普益財富近日發(fā)布的2010年理財市場(chǎng)報告顯示，2010年有32款理財產(chǎn)品最終零收益甚至虧本，另有96款理財產(chǎn)品未達到最高預期收益率。此外，自去年下半年銀監會(huì )發(fā)布規范銀信合作業(yè)務(wù)的72號文以來(lái)，曾經(jīng)占據銀行理財產(chǎn)品半壁江山的銀信合作信貸類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)光不再，產(chǎn)品發(fā)行量減半。而1月20日銀監會(huì )再祭重拳，發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知》，分析認為這將進(jìn)一步壓縮信貸類(lèi)理財產(chǎn)品的通道。
去年理財產(chǎn)品發(fā)行近萬(wàn)款
普益財富發(fā)布的銀行理財市場(chǎng)年報顯示，數據截止到2010年12月20日，2010年全年發(fā)行銀行理財產(chǎn)品9926款，發(fā)行規模增加至約7.05萬(wàn)億。銀信合作信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量驟減，2010年全年信貸類(lèi)理財產(chǎn)品發(fā)行量?jì)H為1669款，發(fā)行量同比下降了一半。
2010年年中，銀監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于規范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（72號文）規范銀信合作理財產(chǎn)品，使銀信合作信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量逐月遞減，發(fā)行量急劇下降。
根據監管部門(mén)數據，自72號文發(fā)布以來(lái)，銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展節奏得到有效控制，銀信合作規模從2010年7月2.08萬(wàn)億元下降到年末1.66萬(wàn)億元，取得了明顯成效。
今年1月20日，銀監會(huì )再祭重拳，發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知》，設置銀信合作產(chǎn)品表外轉表內進(jìn)程表。要求商業(yè)銀行將目前仍剩余的1.66萬(wàn)億銀信合作業(yè)務(wù)規模，在2011年按照每季度不低于25%的降幅制定具體轉表計劃，并嚴格執行。
普益分析師方瑞對本報記者表示，如果說(shuō)在1月20日之前信貸類(lèi)產(chǎn)品還有一定空間的話(huà)，那么通知發(fā)布后，這個(gè)空間被壓縮，可以預見(jiàn)未來(lái)信貸類(lèi)理財產(chǎn)品數量和規模將繼續縮小。
根據普益財富統計，2010年，一方面由于信貸類(lèi)產(chǎn)品的迅速收縮，另一方面由于通貨膨脹的高企使市場(chǎng)的加息預期越來(lái)越強烈，短期產(chǎn)品開(kāi)始更受市場(chǎng)追捧。
統計顯示，去年3個(gè)月期以下的短期產(chǎn)品發(fā)行數大幅增加，占全年理財產(chǎn)品發(fā)行總數的55.36%，期限在6個(gè)月以下的短期產(chǎn)品占比達到76.02%，均超過(guò)2009年水平。而6個(gè)月至1年（含）期中期理財產(chǎn)品的市場(chǎng)占比為18.47%，較2009年的22.37%有所下降；1年期以上的長(cháng)期理財產(chǎn)品僅占1.56%，與2009的5.34%相比，其市場(chǎng)占比萎縮幅度較大。
在銀信合作信貸類(lèi)理財產(chǎn)品發(fā)行量驟減的同時(shí)，債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品則呈現出爆發(fā)式增長(cháng)，在全年發(fā)行產(chǎn)品數量中占據半壁江山。普益財富統計的數據顯示，全年發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品中，債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品發(fā)行量是最大的，全年發(fā)行5334款，較2009年發(fā)行量大幅增加2630款，其市場(chǎng)占比為53.74%。
債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展，一方面緣于2010年信貸類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行限制，迫使銀行轉向債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品。另外，由于債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品投資風(fēng)險相對較小、期限靈活的特點(diǎn)也受到市場(chǎng)的青睞。
普益財富分析認為，隨著(zhù)銀信合作理財業(yè)務(wù)尤其是信貸類(lèi)產(chǎn)品的監管從嚴，債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品逐漸成為信貸類(lèi)產(chǎn)品的替代者，2010年12月債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品已占據市場(chǎng)七成以上的份額，成為銀行理財市場(chǎng)的絕對主力軍，預計2011年債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品仍將保持發(fā)行數量和發(fā)行規模上的優(yōu)勢地位，全年市場(chǎng)份額預計將超過(guò)50%。
96款產(chǎn)品未兌現預期收益率
2010年美國等經(jīng)濟體推行量化寬松貨幣政策導致全球流動(dòng)性泛濫，大量資金進(jìn)入股市和黃金等大宗商品市場(chǎng)，使部分掛鉤于股票的結構性產(chǎn)品或黃金等大宗商品的結構性產(chǎn)品到期取得了較高的實(shí)際收益率。
普益財富監測數據顯示，截止到去年12月20日，境內發(fā)行并在統計期內到期的個(gè)人銀行理財產(chǎn)品共計9228款。其中以人民幣為投資幣種的產(chǎn)品，到期收益率為5.1%及以上的產(chǎn)品共131款。這些產(chǎn)品主要為掛鉤股票或黃金的結構性產(chǎn)品以及信貸類(lèi)產(chǎn)品。其中，民生銀行發(fā)行的1款人民幣產(chǎn)品——非凡資產(chǎn)管理黃金投資1號理財產(chǎn)品，投資于上海黃金交易所黃金掛牌交易品種，理財本金獲得了46.46%的到期年化收益率。
普益財富統計數據顯示。按照投資方向劃分，人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品平均到期年收益率約為2.33%，外幣債券類(lèi)產(chǎn)品為1.80%，信貸類(lèi)產(chǎn)品為3.42%，結構性產(chǎn)品為3.60%。如果忽略產(chǎn)品結構、期限不同等因素，按照全年CPI同比增長(cháng)3.3%為參照，低風(fēng)險的債券類(lèi)產(chǎn)品并未跑贏(yíng)CPI。
另外，普益財富監測數據顯示，在統計期內，到期未達最高預期收益率的個(gè)人銀行理財產(chǎn)品共計96款（證券投資類(lèi)產(chǎn)品10款，掛鉤于匯率、現貨、股票、基金、期貨和指數的結構性產(chǎn)品69款）；其中，零負收益產(chǎn)品共計32款（證券投資類(lèi)產(chǎn)品7款，QDII產(chǎn)品5款，結構性產(chǎn)品20款）。
從零收益和負收益的產(chǎn)品來(lái)看，投資期限大都開(kāi)始于2007年底或2008年初，多投資于國內股票或基金市場(chǎng)的證券投資類(lèi)產(chǎn)品，股市在經(jīng)歷2008年一路狂跌后，在2009年有所回升，但仍難以挽回前期的投資損失，因此到期出現不同程度的負收益情況。