近期由于歐美經(jīng)濟基本面捷報頻傳，加上歐元區債務(wù)問(wèn)題逐漸步入正軌，市場(chǎng)對宏觀(guān)經(jīng)濟前景的態(tài)度開(kāi)始趨于樂(lè )觀(guān)，這導致市場(chǎng)風(fēng)險偏好情緒升溫，從而打壓了金市的避險買(mǎi)盤(pán)。另一方面，雖然美元承壓，但隨著(zhù)黃金與美元的負相關(guān)性降至去年9月中旬以來(lái)的最低，疲弱美元亦無(wú)力阻止黃金的下滑勢頭。避險資金撤離金市令現貨金在上周大多數時(shí)間處于承壓狀況，但埃及政局動(dòng)蕩的消息令金價(jià)在上周收官階段“揚眉吐氣”。
有分析師指出，短期來(lái)看，市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注地緣政治局勢發(fā)展，若埃及的動(dòng)蕩局勢未得到控制，可能輕易蓋過(guò)宏觀(guān)基本面的影響，并對金價(jià)構成有力支撐。而中長(cháng)期來(lái)看，歐元區尚未完全得到解決的債務(wù)問(wèn)題、美聯(lián)儲將繼續維持的寬松政策環(huán)境、中東地區的地緣政治危機以及主要經(jīng)濟體的通脹問(wèn)題均將為黃金營(yíng)造長(cháng)期性的利好環(huán)境。
現貨金1月24日至1月28日當周開(kāi)盤(pán)報1342.25美元/盎司，盤(pán)中最高最低分別是1353.00美元/盎司、1308.14美元/盎司，收盤(pán)報1334.81美元/盎司。前周收盤(pán)報1341.90美元/盎司，下跌7.09美元/盎司，跌幅0.53%。周K線(xiàn)圖顯示，現貨金上周收出下影線(xiàn)較長(cháng)的小陰線(xiàn)，為連續第四周收盤(pán)走低。
多重利空施壓金市
歐美經(jīng)濟增長(cháng)前景繼續改善，市場(chǎng)風(fēng)險偏好情緒升溫，從而打壓了避險買(mǎi)盤(pán)。
歐元區11月工業(yè)訂單月率上升2.1%，預期上升2.0%；年率上升19.9%，預期上升17.1%。
美國2010年12月份新屋銷(xiāo)售年化月率上升17.5%，總數年化為32.9萬(wàn)戶(hù)，優(yōu)于經(jīng)濟學(xué)家預期中值30.0萬(wàn)戶(hù)；全美地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會(huì )(NAR)公布的數據顯示，美國12月NAR季調后成屋簽約銷(xiāo)售指數月率上升2.0%，預期上升1.0%；美國1月密歇根大學(xué)消費信心指數終值為74.2，好于預期的73.2，初值為72.7。
美國2010年第四季度實(shí)際GDP初值年化季率增長(cháng)3.2%，預期增長(cháng)3.5%。Quantitative
CommodityResearch顧問(wèn)Peter
Fertig表示：“盡管美國GDP數據略微低于預期，但推動(dòng)美國經(jīng)濟增長(cháng)的兩個(gè)重要因素-私人消費和出口-均錄得快于預期的增幅。道指本周一度突破12,000點(diǎn)的重要阻力位，所有這一切均表明美國經(jīng)濟正處于擴張途中�！�
美國總統奧巴馬(BarackObama)上周三(1月26日)在其國情咨文演講中對此加以了肯定美國經(jīng)濟增長(cháng)前景也在不斷改善。
奧巴馬稱(chēng)：“我們正醞釀進(jìn)步，在經(jīng)歷了就我們所經(jīng)歷的最為嚴重的經(jīng)濟衰退，股票市場(chǎng)再度殺回，企業(yè)收益在攀升，經(jīng)濟再度恢復增長(cháng)�！彼�建議對每年國內可自由支配支出凍結5年，并借此在未來(lái)10年降低4000億美元財政赤字。
歐洲金融穩定機制(EFSF)上周二(1月25日)推出首只歐元計價(jià)的5.5年期債券，投標規模達430億歐元；債券發(fā)行收到的投標超過(guò)500份，需求規模極大。這使得市場(chǎng)對歐債危機的擔憂(yōu)情緒進(jìn)一步放緩。
與此同時(shí)，印度央行(ReserveBank
of
India)上周二一如預期般將基準附買(mǎi)回利率從6.25%上調25個(gè)基點(diǎn)，至6.5%；附賣(mài)回利率從5.25%上調25個(gè)基點(diǎn)，至5.5%。繼中國央行(PBOC)和泰國央行(Bank
ofThailand)之后，印度央行也開(kāi)始著(zhù)手應對通脹問(wèn)題，此外，本周歐洲央行(ECB)一些官員的言論強化了市場(chǎng)對歐洲央行提前加息的預期，意味著(zhù)適宜黃金生存的高通脹環(huán)境面臨動(dòng)搖。
埃及政局動(dòng)蕩令金價(jià)上周收官階段“翻身”
由于埃及政局動(dòng)蕩，同時(shí)市場(chǎng)擔心埃及政局的不穩或將在中東地區擴散，市場(chǎng)避險買(mǎi)盤(pán)大量涌現，現貨金上周五(1月28日)大幅收高，從而避免金價(jià)上周跌幅進(jìn)一步加大。
埃及反政府示威活動(dòng)愈演愈烈，大批民眾走上街頭與警察對抗，示威演變成警民沖突，軍方傳出終于插手�；葑u(yù)(Fitch)表示，埃及的政治騷亂已經(jīng)嚴重威脅到國內經(jīng)濟、財政狀況和經(jīng)濟改革進(jìn)展，如果騷亂繼續或者加劇，那么該國的“BB+”評級則可能遭下調。
此前埃及總統穆巴拉克(HosniMubarak)向開(kāi)羅市區和其他埃及城市派出軍隊及武裝車(chē)輛，以鎮壓示威人群，示威者要求執政30年的總統下臺。
GartmanLetter撰稿人DennisGartman表示，避險資金流入金市令金價(jià)受益，如果動(dòng)蕩形勢擴散到附近的國家，黃金或將進(jìn)一步走高。
分析師看空金價(jià)短線(xiàn)前景但看好長(cháng)期前景
上海中期期貨(ShanghaiCIFCO Futures)分析師Li
Ning表示，眼下金價(jià)將難有強勢回升的空間，這從黃金上市交易基金(ETF)的大幅減倉就可看出端倪，多數投資者尚處于離場(chǎng)觀(guān)望狀態(tài)。而具更高收益的風(fēng)險資產(chǎn)則是當下投資者的首選，比如股市。
三菱(Mitsubishi)分析師MatthewTurner表示：“隨著(zhù)升息預期的升溫，黃金還將繼續向下調整，但因為歐美各有各的問(wèn)題，對這是否意味著(zhù)黃金牛市的結束持保留態(tài)度�！�
RichcommGlobal
Services分析師Praddep
Unni表示，盡管美聯(lián)儲(FED)決定維持其6,000億資產(chǎn)購買(mǎi)計劃對黃金來(lái)說(shuō)是利好消息，但市場(chǎng)對于風(fēng)險資產(chǎn)的偏好依然上升。短期而言，由于市場(chǎng)對金價(jià)紛紛持看跌態(tài)度，使得印度和中國的實(shí)物購買(mǎi)均有所減少，黃金價(jià)格因此難以實(shí)現反彈。
渣打銀行(StandardChartered)分析師Daniel
Smith表示：“大量避險資金逃離金市。美國宏觀(guān)經(jīng)濟數據較為正面，投資者對歐元區的信心也有所提升。這導致黃金凈投機頭寸減少，黃金上市交易基金SPDR
ETF的減持增添了市場(chǎng)悲觀(guān)情緒�！�
各種接踵而至的利空因素令黃金短期前景較為暗淡。但仍有許多市場(chǎng)人士認為，從長(cháng)期來(lái)看，投資者對經(jīng)濟增長(cháng)緩慢和利率維持低位的預期利好黃金。
高盛(Goldman
Sachs)表示：“因美國實(shí)際利率將因量化寬松的重啟而保持在低位，預計11年金價(jià)將持續增長(cháng)。但隨著(zhù)第二輪量化寬松措施的結束和美國經(jīng)濟實(shí)現強勁增長(cháng)，預計美國實(shí)際利率將在2012年走高并導致黃金觸頂回落�！�
知名黃金投資資訊網(wǎng)站thebulliondesk.com在其貴金屬分析周報中指出，宏觀(guān)經(jīng)濟前景的趨好嚴重遏制了黃金的避險魅力，短期而言修正格局將成為市場(chǎng)基調。但中長(cháng)期來(lái)看，歐元區尚未完全得到解決的債務(wù)問(wèn)題、美聯(lián)儲將繼續維持的寬松政策環(huán)境、中東地區的地緣政治危機以及主要經(jīng)濟體的通脹問(wèn)題均將為黃金營(yíng)造長(cháng)期性的利好環(huán)境。
美國百利集團(PFGBest)貴金屬分析師Mike
Daly上周二表示，今年年初以來(lái)黃金走勢一度步履蹣跚，但此波回調只是金價(jià)的合理修正，黃金的強勢局面將會(huì )很快重登舞臺。
全球第二大黃金生產(chǎn)企業(yè)NewmontMining
Corp執行長(cháng)RichardO"Brien上周五在達沃斯舉行的世界經(jīng)濟論壇上表示，該公司預計2011年金價(jià)將上漲，受其風(fēng)險對沖功能和來(lái)自中國等新興市場(chǎng)國家的需求推動(dòng)。O"Brien預計，今年金價(jià)將觸及1,400-1,500美元/盎司，未來(lái)甚至將高達2,000美元/盎司。