因屢屢精準把握A股市場(chǎng)走向，QFII的一舉一動(dòng)向來(lái)被中小股民視為“風(fēng)向標”。然而，最新公布的理柏基金透視報告顯示，2010年，QFII平均整體業(yè)績(jì)大幅回落近11%，平均業(yè)績(jì)跑輸國內股票型基金，成為去年整體表現最差的一類(lèi)機構投資者。

    QFII資產(chǎn)規模持續縮水

　　理柏最新基金透視報告顯示，已公布準確數據的17只QFII A股基金，上個(gè)月整體平均業(yè)績(jì)下跌1.09%，落后國內股票型基金。而從2010年整體平均業(yè)績(jì)來(lái)看，則是大幅回落 10.91%，表現同樣不如國內股票型基金。據理柏統計，2010年，中國股票型基金全年平均業(yè)績(jì)?yōu)?.44%。
　　受業(yè)績(jì)低迷的影響，QFII中國A股基金難以避免資產(chǎn)規模持續縮水的局面。繼去年11月整體被小幅凈贖回后，理柏最新的資產(chǎn)數據分析顯示，整體QFII A股基金去年12月總資產(chǎn)規模初值較去年11月修正后終值114.82億美元小幅萎縮0.84%至113.85億美元。
　　具體來(lái)看，在所有可得16只已公布實(shí)際資產(chǎn)數據的QFII A股基金當中，多數資產(chǎn)規模漲跌互現，Schroder China Equity Fund資產(chǎn)規模及凈申購幅度均逾10%，投資者相對較為積極，但多數海外投資者依然相對消極。

　　通脹預期左右市場(chǎng)信心

　　A股市場(chǎng)面臨的眾多不確定性影響著(zhù)海外投資者的持股信心。
　　理柏亞洲區研究總監馮志源指出，2010年，盡管中國在經(jīng)濟增長(cháng)上交出了漂亮的成績(jì)單，然而中國股市表現反而在亞太股市中墊底， 經(jīng)濟的提速無(wú)法有效地反映在市場(chǎng)表現上，市場(chǎng)將目光投注在高速經(jīng)濟增長(cháng)的背后所衍生的流動(dòng)性過(guò)剩，資產(chǎn)泡沫、高通脹、人民幣升值及加息等不利因素交迭，中國今年能否擺脫陰霾，須視這些問(wèn)題能否有效根本地解決或控制。
　　他認為，中國人民銀行短短逾兩個(gè)月時(shí)間內四次動(dòng)用存款準備金率，彰顯其收緊銀根和抑制通脹的決心，也突顯了中國通脹的嚴重性與控制的急迫性，加息預期將進(jìn)一步強化，不排除春節前后人行就會(huì )有出其不意的加息舉措，而在流動(dòng)性過(guò)剩、成本推動(dòng)及輸入通脹壓力加大的情況下，抗通脹正成為中國的一項長(cháng)期的艱巨任務(wù)，也是左右市場(chǎng)信心的標桿。

　　今年A股走勢：QFII持謹慎樂(lè )觀(guān) 望有15%-20%漲幅

　　對于今年A股市場(chǎng)走勢，從公開(kāi)觀(guān)點(diǎn)看，QFII持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。瑞銀證券首席證券策略師陳李本周一表示，2011年中國股市全年呈現震蕩格局，滬綜指年底較年初或有15%-20%的上漲，而目前大盤(pán)離中期底部?jì)H有10%的空間。
　　陳李稱(chēng)，上證綜指和滬深300指數往下10%就是底部，就是大盤(pán)2011年市盈率從1314倍降到1112倍左右，而高價(jià)股和中小盤(pán)股目前有超賣(mài)的因素，預計還要下挫15％-20％才能見(jiàn)底。全年值得關(guān)注的行業(yè)包括地產(chǎn)、消費及TMT（電信、媒體及技術(shù)）。他認為，房地產(chǎn)股普遍較重估價(jià)值折價(jià)15%以上，今年內或有多次超額回報的機會(huì )。
　　李晶認為，2011年將是大盤(pán)股估值復蘇年，創(chuàng )業(yè)板和中小板風(fēng)險將比較大。