2011年股市開(kāi)市以來(lái)，大盤(pán)維持震蕩，中小市值題材股更是連續回調，嚴重打擊市場(chǎng)人氣。錯綜復雜的2011年到底會(huì )如何演繹？在2010年業(yè)績(jì)不俗且話(huà)語(yǔ)權大幅提高的私募們的觀(guān)點(diǎn)或許值得參考。融資評級針對私募最新的一項調查結果顯示，針對2011年市場(chǎng)，私募最高看至4500點(diǎn)，但最低卻看到2400點(diǎn)。
2011年多數私募樂(lè )觀(guān)
2010年私募延續前幾年高速發(fā)展勢頭，在業(yè)績(jì)好于公募、券商集合理財產(chǎn)品的同時(shí)，規模更是空前擴大。2010年全年發(fā)行的信托產(chǎn)品總數高達488只，占有史以來(lái)發(fā)行總數近40%，其中非結構化信托產(chǎn)品數量高達312只。
截至去年年底，全國可統計陽(yáng)光私募投資顧問(wèn)高達377家，共發(fā)行了證券投資類(lèi)信托產(chǎn)品1234只，總體管理的資產(chǎn)規模已超1200億元，私募已成為A股一股不可忽視的生力軍，他們對市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權也在逐步提高。
面對極端復雜的2011年，針對私募最新調查結果顯示，75%的私募對2011年的A股市場(chǎng)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，23%的私募持中性態(tài)度，僅有2%的私募對2011年的市場(chǎng)悲觀(guān)。
對2011年樂(lè )觀(guān)的私募普遍認為，2011年中國經(jīng)濟增速雖然會(huì )略有下降，但并不悲觀(guān)；上市公司25%左右的增速足夠支撐市場(chǎng)走強；通脹水平在達到去年11月的高點(diǎn)后會(huì )開(kāi)始向下。此外，金融、地產(chǎn)的低估值使市場(chǎng)下跌空間不大，所以私募認為目前市場(chǎng)已處于底部區域。
悲觀(guān)的私募主要認為，通脹會(huì )不斷超預期，市場(chǎng)進(jìn)入加息周期，緊縮政策使市場(chǎng)機會(huì )缺乏；同時(shí)，經(jīng)濟轉型過(guò)程中，經(jīng)濟增速會(huì )出現下降，緊縮政策也會(huì )使經(jīng)濟基本面走弱。
持中性態(tài)度的私募認為，經(jīng)濟轉型期間，通脹會(huì )維持在高位，調控政策會(huì )隨時(shí)出臺，但由于目前市場(chǎng)處于低估值狀態(tài)，市場(chǎng)下跌空間不大，市場(chǎng)維持震蕩可能性極大。
對于2011年整體走勢，50%的私募認為市場(chǎng)將震蕩上行，33%的私募認為市場(chǎng)會(huì )先抑后揚，13%的私募認為市場(chǎng)會(huì )先揚后抑，理由是春節前由于政府的政策已經(jīng)明朗化，短期內再加息的可能性不大，低估值的狀態(tài)下走出一波反彈行情的可能性增大，但隨著(zhù)經(jīng)濟的運行，會(huì )爆發(fā)出新的問(wèn)題，通脹水平也會(huì )出現反復，市場(chǎng)會(huì )再度下行。認為市場(chǎng)會(huì )震蕩下行的私募為4%。
最看好新興行業(yè)、消費
對于2011年上證指數運行空間的判斷，調查結果顯示私募最高看至4500點(diǎn)，最低看2400點(diǎn)。
其中46.67%的私募認為市場(chǎng)會(huì )位于2600點(diǎn)-3500點(diǎn)區間運行，呈震蕩攀升格局。24.44%的私募認為運行區間在2800點(diǎn)-3800點(diǎn)之間。17.78%的私募對市場(chǎng)比較樂(lè )觀(guān)，認為市場(chǎng)會(huì )走高至4200點(diǎn)，低位為2700點(diǎn)。更有2.22%的私募看高至4500點(diǎn)，而看跌至2400點(diǎn)的悲觀(guān)私募也有8.89%。
截至昨日收盤(pán)，上證指數報收于2821點(diǎn)，按照私募觀(guān)點(diǎn)，指數下行空間似乎十分有限。
貨幣政策收緊的程度，對市場(chǎng)走勢影響極大，調查結果顯示大多數私募認為，2011年貨幣政策會(huì )維持從緊的格局。對于市場(chǎng)極度關(guān)注的通脹，私募界也持較為一致的觀(guān)點(diǎn)，認為2011年通脹會(huì )繼續維持在高位，沒(méi)有私募認為通脹水平會(huì )低于3%。
具體而言，63.83%的私募認為CPI將維持在4%~5%的水平。21.28%的私募認為通脹水平會(huì )高達5%-6%，更有2.12%的私募將通脹看高至6%~7%。僅有12.77%的私募認為通脹會(huì )處于3%~4%水平，但這也超過(guò)了通脹的警戒線(xiàn)。
最近樓市再次出現量?jì)r(jià)齊升的狀況，特別是二、三線(xiàn)城市，房地產(chǎn)調控接下來(lái)會(huì )如何演繹？多數私募認為，房地產(chǎn)調控會(huì )進(jìn)一步加碼。就房地產(chǎn)股票而言，普遍的觀(guān)點(diǎn)認為地產(chǎn)股估值偏低，已跌無(wú)可跌，可能出現階段性機會(huì )，近幾個(gè)交易日，地產(chǎn)股反彈或許正好驗證了這一觀(guān)點(diǎn)。
對于2011年的投資機會(huì )，七大新興行業(yè)、消費成為最受歡迎的品種，其次是藍籌股，由于估值處于歷史底部，估值修復引發(fā)的階段性機會(huì )可能隨時(shí)來(lái)臨，周期性板塊也會(huì )有輪動(dòng)的機會(huì )存在。
去年曾被絕大多數私募看好的醫藥股則被遺棄，僅18.18%的私募看好醫藥，經(jīng)過(guò)長(cháng)達兩年的牛市后，醫藥股是否會(huì )在2011年迎來(lái)調整，不妨拭目以待。