A股上周延續了弱勢走勢，上證綜指下跌1.67%，收于2791.34點(diǎn)；深證成指下跌2.22%，收于12294.17點(diǎn)；中小板指數一周大跌4.95%，創(chuàng )業(yè)板指數下跌5.25%。成交量方面，滬深兩市一周成交金額有所減少，兩市全周日均成交1678億元，較前一周下降約30%。就在14日收盤(pán)后，央行宣布從2011年1月20日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是今年央行首次上調存款準備金率。業(yè)內人士表示，央行選擇在這一敏感時(shí)間窗口再次上調存款準備金率，是為了控制通脹以及防止年初信貸井噴，本周A股可能將面臨方向選擇。
　　對于此次央行在春節前提高準備金率的目的，好買(mǎi)基金研究中心認為，一方面是出于抑制通脹水平的考慮。盡管去年12月上旬食品價(jià)格一度出現回落，但在災害天氣和春節因素的作用下于12月下旬重歸升勢，國際油價(jià)也創(chuàng )下近期新高，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)通脹的預期。另外，控制過(guò)度信貸投放也是目的之一。1月份銀行信貸投放在擺脫去年年底的考核約束后再現爆發(fā)式增長(cháng)，據傳第一周總規模已接近5000億元，提高準備金率可以減少銀行可貸資金，控制信貸投放總量。隨著(zhù)期待已久的房產(chǎn)稅即將出臺，市場(chǎng)普遍認為最后的靴子落地，利空已經(jīng)出盡。同時(shí)，由于春節市場(chǎng)有較大的資金需求，因此機構普遍預測節前貨幣政策緊縮的概率不大。但好買(mǎi)分析師表示，從這次信貸投放量過(guò)高后央行的“及時(shí)”反應來(lái)看，央行此次對通脹的控制決心不同于往年，在負利率環(huán)境沒(méi)有得到明顯改善的前提下，難言利空出盡，宏觀(guān)調控仍遠未到位。此次提高準備金率超出市場(chǎng)普遍預期，整體來(lái)看，股市偏空，建議投資者謹慎控制倉位水平。
　　對于板塊的影響，業(yè)內人士表示上調存款準備金率對地產(chǎn)板塊影響不大，對銀行板塊影響要更大一些。消息面上，本周即將公布的2010年12月份CPI數據，成為影響政策調控的重要考量參數，如果數據公布符合預期，則可能會(huì )降低政策再度出手調控的壓力，同時(shí)對市場(chǎng)人氣的聚集會(huì )有一定的催化作用。后市如果政策相對溫和，則有利于估值修復和人民幣升值對市場(chǎng)的助推。而在操作上，華安證券研究中心認為短期大盤(pán)正在醞釀方向選擇，建議暫時(shí)以觀(guān)望為主。西南證券張剛也認為，市場(chǎng)對上調存款準備金率已有了一定的預期，上調存款準備金率對銀行股有一定的負面影響，但影響有限，本周初大盤(pán)將低開(kāi)后維持震蕩，后半周市場(chǎng)有望迎來(lái)一波反彈，投資者可重點(diǎn)關(guān)注消費板塊。