在日益強烈的通脹預期下，頂著(zhù)“高收益率”光環(huán)的另類(lèi)投資理財產(chǎn)品，再度被推到鎂光燈下。
另類(lèi)投資理財產(chǎn)品再次躍入投資者的視野，并非偶然。曾是銀行理財產(chǎn)品“絕對主力”的信貸類(lèi)理財產(chǎn)品遭到監管層叫停，債券類(lèi)理財產(chǎn)品雖然在2010年下半年的理財市場(chǎng)中“一枝獨秀”，但其收益率徘徊在較低水平。大量資金渴求更高收益的替代品。
弱市中的強勢產(chǎn)品
通脹預期高企，銀行理財產(chǎn)品想跑贏(yíng)CPI都很難，更不用說(shuō)超過(guò)10%的年化收益率了。而掛鉤另類(lèi)投資領(lǐng)域的理財產(chǎn)品，或許能夠讓投資者眼前一亮。
所謂另類(lèi)投資理財產(chǎn)品，是指投資標的區別于傳統產(chǎn)品的銀行理財產(chǎn)品�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者了解到，目前商業(yè)銀行利用自身平臺優(yōu)勢所推出的另類(lèi)投資理財產(chǎn)品，主要包括投資于紅酒、白酒、普洱茶和藝術(shù)品等財產(chǎn)受益權的理財產(chǎn)品，以及投資于“二氧化碳排放權”和“全球水資源指數”等標的的理財產(chǎn)品等。
業(yè)內專(zhuān)家表示，另類(lèi)投資理財產(chǎn)品與傳統理財產(chǎn)品及其影響因素的相關(guān)性較弱，甚至表現為負相關(guān)性，因此在資本市場(chǎng)持續走弱時(shí)，另類(lèi)理財產(chǎn)品往往能走強。
“另類(lèi)理財的投資標的，其價(jià)格走勢比較獨特，一般是持續上漲，有別于普通的經(jīng)濟周期規律�！鄙虾Ｒ晃焕碡攷煴硎�，銀行推出這類(lèi)產(chǎn)品，有利于投資者從通脹角度尋求保值增值。
例如，民生銀行相繼推出的非凡理財藝術(shù)品投資計劃1號產(chǎn)品和2號產(chǎn)品，均獲得了高收益。以其1號產(chǎn)品的1期和2期產(chǎn)品為例，其期限分別為24個(gè)月和23個(gè)月，絕對收益率分別為25.50%和24.44%，年化收益率均達12.75%。
一位接近民生銀行的人士稱(chēng)，該款產(chǎn)品的募集資金將按照一定比例標準投資于中國近現代書(shū)畫(huà)、中國當代藝術(shù)品和少量的古代書(shū)畫(huà)作品�！斑@些投資標的幾乎不受資本市場(chǎng)的影響�！�
另類(lèi)投資的另類(lèi)風(fēng)險
不過(guò)，和傳統理財產(chǎn)品一樣，另類(lèi)理財產(chǎn)品亦有投資風(fēng)險。
上述理財師表示，另類(lèi)理財產(chǎn)品在國內是一個(gè)新生事物，運作并不成熟，投資者在購買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品之前應對所投資的領(lǐng)域有趨勢性的判斷�！般y行通過(guò)專(zhuān)業(yè)團隊來(lái)分析市場(chǎng)走向，但投資者仍需盡可能地選擇自己熟悉的領(lǐng)域，以便掌握主動(dòng)權�！�
社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心王增武博士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，雖然目前國內的另類(lèi)投資收益率較高，但國外成熟市場(chǎng)的另類(lèi)投資也有虧損的現象�！斑@種另類(lèi)投資是通過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)來(lái)獲得收益，這就吸引了大量的投機資金進(jìn)出，風(fēng)險較大�！�
“另類(lèi)理財產(chǎn)品還可能出現‘發(fā)生即損失’。比如，國外的‘巨災債券’，不發(fā)生則已，一旦發(fā)生就全部虧損�！蓖踉鑫浞Q(chēng)。
此外，業(yè)內人士指出，另類(lèi)理財產(chǎn)品的流動(dòng)性較差，大部分屬于固定期限投資，不能提前贖回，投資者應選擇長(cháng)期不會(huì )動(dòng)用的資金進(jìn)行投資。
“而且，央行連續上調存款準備金率，加息預期仍然存在，都將對銀行理財產(chǎn)品的收益率產(chǎn)生影響�！币晃皇袌�(chǎng)人士分析，在這種情況下，投資者不宜選擇投資期限過(guò)長(cháng)又無(wú)法提前贖回的另類(lèi)理財產(chǎn)品。
有銀行理財師表示，鑒于當前的經(jīng)濟形勢、另類(lèi)理財產(chǎn)品的發(fā)展狀況和國際成熟投資市場(chǎng)投資者的做法，建議投資者在理財實(shí)戰中將另類(lèi)理財配置的資金控制在5%左右。
理財產(chǎn)品創(chuàng )新著(zhù)力點(diǎn)
另類(lèi)理財產(chǎn)品的發(fā)行，給銀行理財市場(chǎng)開(kāi)辟了一個(gè)全新的投資領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)近三年的發(fā)展，另類(lèi)理財產(chǎn)品正在悄悄擴容。業(yè)內人士表示，由于另類(lèi)投資與傳統投資領(lǐng)域的相關(guān)性較弱，且能夠改善資產(chǎn)配置結構、通過(guò)多元化有效降低系統性風(fēng)險，使另類(lèi)理財在未來(lái)理財市場(chǎng)中潛力無(wú)限，前景相當廣闊。
王增武對記者表示，這類(lèi)產(chǎn)品的投資對象主要有四類(lèi)，包括飲品、藝術(shù)品、低碳概念以及陽(yáng)光私募合作產(chǎn)品等。
據了解，另類(lèi)理財產(chǎn)品主要向私人銀行貴賓客戶(hù)、優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶(hù)發(fā)行。目前高端理財客戶(hù)的投資理財需求仍然很旺盛，對高收益率的另類(lèi)理財產(chǎn)品青睞有加。
2007年，民生銀行率先推出另類(lèi)理財產(chǎn)品——非凡理財
“藝術(shù)品投資計劃1號”產(chǎn)品，其實(shí)現的高收益率吸引了眾多投資者，隨后發(fā)行的2號產(chǎn)品在短時(shí)間內全額售罄。
2009年，建行的普洱茶財產(chǎn)受益權信托理財產(chǎn)品高調登場(chǎng)，在向高端客戶(hù)和機構預售時(shí)，3000萬(wàn)元發(fā)行規模已經(jīng)被預購一空。
有大行理財經(jīng)理表示，該類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險控制非常嚴格，雖然銀行不做擔保，但是如果企業(yè)支付真的出現問(wèn)題，銀行對高端客戶(hù)也不會(huì )袖手旁觀(guān)的。
分析人士指出，伴隨投資市場(chǎng)日益成熟，高端財富人士的投資需求亦愈顯多元化，另類(lèi)投資理財產(chǎn)品將受到高資產(chǎn)人群的追捧，并將成為未來(lái)銀行理財產(chǎn)品創(chuàng )新的一個(gè)重要領(lǐng)域。