近日，PTA期貨在自身良好基本面的支撐下穩中有升。受棉花明顯轉強的影響，對棉花具有替代作用的PTA再度發(fā)力。本周，棉花、PTA迎來(lái)了“紅色星期一”。美棉再度刷新歷史紀錄，鄭棉漲幅逾5%；PTA則在早盤(pán)觸及漲停板。

　　棉花大漲提振PTA價(jià)格

　　24日，鄭棉、美棉聯(lián)袂大漲，鄭棉1109主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)31210元/噸，收盤(pán)價(jià)32120元/噸，上漲5.31%，美棉亦再度創(chuàng )下歷史新高。由于PTA下游產(chǎn)品滌綸短纖和棉花具有替代關(guān)系，PTA期貨受棉價(jià)提振，昨日強勢漲停，盤(pán)終報11622元/噸。
    安糧期貨分析師黃成寶表示，棉花基本面總體依然偏緊，而近期中國代表團在美國簽訂貿易訂單對美棉有提振作用，買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)美棉連續漲停。國內雖然臨近春節，但企業(yè)多對節后行情持較為樂(lè )觀(guān)看法。棉花現貨穩中有升，紗價(jià)止跌回升，表明市場(chǎng)人氣轉好，從近幾日的走勢看，資金介入較為積極，對期價(jià)具有較強的推動(dòng)作用。
　　隨著(zhù)棉價(jià)的走強，PTA也應聲大漲。業(yè)內人士表示，近日，PTA在自身良好基本面的支撐下穩中有升，受棉花明顯轉強的影響，對棉花具有替代作用的PTA再度發(fā)力。
　　“高棉價(jià)下，PTA下游滌綸產(chǎn)品對棉花的替代效應顯著(zhù)增強，從而間接拉動(dòng)了PTA消費，目前棉花對PTA的比價(jià)約2.7，處于歷史高位，棉價(jià)對PTA的提振作用明顯�！焙暝雌谪浄治鰩熣步∑较蛴浾弑硎�。
　　象嶼期貨分析師李青也認為，昨日PTA大漲的主要原因在于受到棉花上漲刺激。另外，PTA基本面整體偏好，隨著(zhù)春節臨近，下游需求會(huì )逐步縮減，但是由于上游PX價(jià)格的持續上漲和下游產(chǎn)品價(jià)格的跟漲，PTA貿易商心態(tài)偏好，不存在巨大壓力，因此價(jià)格較為堅挺。

　　提防高位回調風(fēng)險

　　對于棉花后市，業(yè)內人士認為，近期要小心高位回落的風(fēng)險。東興期貨分析師張郡凌表示，“棉花中期還是看漲，但是近期上漲太快，或許有沖高回落的可能。因而不建議追漲，最好等行情穩健的時(shí)候再逢低做多�！�
　　黃成寶認為，隨著(zhù)連續兩日的大幅拉升，棉花價(jià)格逼近前期高點(diǎn)，回落風(fēng)險加劇，主力1109合約價(jià)格較現貨升水達到3000元/噸，建議投資者謹慎追漲，以持有低位籌碼為主，企業(yè)在資金允許的情況下，有必要少量保值，短期關(guān)注32000元的支撐。
　　而對于PTA的走勢，業(yè)內人士認為，或與棉價(jià)走勢相關(guān)，因而也需提防回調風(fēng)險。分析師李青表示，如果棉花近期持續上漲，PTA在其帶動(dòng)下仍會(huì )較快速的上行；但棉花面臨高位調整，因而PTA上漲動(dòng)能有限。另外，由于近期PTA現貨貿易逐步減少，下游廠(chǎng)商停工放假，期貨帶動(dòng)的現貨上漲缺乏一定的市場(chǎng)考驗。而節前不論期貨怎么走，對現貨影響都有限。
　　“PTA基本面雖好，但要警惕連續大漲后的回調風(fēng)險。如在節前價(jià)格上漲超過(guò)18%，且多以漲停方式出現，則需要警惕利好的提前透支與技術(shù)性的超漲�！崩钋喔嬖V記者。
　　安糧期貨分析師石康寧也表示，從中長(cháng)期來(lái)看，PTA依舊看漲，但年前聚酯工廠(chǎng)的備貨基本上都結束了，沒(méi)有現貨支撐的上漲泡沫比較大，本周預計還是高位整理為主。