正如市場(chǎng)預料那樣，春節長(cháng)假最后一天，央行決定自2011年2月9日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。
不過(guò)由于市場(chǎng)已普遍預計加息，而且央行在春節前已調高存款準備金率，對此次加息各方主體已有心理準備，股市之前亦已經(jīng)反映，所以雖有一定利空，對于A(yíng)股影響未必太大。盤(pán)面上我們也可以看到前期在市場(chǎng)面臨多次緊縮性貨幣政策沖擊之下行情逐漸展開(kāi)修復，而且在滬指2600點(diǎn)上方的支撐已較為明顯。對于短期市場(chǎng)而言，本次加息可能將是短線(xiàn)唯一的強勢利空，但市場(chǎng)對該利空的消化速度也有可能加快。
節日期間外圍股市連續上漲，但由于我國股市的相對獨立性，節假日外盤(pán)漲跌對市場(chǎng)影響不大。目前制約行情進(jìn)一步走強的因素，一方面是政策收緊的預期，另一方面是ＩＰＯ持續的融資壓力。
A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)兩輪調整后，上證最低跌破2700點(diǎn)，滬深300指數也回到了2900—3000點(diǎn)之間。目前A股總體市盈率16倍，按照2011年盈利預測為12倍，屬于歷史偏低位。特別是金融、地產(chǎn)和一些低價(jià)大盤(pán)股票價(jià)格均在歷史低價(jià)區。這些股票多數都屬滬深300指數的成分股。在高價(jià)小盤(pán)股破發(fā)情況下，市場(chǎng)資金會(huì )選擇低價(jià)、低市盈率的大盤(pán)股作為投資選擇，從而帶動(dòng)滬深300指數以及大盤(pán)節后出現上漲行情。
資金面上，A股有望在節后迎來(lái)充足的“彈藥”。春節長(cháng)假前最后一周，共有12只新基金成立，總募集規模接近200億元。至此，去年11月以來(lái)，新基金成立總規模接近2000億元，以普遍3個(gè)月建倉期推算，近期次新基金將為節后股市輸血千億資金。一旦基金在節后“跑步入場(chǎng)”，股指將有一輪較大升勢。市場(chǎng)機會(huì )正在來(lái)臨，大盤(pán)股、小盤(pán)股或許都有機會(huì )。
宏觀(guān)面上，中國物流與采購聯(lián)合會(huì )（CFLP）公布，2011年1月中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）為52.9%，比上月回落1.0個(gè)百分點(diǎn)。這是近5個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)。綜合來(lái)看，目前中國經(jīng)濟運行仍處于調整狀態(tài)，未來(lái)走勢還不夠明朗。而且由于節假日效應，1月份的CPI漲幅可能將再創(chuàng )新高，通脹預期進(jìn)一步加大�；诖�，節后出臺進(jìn)一步緊縮政策的必要性明顯增加，市場(chǎng)普通預計加息的時(shí)間窗口可能在2月下旬，即1月份經(jīng)濟數據公布之后。這對市場(chǎng)有一定利空，不過(guò)總體影響不大。
由于權重股處于歷史低位且估值較低，從近期盤(pán)面上看也可以發(fā)覺(jué)，權重股多次護盤(pán)，權重股不存在大幅下跌空間，個(gè)人保持相對樂(lè )觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)。不過(guò)由于埃及政治局勢的不確定性將對全球資本市場(chǎng)形成沖擊，以及節前市場(chǎng)成交量未有效放大，節后大盤(pán)想大幅向上突破還是比較困難的。
綜合來(lái)看，節后大盤(pán)或出現沖高動(dòng)力，但大幅走強的可能性不大，操作上建議投資者多捕捉日內短線(xiàn)機會(huì )，日內低點(diǎn)做多為主，及時(shí)止盈止損。