在房地產(chǎn)行業(yè)中，群益證券推薦萬(wàn)科A。其分析報告稱(chēng)，公司本月審議通過(guò)的2010年A股股票期權激勵計劃草案，擬授予總量1.1億份股票期權，約占目前股本總額的1%，行權價(jià)格8 .89元/股。從基本行權條件來(lái)看，三個(gè)行權期全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率依次不低于14%、14.5%和15%，大 致 相 當 于 三 年 復 合 增 長(cháng) 超 過(guò)20%，我們認為按公司目前的銷(xiāo)售進(jìn)度，第一個(gè)行權期的業(yè)績(jì)達成概率較大，未來(lái)管理層釋放業(yè)績(jì)的動(dòng)力較強。
　　2010年前三季度，公司累計實(shí)現銷(xiāo)售面積601萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額714.1億元。三季度末公司貨幣資金達到315億元，遠高于短期借款和一年內到期長(cháng)期借款的總和。有息負債占總資產(chǎn)的比例實(shí)際上僅為23 .9 %，公 司 的 凈 負 債 率 為27.2%，較中期的40.8%下降13.6個(gè)百分點(diǎn)，公司財務(wù)狀況較好，整體財務(wù)狀況好于行業(yè)平均水平。
　　群益證券表示，公司2010年前三季度，銷(xiāo)售業(yè)績(jì)出色，2011年業(yè)績(jì)基本鎖定。適時(shí)的股權激勵措施有助公司業(yè)績(jì)釋放，全國性的布局將降低房地產(chǎn)限購措施所帶來(lái)的系統性風(fēng)險。預計公司2010、2011年凈利潤為65.7億元和79.7億元，年營(yíng)收成長(cháng)(衰退)率增長(cháng)23.3%和21.5%，每股盈利0.60元和0 .73元，A股對應市盈率為14.9倍和12.2倍，給予“買(mǎi)入”投資評級。