昨日，股指期貨四合約均小幅收漲。隨著(zhù)交割日的臨近，移倉換月現象愈加明顯，持倉變化上，空方主力已經(jīng)先期在1101合約上強勢布局。值得注意的是，空頭主力中證期貨在IF1012合約中大筆減少1639手空單，而在IF1101合約中大舉增加2205手空單。專(zhuān)家稱(chēng)，空頭主力已經(jīng)大舉入場(chǎng)IF1101合約，市場(chǎng)情緒并不高漲，投資者對遠期依舊看空。

　　移倉換月臨近  短期謹慎看多

　　14日，股指期貨延續較強走勢，四合約均小幅收漲。IF1012合約收于3277.8點(diǎn)，上漲15點(diǎn)，漲幅為0.46%。其他合約也表現不錯，下月合約IF1101收報3319.8點(diǎn)，漲幅為0.42%，日增倉高達4858手。下季合約IF1103收盤(pán)漲0.65%, 隔季合約IF1106收盤(pán)漲0.64%。四合約總成交量為15.2萬(wàn)手，比前一交易日有所縮量, 總持倉量為35983手，比前一交易日小幅加倉。
　　主力移倉換月仍在進(jìn)行當中，昨日當月合約IF1012量能大幅萎縮，成交量較昨日下降近一半，而持倉也大幅減少4203手，資金流出明顯；而下月合約IF1101正在接過(guò)主力位置，成交量繼續快速放大，當日增倉4858手，資金流入也非常明顯。
　　金信期貨認為，期指四合約已經(jīng)連續兩個(gè)交易日收陽(yáng)，但昨日漲幅明顯收窄。因本周五將迎來(lái)IF1012合約交割日，本周后三個(gè)交易日市場(chǎng)謹慎情緒或將由于交割日臨近而出現回升，短期謹慎看多。
　　從期限溢價(jià)來(lái)看，近期期現價(jià)差基本全天均維持在20點(diǎn)以?xún)炔▌?dòng)，且無(wú)套利空間，昨日當月合約收盤(pán)時(shí)期指升水回落至10點(diǎn)以?xún)�，�?.33點(diǎn)，升水率約為0.25%，較上一個(gè)交易日的升水有所縮小。
　　東證期貨分析師楊衛東表示，考慮到IF1012合約即將進(jìn)入交割日，面對當前的期現價(jià)差，并沒(méi)有很好的期現套利機會(huì )；下月合約IF1101與現指之間的價(jià)差由高位回落，不過(guò)近一半時(shí)段價(jià)差均處在60點(diǎn)之上，存在一定期現套利機會(huì )。

　　空頭主力  大舉入場(chǎng)IF1101合約

　　從中金所公布的持倉排名來(lái)看，IF1012當月合約方面，多頭主力減少2409手至11123手，空頭主力減少賣(mài)單3109手至12725手。從下月IF1101來(lái)看，該合約多頭主力增加3299手至10855手，空方主力大增4671手至13547手。大華期貨分析師肖飛表示，“由于移倉換月，資金從1012合約轉向1101合約�！�
　　值得注意的是，空頭主力中證期貨在IF1012合約中大筆減少1639手空單，而在IF1101合約中大舉增加2205手空單。肖飛稱(chēng)，“空頭主力已經(jīng)大舉入場(chǎng)IF1101合約，投資者對遠期依舊看空�！�
　　對于后市，東亞期貨分析師陳君浩認為，在期指突破箱體之后，昨日期指窄幅震蕩，價(jià)格持續小幅上揚。從周線(xiàn)形態(tài)來(lái)看，期指轉強跡象逐步顯現，后市是否能重新回歸到上漲行情之中，還要看突破是否能進(jìn)一步得到確立。
　　分析師肖飛表示，“11月CPI指數再創(chuàng )新高，市場(chǎng)預期中的加息政策尚未出臺，極端悲觀(guān)情緒翻轉為相對利好。但后市如何，尚取決于相關(guān)流動(dòng)性緊縮政策的出臺以及多方的預期�！�
　　金元期貨分析師向炎春向記者表示，由于美元仍存反彈可能、金融等權重股近期無(wú)好轉跡象，后市期指料難有強勁漲勢，而且從成交量來(lái)看，昨日四合約成交量萎縮，顯示市場(chǎng)情緒并不高漲，但在工業(yè)和材料上漲的拉動(dòng)下，期指或將震蕩上行。