基金法修法調研小組成員、海睿信投資管理有限公司董事長(cháng)李振寧日前表示,此次基金法修改后,我國將真正意義上的對沖基金將發(fā)展起來(lái),這對整個(gè)私募行業(yè)既是機遇也是挑戰。他透露,基金法將確定私募基金的三種募集資金的形式,即契約型、合伙型和公司型,監管模式有望采取備案制。
李振寧在第二屆中國陽(yáng)光私募基金峰會(huì )上表示,這次基金法修法最重大的意義就是給私募基金以合法地位。過(guò)去雖然信托公司在推動(dòng)中國私募基金發(fā)展方面做了大量的工作,涌現了大量的私募,但是嚴格來(lái)講私募基金仍缺乏法律地位,在稅收等方面都可能遭遇一些不確定政策因素。
李振寧透露,“前一段時(shí)間有私募基金試圖做合伙制企業(yè),但考慮到高達35%的稅后,就沒(méi)有下文了!
此外,通過(guò)基金法的修改,還將確定私募三種募集資金的形式,分別是:契約型(信托制)、合伙型和公司型。其中,合伙制基金的個(gè)人合伙人可享受到和投資公募基金或信托的同等政策;公司型基金的個(gè)人投資者也將享受到現在公募基金一對多和券商理財同等待遇。
在私募基金監管模式方面,李振寧認為未來(lái)可能傾向于備案制,這將成為革命性的變革!斑@點(diǎn)我非常希望能在法里更加明確,讓我們的備案制成為真正的備案制。這樣私募和公募才有區別,私募是為富有階層、少數人服務(wù),他們有較強的抗風(fēng)險能力!
李振寧指出,對于可能對社會(huì )和股市產(chǎn)生影響的較大規模私募而言,直接監管是需要的,但具體方式也要和公募有所區分,否則將導致私募監管公募化。而對于規模較小的私募基金,可以成立行業(yè)協(xié)會(huì )監管,只要在行業(yè)協(xié)會(huì )備案即可。
基金法修改后,中國真正意義上和國外對等的對沖基金會(huì )發(fā)展起來(lái)。李振寧指出,對沖本身并非單向投機,而是熨平市場(chǎng)過(guò)高的套利行為。這種套利是對于整個(gè)市場(chǎng)有利,會(huì )使市場(chǎng)更加穩定,對于整個(gè)證券市場(chǎng)也有積極意義。
在國外,私募基金是運用杠桿操作的主體,而目前國內現狀是券商、公募、保險都可以在一定條件下參與股指期貨,但私募基金作為國外做對沖的主體卻不能參與股指期貨!痘鸱ā吠ㄟ^(guò)后,相信會(huì )有很多私募基金向這方面轉型。