筆者認為,年關(guān)漸近,隨著(zhù)鋼價(jià)逐步走高,鋼價(jià)高位風(fēng)險越來(lái)越大,多空雙方的拉鋸戰會(huì )愈演愈烈。
第一,政策緊縮壓力顯著(zhù)。2010年全年經(jīng)濟數據20日出爐,GDP同比增長(cháng)10.3%,其中四季度增長(cháng)9.8%,增幅明顯高于市場(chǎng)預期;數據還顯示通脹壓力仍存、2011年年初信貸投放再現井噴、外匯持續流入等。筆者認為雖然當前成本方面依然給予鋼價(jià)強勁的支撐,但面對剛公布的經(jīng)濟數據而言政策緊縮壓力顯著(zhù),其預期仍揮之不去,將對持續上漲的鋼價(jià)形成嚴重壓制,這對鋼價(jià)進(jìn)一步上漲不利。
第二,國家統計局公布最新數據顯示,我國2010年12月粗鋼產(chǎn)量達5152萬(wàn)噸,同比增長(cháng)6.3%,鋼材產(chǎn)量達6784萬(wàn)噸,同比增長(cháng)3.5%。隨著(zhù)粗鋼產(chǎn)量的逐步回升,市場(chǎng)供應量增加,也給鋼市帶來(lái)了風(fēng)險。尤其是目前市場(chǎng)處于消費淡季,且又臨近春節假期,需求已降至“冰點(diǎn)”,鋼材供需方面很難出現大的變化,市場(chǎng)短期大幅上攻壓力仍存。
第三,2010年12月我國70個(gè)大中城市房?jì)r(jià)同比增長(cháng)6.4%,在高調控之下樓市“高燒”不退,因此2011年樓市仍存較大的調控壓力。假若中央繼續調控,春節后鋼材需求量即使回暖,恐怕也將會(huì )受到限制,整體需求或將不振,也將壓制滬鋼。
第四,據mysteel統計,截至1月21日全國主要城市螺紋鋼庫存為490.621萬(wàn)噸,周環(huán)比增加15.56萬(wàn)噸,增幅為3.17%;同比減少16.738萬(wàn)噸,減幅為3.3%。相對去年同期螺紋鋼庫存仍有明顯下降,不過(guò)本周此減幅開(kāi)始縮窄。年關(guān)將近,螺紋鋼庫存連續五周反彈,同比壓力繼續增加,對當前鋼市已很難造成助漲影響。
第五,近期滬鋼依然逆勢上漲的主因,在于原材料鐵礦石和焦炭?jì)r(jià)格保持堅挺以及鋼廠(chǎng)的不斷調價(jià)所致。目前63.5印粉報價(jià)已經(jīng)突破190美元/噸,巴西、澳大利亞現貨報價(jià)亦偏高,與目前港口的現貨價(jià)倒掛,預計主要靠成本支撐的鋼價(jià)在5000元一線(xiàn)的阻力前將顯露疲態(tài)。
總而言之,滬鋼“無(wú)遠慮,有近憂(yōu)”,市場(chǎng)風(fēng)險正在逐步積累,雖然仍有走高的可能,但如果沒(méi)有重大利好消息,鋼價(jià)短期難以有實(shí)質(zhì)性突破。在操作上建議已經(jīng)入場(chǎng)的多單需密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向,重點(diǎn)關(guān)注5000元一線(xiàn)阻力,沖高則止盈清倉觀(guān)望為主,不宜追漲,待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗。