銀行系QDII產(chǎn)品終于揚眉吐氣了：今年以來(lái)平均收益較去年增長(cháng)18%。平均收益回到正值。大多數的QDII產(chǎn)品終于走出噩夢(mèng)。
但世界經(jīng)濟強勢反彈和海外股市大漲，并沒(méi)有完全消除金融危機帶來(lái)的影響。不少首批出海的老牌銀行系QDII產(chǎn)品，依然處于虧損�；ㄆ煦y行兩只產(chǎn)品就是這么倒霉：分列最后兩名，虧損超過(guò)40%。
多數回暖
據普益財富提供的數據，《投資者報》數據研究部研究發(fā)現，自2010年1月中旬至今年1月19日，在運行的QDII產(chǎn)品共計343款，剔除本年新增及數據不全的，計229款。在這229款產(chǎn)品中，206款QDII的凈值都有不同程度上升，平均增長(cháng)幅度為18%。
截至2010年1月中旬，銀行系QDII的平均收益率為-10.74%。而今年以來(lái)，此數值已經(jīng)上升至6.78%。
銀行系QDII的全面回暖得益于海外股市的全面大漲，不同于中國股市的低位震蕩。2010年，美股牛市特征明顯，三大指數（道瓊斯工業(yè)平均指數、納斯達克指數、標普500指數）全年漲幅超過(guò)10%。
歐洲三大股市，除法國CAC指數有微幅下跌外，英國富時(shí)100指數以及德國DAX指數均呈上漲趨勢；亞太區香港恒生指數、韓國漢城指數、新加坡海峽指數紛紛上漲。恒生指數截至2011年1月19日收盤(pán)指數為24419.62點(diǎn)，已經(jīng)是2009年4月行情啟動(dòng)以來(lái)的最高點(diǎn)位區間。
除此之外，銀行系QDII中，不少產(chǎn)品緊盯黃金與大宗商品價(jià)格。2010年至今，黃金和大宗商品價(jià)格大幅上漲，黃金價(jià)格一路走高，已經(jīng)突破1300美元。而在金融危機之后，經(jīng)歷大漲大跌的原油價(jià)格，有望重返每桶100美元上方。根據石油輸出國組織(歐佩克)秘書(shū)處17日公布的數據，上周歐佩克市場(chǎng)監督原油一攬子平均價(jià)達到每桶93.30美元。
首批多“烈士”
銀行系QDII產(chǎn)品全面開(kāi)花，首批出海產(chǎn)品依然表現不濟，整體來(lái)看并不如最近兩年發(fā)行的新產(chǎn)品。
截至1月19日，正在運行的250款QDII理財產(chǎn)品中，累計收益率為正的有161款。
從運行期限看，在6個(gè)月至2年的有52款，自運行以來(lái)的平均累計收益率為16.31%，同比增長(cháng)19.61%；在1年以上2年以下的有98款，自運行以來(lái)的平均累計收益率為-3.10%，同比增長(cháng)19.41%。在2年以上的共有198款，自運行以來(lái)的平均累計收益率為4.28%，同比增長(cháng)16.05%；超過(guò)兩年的其累積收益率僅為兩年以下QDII產(chǎn)品的近1/4。
從產(chǎn)品發(fā)行來(lái)看，早批產(chǎn)品在2007年下半年開(kāi)始形成規模，而這部分是首批出海產(chǎn)品的主力軍。這批產(chǎn)品在遭遇金融危機，受各國股市影響應聲下跌，且跌幅明顯。
經(jīng)歷金融危機之后吸取教訓，各家銀行對于QDII產(chǎn)品的投資能力均有所提升，這也是“首批多烈士后來(lái)多壯士”的原因。
中資行敏銳
無(wú)論是從實(shí)體經(jīng)濟還是從金融機構的贏(yíng)利數據，歐美尤其是美國的經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)始走出低谷，這將標志著(zhù)后金融危機時(shí)代的到來(lái)；由于歐美還將維持低利率，今年歐美的股市還會(huì )繼續上升，至少不會(huì )有太糟糕的情形。
然而，對于銀行系QDII產(chǎn)品來(lái)講，金融危機所帶來(lái)的影響依然存在。
發(fā)行量一直是市場(chǎng)回暖的指標。而這一次，發(fā)行走在了市場(chǎng)的后面。據普益財富提供的數據顯示，截至12月中旬，今年新發(fā)行的QDII共69款，大大少于去年的92款，發(fā)行量繼續低迷。之所以如此，一部分是受人民幣升值影響，一部分是產(chǎn)品虧損過(guò)多。如去年匯豐銀行因為之前發(fā)行的QDII虧損較多干脆停止了發(fā)行；2009年發(fā)行最多的花旗銀行也減少了發(fā)行量。
在這樣的環(huán)境下，中資銀行則表現出了少有的敏銳。工商銀行、中國銀行恢復了QDII的發(fā)行。
銀行系QDII市場(chǎng)，需要重整旗鼓重塑信心。雖然首次嘗試就以失敗告終，相信隨著(zhù)經(jīng)濟的復蘇，對于海外市場(chǎng)投資信心的逐步建立，可以預期，QDII產(chǎn)品曾經(jīng)的搶購風(fēng)潮將會(huì )重現。
花旗占最后兩名
在QDII產(chǎn)品的整體排名之中，花旗銀行的兩款累積收益分居倒數第一、二名。
該兩款均為2007年11月發(fā)行，算是老牌銀行系QDII產(chǎn)品。一只是
“施羅德環(huán)球基金系列—日本股票”排在倒數第二，累計收益率為-39.80%；另一只是貝萊德全球基金-新能源基金(美元系列)，累積收益率為-43.89%。
前款自2010年以來(lái)一直都在墊底，日經(jīng)指數長(cháng)陷低迷，領(lǐng)跌亞太股市。去年12月開(kāi)始，日經(jīng)指數反彈后該產(chǎn)品收益率也在一個(gè)半月內上漲7%左右，得以小勝貝萊德全球基金-新能源基金(美元系列)，把倒數第一的帽子換人。而貝萊德全球基金-新能源基金(美元系列)，投資于擁有龐大另類(lèi)能源科技業(yè)務(wù)的公司的股權證券，由于所投資股票下跌明顯，導致產(chǎn)品虧損。
花旗銀行是擁有QDII產(chǎn)品最多的外資銀行，從今年全年各家銀行存量QDII的總盈利水平來(lái)看最好的是渣打銀行，再一次印證發(fā)行能力不等于投資能力的事實(shí)。