在貨幣政策由“適度寬松”回歸“穩健”的道路上,央行較為罕見(jiàn)地動(dòng)用了再貼現及再貸款利率政策工具,進(jìn)一步釋放收緊信號。
來(lái)自央行網(wǎng)站的數據顯示,央行已于12月26日將再貼現利率由1.80%上調至2.25%,為兩年來(lái)首次調整。此外,央行還上調了對金融機構貸款利率,其中一年期貸款利率由原來(lái)的3.33%上調至3.85%。專(zhuān)家表示,上調再貸款利率和再貼現率反映了調控部門(mén)收縮貨幣量的意圖。上述利率將直接影響金融機構的融資成本,此次調整是為了加大銀行過(guò)量放貸的成本,金融系統的資金流動(dòng)將進(jìn)一步降溫。
不過(guò),交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為,再貼現率和再貸款率作為利率工具的一部分,此次提高是與存貸款利率的提高相呼應,增加了銀行融資成本,但對市場(chǎng)影響不大。他預計,隨著(zhù)未來(lái)存貸款利率的調整,不排除再貼現利率和再貸款利率進(jìn)一步上調的可能性。國泰君安金融業(yè)首席分析師伍永剛也表示,商業(yè)銀行資金緊張時(shí)主要通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行籌資,上調再貸款和再貼現率對商業(yè)銀行影響不大。央行此舉可能為以防萬(wàn)一,在銀行流動(dòng)性非常緊張申請貸款時(shí)重新開(kāi)這個(gè)口子。他預計,市場(chǎng)資金緊張的情況可能到元旦后有所緩解,春節期間將進(jìn)一步放松。
我國中央銀行利率有五種,包括再貸款、再貼現、存款準備金、超額存款準備金和央行票據。再貸款是指中央銀行向商業(yè)銀行提供的信用貸款,再貸款利率將影響商業(yè)銀行的資金成本,調控銀行信貸的意圖較為明顯。再貼現是央行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現但尚未到期的商業(yè)匯票,向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。該利率的提高,有利于縮小貼現率與短期流動(dòng)資金貸款利率間的差距,將降低行為主體的過(guò)度使用短期資金。