民族證券認為，由于不排除焦煤價(jià)格年內再次上調可能，西山煤電的高成長(cháng)具有可持續性。
　　該券商發(fā)布的報告點(diǎn)評稱(chēng)：
　　國內主要鋼鐵企業(yè)近期上調2011年一季度主要鋼材品種價(jià)格，為焦煤提價(jià)帶來(lái)可能；國際焦煤價(jià)格上漲，也將對國內焦煤價(jià)格形成帶動(dòng)作用。2011年內不排除再次提價(jià)可能。
　　公司所屬焦煤資源以質(zhì)優(yōu)聞名。隨著(zhù)鋼鐵企業(yè)高爐大型化對焦煤質(zhì)量要求的提高，公司所產(chǎn)焦煤的需求將被長(cháng)期看好。焦煤資源的儲備隨著(zhù)消耗逐年下降，焦煤的稀缺性將越來(lái)越突出，焦煤由優(yōu)質(zhì)到稀缺的過(guò)程決定焦煤價(jià)格易漲難跌。
　　公司成長(cháng)主要來(lái)自興縣二期項目、整合技改項目、后備資源擴張和集團資產(chǎn)注入。興縣二期進(jìn)展順利，預計2011年下半年投產(chǎn)，再增1500萬(wàn)噸產(chǎn)能；整合項目規劃目標480萬(wàn)噸，兩年后將逐步釋放產(chǎn)能。
　　公司積極獲取后備資源，將保證公司中長(cháng)期可持續發(fā)展。預計公司2010-2012年EPS分別為1.21、1.68、1.94，具有估值優(yōu)勢，維持“推薦”評級。未來(lái)6個(gè)月內目標價(jià)35元。