在中央農村工作會(huì )議即將召開(kāi)和2011年中央一號文件的政策利多預期下，農林牧漁板塊近日持續逞強。而在研究機構眼中，這一板塊也是炙手可熱的“香餑餑”。主流觀(guān)點(diǎn)認為，農產(chǎn)品價(jià)格持續看漲，農業(yè)板塊可長(cháng)期超配，其中農業(yè)機械、生物育種等符合十二五規劃方向的子行業(yè)尤其值得關(guān)注。
農產(chǎn)品價(jià)格長(cháng)期看漲
從近期來(lái)看，農產(chǎn)品價(jià)格應該維持在震蕩局面，因為現階段主導市場(chǎng)價(jià)格因素的既不是基本面，也不是流動(dòng)性，而是宏觀(guān)調控這支無(wú)形的手。中金公司預計，政府部門(mén)仍在探究此輪農產(chǎn)品價(jià)格上漲主因，價(jià)格管制短期內也不會(huì )結束。
盡管如此，包括國君與中金公司在內的主流機構均認為，農產(chǎn)品價(jià)格長(cháng)期上漲是趨勢。
國泰君安報告認為，政府會(huì )通過(guò)拋儲等行為來(lái)增加短期市場(chǎng)的供給而對價(jià)格造成平抑，但是并不會(huì )大力的打壓農產(chǎn)品價(jià)格。這是因為農產(chǎn)品價(jià)格受到大力打壓會(huì )嚴重傷害到農民的積極性，從而影響來(lái)年的農業(yè)生產(chǎn)；其次農產(chǎn)品價(jià)格多年來(lái)一起低于工業(yè)品價(jià)格的上漲，“剪刀差”的價(jià)格區間越來(lái)越大，從趨勢來(lái)看，農產(chǎn)品有一個(gè)補漲的意愿；時(shí)值年底將近，在中央一號文件，政府農村工作會(huì )議，以及糧食最低收購價(jià)格出臺的時(shí)候，農產(chǎn)品價(jià)格維持穩定是政府最愿意看到的現狀。
從明年來(lái)看，支持農產(chǎn)品價(jià)格上漲的幾大因素（生產(chǎn)成本，耕地面積等）仍然存在且有效，國泰君安對2011
年農產(chǎn)品價(jià)格保持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。
而也中金公司認為，
“十二五”規劃強調國富向民富轉變，必然帶來(lái)雇工成本上揚和居民消費結構升級趨勢，這會(huì )使得農產(chǎn)品價(jià)格中樞持續上行，從而帶來(lái)農業(yè)板塊長(cháng)期投資機會(huì )。
另有機構判斷，有限的耕地和穩定增長(cháng)的剛性需求，以及生產(chǎn)成本的上漲勢必將農產(chǎn)品價(jià)格推進(jìn)一個(gè)慢牛通道。
長(cháng)期機會(huì )來(lái)自政策導向
農業(yè)板塊自今年11月初歷史高位回調近一個(gè)月時(shí)間，近期出現連續上漲反映市場(chǎng)重燃對農業(yè)板塊投資熱情。渤海證券判斷，經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的休整，農業(yè)板塊可能已回歸季節性上漲通道。
在具體投資機會(huì )上，機構相對更為看好生物育種、農業(yè)機械化等符合政策導向的子行業(yè)。
愛(ài)建證券認為，2011
年中央農村工作會(huì )議主要內容預計將形成2011年中央一號文件的主要內容。興修農田水利設施，發(fā)展現代農業(yè)，確保農產(chǎn)品有效供給預計將成為2011年中央農村工作和2011年中央一號文件的主要內容。
中金公司判斷，明年一號文件仍會(huì )聚焦“三農”問(wèn)題，政策重點(diǎn)轉向以保障農產(chǎn)品生產(chǎn)與供應為目標的農業(yè)現代化建設，具體反映在要以現代科學(xué)技術(shù)改造農業(yè)（如農業(yè)機械化、水利化以及生物育種技術(shù)等）和以現代經(jīng)營(yíng)方式推進(jìn)農業(yè)（如農業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)化、標準化、規�；图s化）。
其報告還指出，在“十二五”期間，國內支農與務(wù)農環(huán)節經(jīng)常性收益仍有望不斷提升，并保證相關(guān)農業(yè)行業(yè)盈利持續增長(cháng)，為板塊帶來(lái)持續投資機會(huì )。這些子行業(yè)主要包括：規�；B殖、農業(yè)機械、生物育種和規�；N植。
渤海證券在其報告中提出，政策預期將提升種業(yè)景氣度。其理由為，近期農業(yè)部頻頻為出臺種業(yè)政策做準備工作，市場(chǎng)普遍預期即將出臺的“種業(yè)新政”將含有提高種子行業(yè)門(mén)檻、鼓勵企業(yè)并購重組等措施。這將對大型企業(yè)，尤其是研發(fā)實(shí)力及種子儲備較多的龍頭個(gè)股有利。另外近期中央經(jīng)濟工作會(huì )議中把確保農產(chǎn)品有效供給放在明年主要任務(wù)的第二位，這也給種子板塊提供利多因素。
但也有券商指出，由于市場(chǎng)普遍預期此輪價(jià)格調控很可能會(huì )持續到明年兩會(huì )后甚至更久，從而造成資本市場(chǎng)短期內并不愿意過(guò)多介入以?xún)r(jià)格為投資信號的農業(yè)股標的，相反會(huì )更偏好今明兩年業(yè)績(jì)超預期個(gè)股以及農業(yè)政策未來(lái)取向中尚未被市場(chǎng)充分預期到的新亮點(diǎn)。