上市3天，暴漲168%，中國首批真正意義上的“藝術(shù)品份額”1月26日在天津文交所上市交易，津派畫(huà)家白庚延的兩部畫(huà)作―――《黃河咆嘯》和《燕塞秋》被拆分后，每份1元上市，短短3天時(shí)間，被爆炒到2.68元和2.53元，總市值分別高達1608萬(wàn)元和1265萬(wàn)元。但記者查詢(xún)白庚延畫(huà)作以往拍賣(mài)紀錄發(fā)現，其畫(huà)作歷史上最高只拍到392萬(wàn)元，多數成交價(jià)在幾十萬(wàn)元左右。
將藝術(shù)品像上市公司一樣拆分為一定數額的股份進(jìn)行“股票”交易，究竟是引導投資還是加劇投機？這在中國藝術(shù)品市場(chǎng)引起了激烈的爭議。
“份額20001，跳高1.2元開(kāi)盤(pán)，最高價(jià)為2.16元，收盤(pán)2.01元，漲幅為101%……”這并非股票行情，而是天津文化藝術(shù)品交易所推出的金融創(chuàng )新產(chǎn)品―――“藝術(shù)品份額化投資”1月26日首日開(kāi)盤(pán)的交易行情。
所謂藝術(shù)品份額交易模式，是指將文化藝術(shù)品等額拆分，每份1元，拆分后通過(guò)交易所的電子交易平臺公開(kāi)上市交易的方式。這也就意味著(zhù)即使是普通投資者也可以參與動(dòng)輒幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)元的名家藝術(shù)品的投資。不過(guò)，面對藝術(shù)品份額上市首周的“火爆”行情，不少投資者對其估價(jià)、后續升值潛力存有質(zhì)疑，希望不要把藝術(shù)品僅僅當作股票來(lái)投機，或被炒作者利用當作制造行情乃至圈錢(qián)的又一種手段。
[記者看盤(pán)]3天大漲168%
津派畫(huà)家白庚延的兩部畫(huà)作―――《黃河咆嘯》和《燕塞秋》，是此次天津文交所首批上市的藝術(shù)品，分別編號為“20001”和“20002”，于1月12日面向社會(huì )公開(kāi)申購。
經(jīng)文化部評估委員會(huì )專(zhuān)家評估，《黃河咆嘯》和《燕塞秋》的估價(jià)為600萬(wàn)元與500萬(wàn)元，被分為600萬(wàn)份與500萬(wàn)份的份額，即每份1元，投資者可以1000份為單位認購。據統計，兩幅畫(huà)作份額申購資金總量超過(guò)2000萬(wàn)元，中簽率均超過(guò)40%。
上周三，兩幅畫(huà)作份額正式上市交易，《黃河咆嘯》(20001)跳高1.2元開(kāi)盤(pán)，最高飆升至2.16元，當天收盤(pán)報2.01元，全天漲幅101%，成交量3721600份，成交額730萬(wàn)元；《燕塞秋》(20002)開(kāi)盤(pán)價(jià)為..2元，最高價(jià)為2.16元，收盤(pán)價(jià)為1.91元，漲幅為91%，成交量3625100份，成交額680.64萬(wàn)元。
截至上周五收盤(pán)，《黃河咆嘯》的收盤(pán)價(jià)為2.68元，《燕塞秋》的收盤(pán)價(jià)為2.53元，這意味著(zhù)，當初申購者，每中一簽，如今的賬面收益已經(jīng)超過(guò)1530元。
實(shí)行“T+0”交易
通過(guò)天津文交所官網(wǎng)，記者下載了這套交易系統，打開(kāi)后跳出K線(xiàn)圖，以及現價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、均價(jià)、漲跌幅、換手率、委買(mǎi)量等數值，感覺(jué)幾乎與股票交易一模一樣。
“雖然在文交所上市交易的是文化藝術(shù)品，股市交易的是上市公司的股權，兩者交易的標的不同，但它們的交易方式大致相同�！碧旖蛭慕灰资袌�(chǎng)部負責人王命達告訴記者。唯一與股市交易制度不同的是，文交所采用“T+0”的交易制度，即當天買(mǎi)入的份額在當天就可以賣(mài)出。
據王命達介紹，作為試水，此次交易只推出兩件作品，今后文交所將陸續推出包括字畫(huà)、瓷器、玉器等多個(gè)門(mén)類(lèi)的藝術(shù)品，初步規定上市藝術(shù)品價(jià)值要在500萬(wàn)元以上。
據調查統計，目前來(lái)開(kāi)戶(hù)的投資者主要有3類(lèi)，一是長(cháng)期從事股票和期貨買(mǎi)賣(mài)的專(zhuān)業(yè)或準專(zhuān)業(yè)投資者；二是有過(guò)收藏藝術(shù)品文物經(jīng)歷的投資者和古玩玩家；三是經(jīng)驗較少但是資金較為充裕，對新興事物非常感興趣的人。在所有開(kāi)戶(hù)的投資者中，大約有一半是35歲至40歲的男性投資者。
[走近投資者]楊軍：第一棒肯定能賺錢(qián)
楊軍是此次首批開(kāi)戶(hù)的投資者，來(lái)自廈門(mén)。大概在半年前，他得知天津文交所即將推出這一國內首創(chuàng )的交易模式。雖然楊軍之前從未有過(guò)藝術(shù)品投資的經(jīng)驗，但由于經(jīng)常投資股票，他對這一創(chuàng )新的交易模式產(chǎn)生了興趣。
經(jīng)過(guò)近半年研究，楊軍不僅對交易程序和規則了如指掌，對藝術(shù)作品的選擇也有自己獨特的看法。他認為藝術(shù)品市場(chǎng)往往更青睞剛剛逝去的畫(huà)家，而且名頭最好在中等偏上，因為大名頭畫(huà)家的作品已經(jīng)出現價(jià)格透支，反而是中等名頭畫(huà)家的作品價(jià)格上漲的空間更大。此次天津文交所推出的白庚延的作品，正好符合了這兩點(diǎn)。
楊軍直言不諱地告訴記者，盡管藝術(shù)品上市交易后的中長(cháng)期走勢沒(méi)有人能說(shuō)得準，但第一棒投機的成分更大一些，肯定能賺錢(qián)。楊軍表示，由于自己參與申購的成本比較低，所以雖然現在漲幅已翻番，但他并不急于賣(mài)出。至于后市是否會(huì )補倉，則要看交易價(jià)格的走勢，如果回調至一定價(jià)位，會(huì )考慮補倉，但在現在的價(jià)位，他不會(huì )貿然買(mǎi)進(jìn)。
[質(zhì)疑聲音]評估價(jià)是否具有權威性？
被交易的作品，定價(jià)是否合理，真偽如何，是投資者最為關(guān)心的問(wèn)題。
記者通過(guò)雅昌藝術(shù)網(wǎng)，查詢(xún)了白庚延作品以往的成交紀錄。從317件已成交的拍品可以看到，白庚延作品超過(guò)百萬(wàn)元成交價(jià)的共有3件，其中最高的是在去年12月北京保利拍賣(mài)的《千峰接云圖》，達到392萬(wàn)元。其余的作品，成交價(jià)大多在幾十萬(wàn)元左右。
一個(gè)值得注意的現象是，3件超百萬(wàn)元的作品價(jià)格都是在2010年拍出的，2009之前，他的作品成交價(jià)基本維持在幾萬(wàn)至幾十萬(wàn)元這一區間。而此次交易的兩件作品，定價(jià)都超過(guò)500萬(wàn)元，估價(jià)是否過(guò)高？
對此，王命達表示，此次交易挑選的兩幅作品都是白庚延的代表作，經(jīng)過(guò)了文化部文化市場(chǎng)發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會(huì )和中華民間藏品鑒定委員會(huì )天津分會(huì )兩家比較權威機構的鑒定，且尺幅比較大，達到了119平尺和87平尺，而之前超過(guò)百萬(wàn)元成交的三幅作品，都只有十幾平尺。
而一位不愿透露姓名的藝術(shù)市場(chǎng)評論人士則表示，由于藝術(shù)品市場(chǎng)的特殊性，藝術(shù)品的定價(jià)問(wèn)題是困擾藝術(shù)金融化的一個(gè)方面。目前國內并無(wú)絕對權威的評估機構，因此評估的價(jià)格只能作為一個(gè)市場(chǎng)參考價(jià)，且藝術(shù)品的價(jià)格高低，也不能完全依據尺寸的大小來(lái)定價(jià)。即使選擇那些已被“蓋棺定論”的藝術(shù)作品上市，風(fēng)險較小，但這又涉及作品真偽的鑒定。
[專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)]投資者得到的只是經(jīng)濟收益
上大美學(xué)教授徐建融認為，這種份額交易模式，從促動(dòng)藝術(shù)品的流動(dòng)性來(lái)說(shuō)，起到了積極的推動(dòng)作用。通過(guò)交易，可以使更多的人關(guān)注和參與藝術(shù)品投資。
但藝術(shù)品有其特殊的文化底蘊和價(jià)值規律，不能簡(jiǎn)單與份額交易畫(huà)等號，這僅僅是一種經(jīng)濟行為，投資者得到的只是經(jīng)濟收益。真正喜愛(ài)藝術(shù)品的投資者，更希望在藝術(shù)文化層面上得到一種交流。如果所有的藝術(shù)品都采用份額交易的方式，都從經(jīng)濟收益的角度出發(fā)，會(huì )影響整個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)的健康發(fā)展。
交易所顧問(wèn)、南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟研究所教授賀京同認為，藝術(shù)品份額交易屬于首創(chuàng )的新型產(chǎn)品，國外尚無(wú)完整的交易先例，因此，這對投資者的投資敏感度要求很高。而且，藝術(shù)品交易市場(chǎng)證券化后，也會(huì )像金融市場(chǎng)一樣有波動(dòng)、有風(fēng)險，投資者要有充分的心理準備。
[未來(lái)趨勢]藝術(shù)品金融化勢不可擋
當前，國內流動(dòng)性過(guò)剩導致的資金泛濫和通脹預期，使大量資本涌入藝術(shù)品市場(chǎng)，因此，無(wú)論是國內市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)，藝術(shù)品金融化已經(jīng)成為一種趨勢。
去年12月，中國當代藝術(shù)家黃鋼的“紅星和箱子系列”等作品，被分成2500份在上海文化產(chǎn)權交易所推出發(fā)行，成為“藝術(shù)品產(chǎn)權1號”，但上海套用的仍是傳統產(chǎn)權交易的思路，只有藝術(shù)品投資者俱樂(lè )部成員可以認購。緊隨上海之后，“文交所”陸續在深圳、天津、鄭州等地亮相。鄭州文化藝術(shù)品交易所也將在2011年6月正式上市交易份額化發(fā)行的藝術(shù)品。
“這是中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的必然結果�！北本┐髮W(xué)文化金融研究中心主任喻文益表示，“目前在全國范圍內的文化產(chǎn)權交易所已經(jīng)有數十家，文化產(chǎn)權交易所同業(yè)競爭格局已基本形成。此次天津文化藝術(shù)品交易所也是一個(gè)試點(diǎn)，對于市場(chǎng)有著(zhù)引導和借鑒意義。
藝術(shù)品份額交易實(shí)戰指南
開(kāi)戶(hù)要求：年滿(mǎn)20周年且居住在中國大陸境內的公民(不含港、澳、臺)，持本人有效身份證到招商銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)通一卡通金卡或金卡以上級別的銀行卡和網(wǎng)上個(gè)人銀行專(zhuān)業(yè)版開(kāi)戶(hù)資金：不低于5萬(wàn)元申購數量：份額按每份1元發(fā)行，申購數量應為1000份或1000份的整倍數份額交易方式：包括集合競價(jià)和連續競價(jià)交易模式：按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行撮合交易，實(shí)行T+0制度漲跌幅限制：日漲跌幅限制為15%；上市首日集合競價(jià)時(shí)段漲幅控制不超過(guò)20%，當日最高漲幅不超過(guò)最高集合競價(jià)的180%交易傭金：實(shí)行雙向收取，不高于2‰，單筆交易傭金費用不足1元的以1元計算要約收購：?jiǎn)蝹�(gè)投資人持有單支份額比例達到67%，觸發(fā)要約收購，該份額停牌，實(shí)行要約收購。