2011年1月，市場(chǎng)一改去年“以小為美”的“流行趨勢”，大小盤(pán)風(fēng)格的初步轉換不期而至。在震蕩市的環(huán)境下，剛塵埃落定的基金座次跨年后出現“變臉”。
排名變臉
2011年初，市場(chǎng)風(fēng)格似有轉向之跡。大小盤(pán)股之間出現強弱變換的現象，市場(chǎng)調整中，金融地產(chǎn)等大盤(pán)藍籌股表現出較強的抗跌性，而前期強勢的中小盤(pán)股票卻普遍出現大幅回調。
市場(chǎng)風(fēng)格的突變也顛覆了基金去年的業(yè)績(jì)座次。對于偏股基金來(lái)說(shuō)，去年領(lǐng)先的諸多好漢或有落馬，一度郁悶的英雄也有悄然上升。隊首變隊尾，隊尾成隊首，經(jīng)過(guò)新年一月的折騰，基金業(yè)績(jì)表現顯示出“向后轉”的特點(diǎn)。
銀河證券基金研究中心的統計顯示，截至一月末，今年以來(lái)偏股型基金凈值增長(cháng)最快的3只基金分別為南方隆元、長(cháng)城雙動(dòng)力和中海量化，其一月份的凈值增長(cháng)率分別為8.86%、4.11%和3.60%。此外，長(cháng)城久恒、長(cháng)城品牌、博時(shí)主題、華寶興業(yè)先進(jìn)成長(cháng)、寶盈泛沿海、中海新能源和鵬華價(jià)值也躋身前十。
“風(fēng)水輪流轉”。對照去年末的業(yè)績(jì)排名不難發(fā)現，目前領(lǐng)先的不少基金在去年中小盤(pán)股行情中并不出彩，部分基金業(yè)績(jì)甚至排在行業(yè)末尾；而去年排名靠前的部分基金在一月的洗禮中則顯得有些措手不及，排名有所下降。王亞偉執掌的華夏大盤(pán)去年排名第7，今年一月份的凈值增長(cháng)率為-1.49%，排在第21位，在去年的諸多領(lǐng)頭羊中已屬“抗跌性”較強。
從整體上看，偏股型基金在今年一月的調整中普遍“反應不足”，凈值有所下降。數據顯示，截至一月末，今年以來(lái)偏股型基金的凈值增長(cháng)率為-5.52%，跌幅最大的一只一月凈值折損一成以上。
戰術(shù)求穩
不過(guò)，“向后轉”只是市場(chǎng)暫時(shí)調整的反映，“向前看”才能體現基金投資的長(cháng)遠價(jià)值。短期的業(yè)績(jì)表現并不能決定基金最終的成敗毀譽(yù)，首戰之后的市場(chǎng)行情如何演繹才是機構為最關(guān)注的焦點(diǎn)，從目前各家發(fā)表的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，“戰術(shù)求穩”配置藍籌成為較為普遍的意向。
國投瑞銀基金投資副總監徐煒哲認為，2011年特別是在上半年，會(huì )是以?xún)r(jià)值類(lèi)和低估值類(lèi)股票為主打的市場(chǎng)�！跋鄬τ谌�、四十倍的消費或者新興產(chǎn)業(yè)的市盈率，更青睞金融、地產(chǎn)等低估值板塊�！彼硎�，從較長(cháng)周期來(lái)看，目前價(jià)位買(mǎi)進(jìn)銀行或地產(chǎn)，都可能會(huì )賺錢(qián)但不會(huì )賺大錢(qián)。
“一季度成長(cháng)類(lèi)小盤(pán)股的投資機會(huì )相對較少，大盤(pán)股由于估值較低，同時(shí)具有持續盈利支持，是值得中長(cháng)期建倉的良好投資標的�！辈⿻r(shí)上證超大盤(pán)ETF及聯(lián)接基金經(jīng)理王政表示。
華寶�？迪M品基金經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)則更為鮮明，其表示配置主線(xiàn)看好以地產(chǎn)、銀行、農產(chǎn)品以及帶資源屬性的大消費，其次兼顧食品飲料、醫藥等消費類(lèi)板塊中的低估值個(gè)股。該基金判斷，未來(lái)美國經(jīng)濟復蘇將會(huì )與新興市場(chǎng)形成共同爭奪資源的局面，同時(shí)新興市場(chǎng)的貨幣緊縮政策難以對沖美國持續寬松的貨幣政策，“2011年上半年流動(dòng)性和基本面都支持大宗商品、農產(chǎn)品等資源品的價(jià)格繼續上行”。