"政策市"三大主線(xiàn)左右銀行理財
回顧2010銀行理財市場(chǎng)-人民幣篇
2010-12-24   作者:記者 張莫/北京報道  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
【字號

    2010年,伴隨宏觀(guān)經(jīng)濟的風(fēng)云變幻以及政策層面的調整,理財產(chǎn)品隨著(zhù)“加息、收緊信貸和通脹預期”三大主線(xiàn)的發(fā)展也隨之發(fā)生了相應變化!督(jīng)濟參考報》記者就此專(zhuān)訪(fǎng)了普益財富和銀率網(wǎng)的相關(guān)人士,對即將過(guò)去的2010年銀行人民幣理財市場(chǎng)進(jìn)行了全面回顧。

  加息預期貫穿全年產(chǎn)品短期化格局明顯

  普益財富統計數據顯示,截至2010年12月20日,銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行約9958款,募集資金規模約為7萬(wàn)億元人民幣。其中,保證收益型產(chǎn)品約3328款,保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品約1134款,非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品約5496款。
  按投資期限劃分,產(chǎn)品限期主要集中于6個(gè)月以下,其市場(chǎng)占比達76%,其中,1個(gè)月以下期限產(chǎn)品市場(chǎng)占比為23.91%,1個(gè)月至3個(gè)月期為31.54%,3個(gè)月至6個(gè)月期為20.63%,產(chǎn)品短期化格局依舊。
  “今年加息預期貫穿全年,促生了短期產(chǎn)品受到熱捧,在投資標的上,與利率掛鉤的理財產(chǎn)品數量大幅增加!便y率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師表示。
  該分析師認為,明年的理財市場(chǎng),理財產(chǎn)品發(fā)行量會(huì )維持今年的走勢,穩步上升;一季度由于加息的預期,短期理財產(chǎn)品還會(huì )是市場(chǎng)主流,中期產(chǎn)品的優(yōu)勢則會(huì )隨著(zhù)政策的調整凸顯出來(lái)。

  嚴控信貸投放量信貸類(lèi)產(chǎn)品大幅縮水

  普益財富統計數據顯示,截至12月20日,信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行1667款,占比為17.06%,其中上半年信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行了1293款,占全年77.56%,下半年至今,只發(fā)行了374款;人民幣債券和外幣債券發(fā)行量為5166款,占比為52.88%。下半年信貸類(lèi)產(chǎn)品大幅下降。
  2009年底,銀監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規范銀信合作有關(guān)事項的通知》(銀監發(fā)【2009】111號,下稱(chēng)111號文)和《關(guān)于規范信貸資產(chǎn)轉讓及信貸資產(chǎn)類(lèi)理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(銀監發(fā)【2009】113號,下稱(chēng)113號文),其中111號文規定銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據資產(chǎn);113號文禁止資產(chǎn)的非真實(shí)轉移,即在進(jìn)行信貸資產(chǎn)轉讓時(shí),轉出方自身不得安排任何顯性或隱性的回購條件;禁止資產(chǎn)轉讓雙方采取簽訂回購協(xié)議、即期買(mǎi)斷加遠期回購協(xié)議等方式規避監管。
  “自‘111號文’與‘113號文’下發(fā)以來(lái),原來(lái)?yè)斃碡敭a(chǎn)品主角的信貸轉讓類(lèi)理財產(chǎn)品頓時(shí)風(fēng)光不再,截至2010年二季度,市場(chǎng)占比僅維持在5%至6%的水平,然而作為信貸資產(chǎn)類(lèi)兩翼之一的信托貸款類(lèi)卻呈現出異;盍,由原來(lái)在信貸資產(chǎn)類(lèi)的配角逐漸成長(cháng)并迅速占據主要地位!逼找尕敻谎芯繂T肖芳對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。2010年第二季度,信托貸款類(lèi)共計發(fā)行551款,占信貸類(lèi)理財產(chǎn)品發(fā)行量的77.39%,而去年同期這一數據尚不足20%。
  肖芳說(shuō),為了防止經(jīng)濟過(guò)熱和通貨膨脹風(fēng)險,監管層需要對商業(yè)銀行信貸投放總量進(jìn)行嚴格管控。然而,與宏觀(guān)調控基調相違背的是,銀信合作理財產(chǎn)品卻仍舊大行其道。據銀監會(huì )統計,今年1至6月份,銀信產(chǎn)品已超過(guò)了2.4萬(wàn)億元,約占今年信貸投放總量的30%。為此,7月銀監會(huì )口頭通知信托公司停止銀信合作業(yè)務(wù),8月初下發(fā)《中國銀監會(huì )關(guān)于規范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》,融資類(lèi)業(yè)務(wù)從此受到限制。規范過(guò)后,原先受市場(chǎng)追捧的信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行逐月減少,從上半年的月均超過(guò)200款下降至10余款。
  “取而代之的是混合類(lèi)理財產(chǎn)品開(kāi)始成為市場(chǎng)主流。在混合類(lèi)理財產(chǎn)品中,或是以投資組合的概念,或是以資金池的概念,信貸資產(chǎn)類(lèi)投資和其他投資標的如國債、央票、銀行間市場(chǎng)工具、債券市場(chǎng)等成為了備選項,銀行可以將募集資金按一定的比例進(jìn)行投資。排在混合類(lèi)理財產(chǎn)品之后的就是債券類(lèi)產(chǎn)品,與去年相比,發(fā)行增量顯著(zhù)!便y率網(wǎng)分析師說(shuō)。
  “《中國銀監會(huì )關(guān)于規范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》規定信托公司融資類(lèi)銀信理財合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理,即融資類(lèi)業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。隨著(zhù)各商業(yè)銀行以債券類(lèi)為投資對象的銀信合作產(chǎn)品發(fā)行量不斷增加,銀信理財合作業(yè)務(wù)余額不斷增加,分母不斷做大,各信托公司在保持融資類(lèi)業(yè)務(wù)余額占比不超過(guò)30%的情況下,融資類(lèi)業(yè)務(wù)中的信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量可能出現回升。雖然信貸類(lèi)產(chǎn)品不可能重演2009年占據銀行理財市場(chǎng)半壁江山的歷史,但是信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行絕對數量的增多,還是為投資者提供了相對高收益低風(fēng)險的投資機會(huì )!毙し颊f(shuō)。

  通脹預期推升結構性產(chǎn)品投資機會(huì )暗藏其間

  普益財富統計數據顯示,2010年,結構性產(chǎn)品共發(fā)行約621款,其中掛鉤利率的產(chǎn)品約199款,掛鉤股票的產(chǎn)品約168款,掛鉤匯率的產(chǎn)品約127款,掛鉤基金的產(chǎn)品約50款。
  銀率網(wǎng)分析師稱(chēng),2010年,由于通脹預期的不斷上升,銀行推出了掛鉤貴金屬、原油這種大宗商品的理財產(chǎn)品,紅酒、白酒和投資藝術(shù)品領(lǐng)域的設計理念也有所出現。在年末,投資類(lèi)信托產(chǎn)品開(kāi)始嶄露頭角,經(jīng)過(guò)結構化的設計,可使投資者的資金在股市下跌的情況下有一定的止損,在股市上升時(shí),分享高收益。
  “2011年全球市場(chǎng)的主導因素將是經(jīng)濟持續復蘇和流動(dòng)性充裕,在這樣的背景下,市場(chǎng)將表現出資產(chǎn)價(jià)格的上漲,具體來(lái)說(shuō),經(jīng)濟基本面的向好將使得企業(yè)銷(xiāo)售和盈利持續增長(cháng),實(shí)體經(jīng)濟對于原材料的需求增加,從而推升包括股票和大宗商品在內的風(fēng)險資產(chǎn)的價(jià)格。在這種情況下,掛鉤于股票的結構性產(chǎn)品發(fā)行量可能增加。此外,掛鉤包括黃金、其他貴金屬、農產(chǎn)品等大宗商品在內的結構性銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量也可能會(huì )增多,這將為投資者分享通貨膨脹帶來(lái)的資產(chǎn)增值提供更多機會(huì )!毙し颊f(shuō)。

  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬新華社經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)書(shū)面授權,不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 銀行理財產(chǎn)品年末“爆棚” 2010-12-21
· 銀行理財風(fēng)格迥異:四大行激進(jìn)中小行偏穩 2010-12-20
· 通脹背景 銀行理財產(chǎn)品靈活應對 2010-12-20
· 銀行理財11月呈爆發(fā)式反彈 2010-12-17
· 銀行理財產(chǎn)品頻現“不等式” 2010-12-15
 
頻道精選:
·[財智]天價(jià)奇石開(kāi)價(jià)過(guò)億元 誰(shuí)是價(jià)格推手?·[財智]存款返現赤裸裸 銀行攬存大戰白熱化
·[思想]張。罕U匣久裆煙o(wú)旁貸·[思想]孫兆東:CPI“破5”緣何加息遲滯
·[讀書(shū)]《五常學(xué)經(jīng)濟》·[讀書(shū)]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線(xiàn)
 
關(guān)于我們 | 版面設置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)協(xié)議授權,禁止下載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美