2011年投資者選擇商品投資的目的非常明確，就是要跑贏(yíng)M2，而不僅僅是CPI；
2010年國內價(jià)格升幅超過(guò)M2的商品有棉花、黃金等11個(gè)品種，占整個(gè)可投資商品的50%；
對具體品種而言，投資者應首先考慮那些中國貨幣政策所不能“調控”的、國際化程度較強的資源類(lèi)商品如黃金、大豆等。
2011年投資目標：跑贏(yíng)M2
在央行剛剛公布的2010年貨幣數據當中，全年新增人民幣貸款7.95萬(wàn)億元，比預定目標多出4500億元；外匯方面以2.85萬(wàn)億美元的儲備再創(chuàng )歷史新高；全年貨幣增速超過(guò)17%。
無(wú)論是商品投資市場(chǎng)還是證券、外匯類(lèi)投資市場(chǎng)，老百姓所關(guān)心的，無(wú)非是能不能賺錢(qián)，或者能不能跑贏(yíng)CPI。單就通貨膨脹來(lái)說(shuō)，理財壓力不是很大，如果按照2010年商品價(jià)格的上漲幅度，可以參與投資的商品當中大部分上漲速度都跑贏(yíng)了CPI。但跑贏(yíng)CPI算不算一次成功的投資呢，筆者認為在當今的中國市場(chǎng)，跑贏(yíng)CPI只是在洪水來(lái)臨的時(shí)候，握住了一根救命稻草，而非坐上了救生圈。投資者的目標應該是M2，而不是CPI。
貨幣與商品之間是一個(gè)互相監督和制衡的關(guān)系，貨幣一旦“放肆”，商品價(jià)格就會(huì )一飛沖天。所以在投資者選擇理財產(chǎn)品的時(shí)候，不得不考慮的就是貨幣，目前關(guān)于貨幣流動(dòng)性問(wèn)題的研究“琳瑯滿(mǎn)目”，一些非常直觀(guān)的數據時(shí)刻在警示著(zhù)市場(chǎng)，整個(gè)全球不缺乏貨幣，缺乏的是貨幣的“價(jià)值”。商品投資與證券、外匯類(lèi)投資相比，投資者要承受的心理壓力較大，因為商品價(jià)格的運動(dòng)周期較長(cháng)一些，收益率的體現需要一個(gè)季度，甚至是一年才能看到。在這個(gè)快節奏的經(jīng)濟生活時(shí)代，很多人不太習慣于商品投資，就是因為節奏太慢、周期太長(cháng)。殊不知，正是因為商品投資的周期長(cháng)，節奏慢，才適合這樣一個(gè)時(shí)代，適合這個(gè)時(shí)代投資觀(guān)念的回歸。投資者有沒(méi)有發(fā)現這樣一個(gè)規律，越是周期短、節奏快的金融交易領(lǐng)域，大眾投資者越容易失去理性，越容易被周?chē)畔⒏蓴_，也越容易動(dòng)搖自己的選擇，更容易虧錢(qián)。
商品投資能否跑贏(yíng)M2
緊縮的貨幣政策是為了抑制未來(lái)的通脹，沒(méi)有辦法改變時(shí)下因多發(fā)貨幣而出現的價(jià)格現象，在這種情況下，要改變物價(jià)總體水平，使其在未來(lái)保持平穩或下降趨勢，不但要減少貨幣供應，提高貨幣“價(jià)格”，更需要增加產(chǎn)品的供給，而且目前最根本的解決物價(jià)的辦法就是增大供應量。這種時(shí)候有一個(gè)很大的機會(huì )擺放在投資者面前，就是那些很難在短時(shí)間內提高供應量的產(chǎn)品，無(wú)論貨幣總體水平如何調整，只要M2總量沒(méi)有得到有效控制，這類(lèi)商品就有很大的投資機會(huì )。
2010年的資本市場(chǎng)告訴我們，外匯市場(chǎng)雖然波動(dòng)較大，但每一波大的行情基本都是在短期內完成的，普通投資者很難把握這種機會(huì )。作為普通投資者重點(diǎn)參與的另一個(gè)市場(chǎng)，國內證券市場(chǎng)在2010年當中似乎慘不忍睹，跑贏(yíng)CPI都是一種奢望，更不用說(shuō)跑贏(yíng)M2（17%）了。但在2010年國內商品市場(chǎng)當中，價(jià)格增長(cháng)速度超過(guò)M2的有：棉、棕櫚油、膠、螺紋、豆油、糖、菜油、PTA、線(xiàn)材、黃金、銅，占整個(gè)可投資商品的50%。跑贏(yíng)CPI的有：強麥、燃油、玉米、早稻、PVC、硬麥，占整個(gè)可投資商品的27%。收益率為負的只有豆、豆粕、鋁、塑料、鋅，僅占整個(gè)可投資商品的22%。國際市場(chǎng)方面，2010年黃金、白銀、鉑金、鈀金、原油、煤炭等的漲幅都超過(guò)了20%。
2011年我們投資什么
2011年，中國市場(chǎng)可預計的M2增幅將在15%以上，但由于中國央行的貨幣政策目標開(kāi)始盯上了通貨膨脹，對很多商品價(jià)格的壓力比較大。所以選擇2011年的商品投資品種，首先要考慮哪些商品是中國貨幣政策所不能“調控”的。這就要求這類(lèi)商品價(jià)格具有“國際性”，或者該商品直接受到國際價(jià)格的左右；而且這類(lèi)商品的供給量短時(shí)間內無(wú)法提高，預計需求量也不會(huì )出現太大波動(dòng)。
國際化比較強的商品包括黃金、白銀、燃油、銅、玉米、豆、豆油、糖等資源類(lèi)和消費量較大的易耗類(lèi)商品。由于中國對食用油和植物油的需求越來(lái)越大，國內的種植基本無(wú)法滿(mǎn)足這類(lèi)需求，進(jìn)口是一種必然，而這類(lèi)農產(chǎn)品的國際價(jià)格由于受到主要生產(chǎn)國控制總體產(chǎn)量及美元走軟等的影響，價(jià)格很難出現下跌。關(guān)于貴金屬及原油等資源方面，產(chǎn)量受到嚴格的限制，雖然目前這類(lèi)商品的價(jià)格基本都在高位運行，避險投資類(lèi)需求岌岌可危，但隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇的延續，其實(shí)體需求開(kāi)始復蘇，對價(jià)格的基礎性支撐開(kāi)始顯現。黃金和白銀作為在中國投資市場(chǎng)剛剛興起的國際化投資品種，更值得投資者關(guān)注。