一季度原油有望上攻100美元關(guān)口，總體上仍然處于易漲難跌格局，但是100美元之上，多頭風(fēng)險驟增。
　　阿拉斯加輸油管道關(guān)閉徹底點(diǎn)燃了原油做多的氣氛，該地區原油進(jìn)口多數以布倫特和奧馬地區原油為基準。對現貨供應的憂(yōu)慮導致IPE原油最近多頭增倉較多。不過(guò)布倫特原油面臨100美元大關(guān)，在實(shí)際的經(jīng)濟數據沒(méi)有出現明顯的好轉之前，多頭對于百元大關(guān)還是存有一定的憂(yōu)慮。目前阿拉斯加輸油管道已經(jīng)恢復運營(yíng)，運營(yíng)量為400000桶/天，約為正常水平的2/3。為完成該輸油管道支線(xiàn)的建設從而完全修復該輸油管道，該管道在周末期間將再次關(guān)閉36個(gè)小時(shí)，在未來(lái)一兩周內，對于供應憂(yōu)慮的擔心或將慢慢減退，極為濃厚的多頭信心有可能減少，因此短期內原油可能會(huì )面臨一波多頭獲利回吐行情。
    就中期趨勢而言，原油市場(chǎng)依然存在上漲動(dòng)能。美國實(shí)施量化寬松政策有兩個(gè)前提：一是就業(yè)低迷，二是通貨緊縮。近期美國國債利率大幅走高顯示市場(chǎng)對美元在外的流動(dòng)性產(chǎn)生一定的憂(yōu)慮。另外，美國近期數據的好轉也表明美國經(jīng)濟得到了一定的恢復，量化寬松的兩個(gè)前提出現一定程度上的動(dòng)搖。但是，雖然美國勞動(dòng)力市場(chǎng)已有所改善，但依然沒(méi)有擺脫低迷局面，美聯(lián)儲則一再釋放出經(jīng)濟復蘇較為脆弱仍需進(jìn)一步觀(guān)察的政策取向，此外，上半年美國房地產(chǎn)仍然處于去庫存化的周期，從短期來(lái)看，美元難以出現較為明顯的上揚，大宗商品仍然將延續“不差錢(qián)”的盛宴。
　　中國央行14日晚間宣布，從本月20日起，上調存款類(lèi)金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，我們認為，此項政策主要是為了對沖去年12月份的外匯占款。12月外款占款當月增加4033億元，而財政支出減少9328億元，加上12月份公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的凈投放2130億元，而提高0.5個(gè)百分點(diǎn)僅回收3600億元，相當于市場(chǎng)流動(dòng)性注入1.2萬(wàn)億元，如果以對沖流動(dòng)性為目的，即使提高1個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)流動(dòng)性也將注入8000億元，因此，此次調控力度比較溫和，提高存款準備金率而沒(méi)有同時(shí)提高利率，說(shuō)明政策回歸穩健的漸進(jìn)性。市場(chǎng)上目前對春節前后央行加息仍然有一定的預期，而在美國沒(méi)有出現明顯緊縮的預期下，原油在春節期間有望出現一波拉漲行情。
　　此外，即將到來(lái)的美股年報行情以及歐洲企業(yè)財報也將開(kāi)始大舉上陣，屆時(shí)二者將有效提振對于風(fēng)險資產(chǎn)的偏好信心。
　　從技術(shù)上看，RSI指標顯示短期內原油上漲動(dòng)能有所不足，多頭獲利回吐或導致原油價(jià)格走軟。從中期來(lái)看，原油有望在一季度沖上100美元�；赝麣v史，原油在沖破了100美元的心理關(guān)口之后，勢如破竹，出現一波飆升行情。