上周是2011年開(kāi)年第一周，共四個(gè)交易日，上證指數收出一根帶上影線(xiàn)的小陽(yáng)線(xiàn)，周漲幅為1.09%，收于2838.80點(diǎn)，成交量相比去年12月末小幅放大；深證成指周線(xiàn)上漲0.93%，中小板指和創(chuàng )業(yè)板指均小幅回調，跌幅在0.9%左右。整體而言，受上周美股走強影響，QDII基金的表現要好于A(yíng)股基金。

    重倉地產(chǎn)、能源基金勝出

　　今年是“十二五”開(kāi)局之年，地方和銀行的擴張沖動(dòng)強烈，在貨幣政策趨緊的背景下，銀行希望早投放、早受益，而每年1月份都是全年信貸投放的高峰期，因此市場(chǎng)紛紛推測1月份的信貸投放量很可能超出預期，流動(dòng)性的充裕有可能帶來(lái)一波大藍籌行情。而上周金融、地產(chǎn)、煤炭等權重股整體上也有不錯表現，資金有從中小盤(pán)撤出轉向大中盤(pán)藍籌股的跡象。
　　受此影響，一些重倉金融、地產(chǎn)、能源的基金表現較好。景順長(cháng)城能源基建的周漲幅接近4.5%，富國天瑞強勢地區、上投中國優(yōu)勢的漲幅也超過(guò)4%，明顯強于大盤(pán)。而一些中小盤(pán)基金則紛紛回調，去年表現較好的華商系基金竟然有三只出現在凈值周跌幅前列。
　　不過(guò)，分析人士認為，地產(chǎn)、金融等由于行情的空間與時(shí)間充裕度不足，對規模性大資金的吸引力仍不夠。光大保德信預計，短期仍會(huì )繼續振蕩，指數的波動(dòng)性不強，期望不可過(guò)高。不過(guò)，對有信心的股票亦要相對積極，精選個(gè)股仍是重點(diǎn)。匯豐晉信基金也認為，春節之前的行情重心將更多地聚集在個(gè)股上�？啥嚓P(guān)注年報含權預增、機構年度調倉、受益“十二五”規劃的新預期等題材。

　　美國經(jīng)濟復蘇帶動(dòng)QDII基金

　　上周凈值漲幅居前的有不少QDII基金，像海富通中國海外、嘉實(shí)海外、華安香港、易方達亞洲精選等近一周漲幅都超過(guò)3%。這主要與上周美國公布了一系列振奮人心的經(jīng)濟數據有關(guān)。
　　上周，美國來(lái)自制造業(yè)、就業(yè)以及樓市三方面的積極數據預示著(zhù)美國經(jīng)濟將在2011年加速增長(cháng)。首先，美國各個(gè)轄區制造業(yè)產(chǎn)出表現亮眼。這從2010年12月份達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數、芝加哥聯(lián)儲中西部制造業(yè)指數、里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數以及堪薩斯聯(lián)儲制造業(yè)指數的整體攀升中體現出來(lái)；其次，美國芝加哥2010年12月采購經(jīng)理人指數創(chuàng )22年來(lái)最高水平，證實(shí)了企業(yè)新訂單正在快速增長(cháng)。在制造業(yè)的推動(dòng)下，美國就業(yè)市場(chǎng)也正逐步好轉。截至2010年12月25日當周初申請失業(yè)金人數降至2008年7月以來(lái)最低水平。同時(shí)，美國成屋簽約銷(xiāo)量的上升顯示房市開(kāi)始企穩復蘇。
　　美國經(jīng)濟復蘇跡象明顯，或令今年QDII基金的表現更上一層樓。由于美國是消費主導的經(jīng)濟體，對新興市場(chǎng)也會(huì )帶來(lái)機會(huì )。今年QDII基金在成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的輪動(dòng)或共振或都較明顯。