(wàn)能險結算利率，但在CPI一路高漲的趨勢下，各家保險公司的萬(wàn)能險結算利率已經(jīng)遠遠落后于CPI的增幅。
盡管10月CPI也高達4.4%，但是分紅險整體的收益水平基本保持在3.5%至5%，個(gè)別優(yōu)秀的公司更高，甚至達到7%以上。但是，在11月CPI漲幅環(huán)比擴大0.7個(gè)百分點(diǎn)后，分紅險的收益壓力陡增。
分紅險：保險抗通脹最后防線(xiàn)
10月份4.4%的CPI還意味著(zhù)，無(wú)論市場(chǎng)是好是壞，分紅險的投保人都能享受到基本相同或相對較高的回報率，大部分分紅險跑贏(yíng)CPI不是問(wèn)題。特別是在央行在加息25個(gè)基點(diǎn)和二次加息預期雙重利好的推動(dòng)下，萬(wàn)能險年度收益也會(huì )水漲船高。
不久之前，一些保險公司高管明確表示，對“分紅險到期收益率會(huì )不會(huì )比銀行定期利率還低”的擔心完全沒(méi)有必要。分紅險有預定利率和分紅利率兩部分，預定利率一般不高于2.5%，分紅則來(lái)源于死差益、利差益和費差益所產(chǎn)生的可分配盈余。
數據顯示，去年保險公司分紅險的年度收益率在3%到5%之間，但各家公司的差異較大。一些大型壽險公司，除了常規的年度分紅外，還進(jìn)行了特殊分紅，分紅險的綜合收益率較高。而一些投資收益一般的小型壽險公司去年的分紅率僅有千分之幾。
在央行加息完成后，銀行預定利率仍然處于“負利率”狀態(tài)之下，分紅險若想戰勝CPI，則必須要依靠分紅利率，也就是所謂保險的
“三差”。保監會(huì )規定分紅險收益達4%為低檔紅利，5%為中檔，6%為高檔，其中中檔紅利是大多數保險公司在大概率情況下可以實(shí)現的分紅水平，更適合作為中長(cháng)期收益的參照。至于厘定利率，各家保險公司則各不相同。
目前在高通脹風(fēng)險之下，多家保險公司業(yè)務(wù)人員都強烈推薦分紅、萬(wàn)能險種，二者都屬于穩健型產(chǎn)品。據保監會(huì )數據顯示，今年一季度分紅險較同期增長(cháng)53%，占壽險全部保費收入的75.5%。
萬(wàn)能險：個(gè)例跑贏(yíng)CPI
央行加息已過(guò)去1個(gè)半月，與基準利率緊密相關(guān)的萬(wàn)能險結算利率已經(jīng)有所上行，目前，平安、泰康、生命、華泰等多家保險公司最新公布的結算利率顯示，11月份萬(wàn)能險結算利率上調5至22個(gè)基點(diǎn)，但整體利率仍低于4%；與5年期銀行定存基準利率4.2%相比，萬(wàn)能險的結算利率并未因為央行加息而扭轉其與基準利率倒掛的局面。
平安保險公布的11月份萬(wàn)能險結算利率顯示，個(gè)人萬(wàn)能險和個(gè)人銀行萬(wàn)能險結算利率均為3.875%，較10月份均上升12.5個(gè)基點(diǎn)。華泰人壽全部9款個(gè)人萬(wàn)能險中，4款產(chǎn)品11月份的結算利率與前月持平，另外5款產(chǎn)品則上調了5至22個(gè)基點(diǎn)，其中華泰人壽價(jià)值永恒兩全保險（萬(wàn)能型）由3.33%上調至3.65%。生命人壽和�？等藟墼�10月份上調旗下萬(wàn)能險結算利率，上調幅度分別只有5個(gè)基點(diǎn)和2個(gè)基點(diǎn)。
截至10月份，萬(wàn)能險結算利率在4.2%以上的有20家，而一些公司萬(wàn)能險的結算利率在今年僅維持在2.5%左右的底部水平，其中長(cháng)生人壽和中英人壽更是低于1%。而中融人壽一款融盛連年終身壽險
（萬(wàn)能型）B款的結算利率在今年10月份達到歷史最高水平5.3%，該款款產(chǎn)品在今年7到9月的結算利率也達到5.1%，甚至高于當前的CPI。
總體來(lái)看，在200多個(gè)萬(wàn)能險賬戶(hù)中，結算利率超過(guò)3年期和5年期定期存款利率的并不是很多，跑贏(yíng)CPI更是鳳毛麟角。但是，作為保障性保險產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，萬(wàn)能險的收益并不是其第一要務(wù)，畢竟保險的主要功能是以保障為主。另外，在加息預期影響下，萬(wàn)能險具有繳費靈活，收益下有保底、上不封頂，附加高額保障等特點(diǎn)。因此，萬(wàn)能產(chǎn)品的銷(xiāo)售行情近期仍看好。