棉花期貨近期逆勢上漲，外盤(pán)棉花期貨上周有三天漲停，國內棉花期貨也重新登上30000元/噸的重要關(guān)口。市場(chǎng)人士擔憂(yōu)，如果棉花、白糖等商品再現暴漲，很可能遭遇新的宏觀(guān)調控。
    上周，由于投資者擔憂(yōu)中國將采取進(jìn)一步的緊縮政策，國際市場(chǎng)大宗商品普遍回落，其中原油、銅、鋁、鋅跌幅都在2%以上。但也有部分強勢品種出現逆勢上漲，棉花期貨就是其中之一。

　　供應緊張進(jìn)一步加劇

　　ICE棉花期貨上周一因假期休市，上周二恢復交易，收于漲停；上周三盤(pán)中也觸及漲停，但隨后出現回落；上周四、上周五再度漲停。
　　推動(dòng)外盤(pán)棉花期貨暴漲的主要因素是印度宣布維持2010/2011年度棉花出口配額不變。
　　目前全球棉花庫存處于多年低位，中國和巴基斯坦的自然災害已經(jīng)削減了產(chǎn)量，最近澳大利亞的大型棉花種植區遭遇洪水，將進(jìn)一步加劇供應緊張的局面，因此，全球市場(chǎng)轉向印度來(lái)滿(mǎn)足需求。
　　隨后，中國海關(guān)公布的數據顯示，中國棉花進(jìn)口需求強勁，2010年中國進(jìn)口了284萬(wàn)噸棉花，同比增長(cháng)86%。供應緊張加上投機資金的推動(dòng)，ICE棉花期貨一周累計上漲了10.96%。
　　國內的棉花期貨在去年年底遭遇嚴厲的政策調控之后，今年一直維持著(zhù)小幅攀升的勢頭，但上周五在外盤(pán)漲停的推動(dòng)下，也走出向上突破行情，主力合約1109全天上漲4.17%,重新站上30000元/噸大關(guān)。棉花現貨價(jià)格也小步跟漲，中國棉花價(jià)格（328）指數上周五報27901元/噸，一周上漲0.66%。

　　棉花橡膠白糖又現局部炒作

　　華泰長(cháng)城期貨分析師周建銳認為，最近市場(chǎng)上關(guān)于緊縮政策的憂(yōu)慮揮之不去，股指在上周大幅波動(dòng)，原油、有色金屬等金融屬性較強的品種也出現震蕩回調的走勢，市場(chǎng)資金可能在尋求一些基本面較好的品種進(jìn)行炒作，棉花、天然橡膠以及白糖期貨都是去年市場(chǎng)瘋狂上漲過(guò)程中的領(lǐng)先品種，因此資金介入這些品種進(jìn)行局部操作。
　　具體來(lái)看，2010年年底領(lǐng)漲的品種在近期都有不俗表現，天然橡膠期貨在上周屢屢刷新紀錄高點(diǎn)，并在上周五登上40000元大關(guān)；白糖期貨近期在寒冷天氣下緩慢上揚，目前維持在7100~7200元/噸之間交投，逼近2010年11月份創(chuàng )下的7521元/噸的高點(diǎn)；PTA期貨近期也攀上了11000元/噸的整數關(guān)口。
　　“期貨市場(chǎng)再次出現熱點(diǎn)紛呈的景象，與市場(chǎng)預期暫時(shí)不會(huì )出現緊縮政策有關(guān)�！睆V州期貨研究所副總經(jīng)理羅強表示，“2010年全年CPI只有3.3%,而全年GDP繼續呈兩位數增長(cháng)，顯示通脹依然可以接受，而經(jīng)濟增速也還比較強勁�！�
　　不過(guò)，分析師們認為棉花價(jià)格這一波的上漲不會(huì )重現2010年9月底到11月份的暴漲行情。一方面，距離春節只剩下7個(gè)交易日，節前不少資金會(huì )退場(chǎng)觀(guān)望，市場(chǎng)可能出現大幅震蕩；另一方面，政府對抑制通脹的決心很大，如果棉花、白糖等商品再現暴漲很可能遭遇新的宏觀(guān)調控。