最近美元的反彈可能受到兩大因素推動(dòng)：重大風(fēng)險事件以及風(fēng)險偏好趨勢。美國經(jīng)濟數據對其整體經(jīng)濟情況的反映也值得注意，消費者以及企業(yè)的健康程度能夠直觀(guān)地反映美國經(jīng)濟是否在增長(cháng)以及回報方面超過(guò)其全球競爭對手。其中，個(gè)人支出、制造業(yè)及服務(wù)業(yè)活動(dòng)指數取得增長(cháng)，但謹慎的基本面交易商可能對就業(yè)數據分項以及個(gè)人消費支出通脹數據大失所望。非農就業(yè)人數差于預期，失業(yè)率下降，就業(yè)人口和參與率降至26年低點(diǎn)讓人大失所望。若就業(yè)及薪水無(wú)法增長(cháng)，美國經(jīng)濟很難維持目前的增長(cháng)速度。至于美聯(lián)儲關(guān)注的通脹數據，處于歷史低位的通脹水平令加息預期基本化為泡影。
　　由于最近經(jīng)濟數據也并不令人滿(mǎn)意，因此美元的走強可能主要得益于風(fēng)險厭惡情緒。然而，風(fēng)險情緒的晴雨表標普500指數剛剛創(chuàng )出兩年半新高，如果市場(chǎng)整體情緒沒(méi)有惡化，美元很難守住反彈的成果，繼續走強更是無(wú)望。作為避險貨幣，美元走強的理想環(huán)境是：股市、企業(yè)債券以及投資商品價(jià)格的全面下跌，金價(jià)、匯市以及融資貨幣的集體上揚。若上述條件僅出現一兩項，美元不會(huì )得到太大支持，而經(jīng)濟數據方面預計不會(huì )令匯價(jià)產(chǎn)生太大波動(dòng)。
　　美國1月ISM制造業(yè)指數升至60.8，遠高于預期的58.0，為2004年5月以來(lái)的最高水平。數據高于50，即顯示經(jīng)濟正處于擴張之中。制造業(yè)訂單升至7年高點(diǎn)，制造業(yè)就業(yè)升至1973年以來(lái)的最高水平。但指數中增幅最大的是輸入價(jià)格，輸入價(jià)格上升表明通脹壓力可能正達到一個(gè)沸點(diǎn)，生產(chǎn)者最終將不得不把生產(chǎn)成本朝消費者轉移。在此之前，制造業(yè)擴張預期在2011年的前幾個(gè)月仍會(huì )繼續，因消費者支出在2010年下半年穩步上升。美國制造業(yè)的擴張與全球其他地方的制造業(yè)增長(cháng)保持一致，比如歐洲以及中國，這些地方的制造業(yè)數據也在新的一年取得良好增長(cháng)。但是，美國營(yíng)建支出繼續落后于經(jīng)濟復蘇的步伐，2010年12月?tīng)I建支出下降了2.5%，為2010年7月以來(lái)的最大降幅，也是2000年7月以來(lái)的最低水平，而市場(chǎng)預期為增長(cháng)0.1%。隨著(zhù)喪失抵押品贖回權的案例繼續增加以及失業(yè)率仍處于9.5%上方，2011年美國建筑業(yè)可能繼續不容樂(lè )觀(guān)�？傮w而言，過(guò)去一年美國營(yíng)建支出下降了10%至8142億美元，為2000年以來(lái)的最低，2009年則下降了15%。
　　從圖上看，美元指數未能挑戰前方低點(diǎn)75.60一線(xiàn)的支撐，自低位強力反彈，將圖中的下降趨勢線(xiàn)升破，此前持續的MACD底背離信號發(fā)揮了一定的效果。4小時(shí)圖上美元指數下跌的道氏理論最后一個(gè)顯著(zhù)高點(diǎn)在78.30，在有效突破此位置之前，美元指數很難展開(kāi)持續的上漲，預計未來(lái)一周美元指數仍會(huì )對此阻力發(fā)起有力的沖擊。