連續加息引1月各類(lèi)基金全面下跌
2011-02-11   作者:記者 桑彤/上海報道  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
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    2011年首月,滬深基指先揚后抑,月中深基指觸及5800點(diǎn)高位,接近歷史高點(diǎn);而滬基指則在低位徘徊。由于央行連續幾次加息和上調存款準備金率,引發(fā)市場(chǎng)對流動(dòng)性的擔憂(yōu),股票型基金和債券型基金均受到較大影響,凈值全面下滑。市場(chǎng)未來(lái)可能仍選擇暫時(shí)的觀(guān)望。
  1月中旬,央行上調存款準備金率給股票市場(chǎng)造成重創(chuàng ),1月14日與17日兩天大跌,使滬深基指再度回到年初之時(shí)。統計顯示,滬基指1月31日收于4532.48點(diǎn),2010年12月31日收于4557.66點(diǎn),下跌25.18點(diǎn),跌幅為0.55%;深基指1月31日收于5745.33點(diǎn),2010年12月31日收于5655.98點(diǎn),上漲89.35點(diǎn),漲幅達1.58%。
  天治基金基金經(jīng)理秦海燕指出,由于市場(chǎng)對通脹的擔憂(yōu)一直存在,而且國內的天氣呈現北旱南凍的惡劣狀況,更加加劇了市場(chǎng)對通脹的擔憂(yōu)。但是由于央行最近幾次連續的加息和調整準備金率的動(dòng)作,已經(jīng)使銀行的資金面處于非常緊張的狀況,大行惜借的情況導致銀行間利率異常高,進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對流動(dòng)性的擔憂(yōu)。
  大成基金也表示,經(jīng)過(guò)前一輪恐慌性下跌,市場(chǎng)的估值已經(jīng)具有很強的吸引力了。但由于對資金收緊的擔憂(yōu),市場(chǎng)未來(lái)可能仍選擇暫時(shí)的觀(guān)望。
  雖然滬深基指整體走勢平穩,但指數型基金的表現較為疲軟。1月以來(lái)在金融、煤炭等大盤(pán)股的帶動(dòng)下,以大盤(pán)股為標的的指數基金跌幅較小,而前期表現突出的中小盤(pán)股指基虧損嚴重。統計顯示,指數型基金平均凈值下跌2.09%,ETF基金平均下跌1.93%。從風(fēng)格上來(lái)看,兩極分化態(tài)勢有所緩和,中盤(pán)類(lèi)指數表現較佳。不少業(yè)內人士認為,年后投資機會(huì )逐漸轉向大盤(pán)股,小盤(pán)股估值已高,積聚大量的風(fēng)險。
  進(jìn)入2011年,封閉式基金分紅行情帶動(dòng)二級市場(chǎng)表現相對強勁,這也導致整體折價(jià)率收窄。統計顯示,1月封閉式基金二級市場(chǎng)價(jià)格平均下跌0.99%,加權平均凈值則下跌3.72%。其中,傳統封閉式基金整體折價(jià)率僅6.33%,創(chuàng )下歷史新低。
  從2011年已公布分紅方案的封閉式基金來(lái)看,管理人分紅的意愿及分紅的比例都顯示出極大的提升。銀河證券分析師李薇提醒,積極分紅有利于推動(dòng)分紅行情超預期演繹,但是傳統封閉式基金折溢價(jià)率已經(jīng)出現了跳躍性加速收斂現象,而這也意味著(zhù)分紅預期的加速兌現以及相應風(fēng)險的積聚。
  好買(mǎi)基金研究中心分析也指出,封閉式基金的分紅預期已經(jīng)透支,參與分紅行情面臨的不是機會(huì )更多是風(fēng)險。由于封閉式基金分紅后人氣較旺,往往受到非理性追捧,建議不要追高。
  春節前后連續出臺的緊縮調整政策及加息預期令債市承壓。與此同時(shí),新股連續破發(fā)令債基的“打新收益”變?yōu)椤按蛐嘛L(fēng)險”,不少債基打新熱情下降。受此影響,債券型基金也普遍下跌。統計顯示,1月債券型基金平均凈值下跌1.79%至1.057元。
  多位債券型基金經(jīng)理表示,2011年信用債和可轉債還具投資價(jià)值。申萬(wàn)巴黎基金特別強調,目前正處于利率上升周期中,企業(yè)債、可轉債等投資機會(huì )顯現。
  興業(yè)可轉債基金經(jīng)理楊云指出,相對信用債,可轉債的投資機會(huì )可能更大。從市場(chǎng)整體來(lái)看,盡管目前市場(chǎng)走勢較弱,但現在的市場(chǎng)估值肯定在合理范圍內,市場(chǎng)整體下跌空間并不大。
  受到埃及動(dòng)蕩及突尼斯危機的影響,1月外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩不安,QDII基金也出現下跌。統計顯示,1月QDII基金平均凈值下跌1.53%至1.014元,再次回到面值附近。但展望后市,不少專(zhuān)家認為美國重回增長(cháng)軌道是一個(gè)大概率事件,特別關(guān)注發(fā)達國家地區配置較重的基金。
  事實(shí)上,新興市場(chǎng)股票基金1月來(lái)遭遇大幅資金凈流出,大量資金重回發(fā)達市場(chǎng)。資金流向研究機構EPFR2月2日發(fā)布的數據顯示,埃及和突尼斯發(fā)生的動(dòng)蕩及新興經(jīng)濟體高企的物價(jià)水平,導致新興市場(chǎng)股票基金遭遇70.2億美元資金凈贖回。作為對比,發(fā)達國家股票基金吸引到66億美元資金凈流入,為連續第五周出現資金流入。
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