圍繞歐元區及英國不斷走高的通脹率而興起的加息預期正在市場(chǎng)消退，在這種影響下，投資者對美元的信心似乎又逐漸回歸。

　　歐系貨幣受挫

　　不論是歐元區還是英國，都必須走過(guò)一段痛苦的財政改革過(guò)程以贏(yíng)回市場(chǎng)信心，那么，在經(jīng)濟復蘇仍然具有不確定性的眼下，既然已經(jīng)著(zhù)手財政緊縮措施，再進(jìn)行貨幣緊縮就被大多數分析人士認為是一項不太可能的選擇。然而，近期公布的接連走高的歐元區和英國的CPI數據，仍令投資者樂(lè )此不疲地炒作這兩個(gè)經(jīng)濟體年內加息的預期，而歐元及英鎊則受益對美元走高。
    但以上情緒在上周有些改變。英國央行在上周四繼續宣布維持基準利率0.5%，2000億英鎊的量化寬松規模不變，上周五公布的英國通脹數據繼續走高，但數據結果并未像過(guò)去幾次那樣對英鎊匯率構成支撐，英鎊對美元當日出現了較大幅的下跌，反映出通脹數據激發(fā)的升息預期大概正在減退。
　　歐元的問(wèn)題還在于不見(jiàn)終點(diǎn)的歐債危機。上周10年期葡萄牙國債收益率大幅攀升并刷新歐元區創(chuàng )立以來(lái)的新高，再次引起市場(chǎng)對債務(wù)危機的擔憂(yōu)，而歐元區領(lǐng)導人對新的救援措施仍沒(méi)有達成一致，投資者期待在3月會(huì )有更多的利好消息傳來(lái)，比如歐洲金融穩定基金（EFSF）更富有彈性或者核心國家將提供更多的幫助等。
　　歐系貨幣的挫折讓美元得益走升，除此之外，美元上周從埃及的動(dòng)蕩局勢中也獲得一些避險買(mǎi)盤(pán)的支撐。
　　值得一提的是，根據商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)的數據，美元空頭頭寸在2月1日已經(jīng)達到249億美元，這被分析人士指出美元大幅反彈的時(shí)機可能到來(lái)，因為美元的空頭頭寸快接近上一次出現大幅調整走勢時(shí)的極限水平。

　　日元重歸融資貨幣？

　　隨著(zhù)美元的漲勢，美元對日元上周大幅走高并創(chuàng )下83.6以上的1個(gè)月高點(diǎn)。鑒于美國經(jīng)濟數據最近出現好轉，有分析人士指出，以賣(mài)出日元融入其他高收益資產(chǎn)的套息交易可能再度盛行，而日元則可能因此展開(kāi)一輪跌勢。
　　之前在美聯(lián)儲量化寬松措施的影響下，日元兌美元不斷逼近歷史高點(diǎn)，這給日本國內經(jīng)濟造成嚴重影響，但日本央行的干預也無(wú)濟于事。
　　而如今，盡管美聯(lián)儲主席伯南克對經(jīng)濟的看法依舊謹慎，但美國失業(yè)率近兩個(gè)月的下降讓投資者對于其經(jīng)濟復蘇更有信心。反觀(guān)日本，面臨的通縮風(fēng)險還沒(méi)有解除，不久前還遭到評級公司標準普爾調降主權評級，對日本央行來(lái)說(shuō)，加息應該仍遙遙無(wú)期。自2008年12月以來(lái)，日本央行便將基準利率維持在0.1%的紀錄低點(diǎn)。
　　根據日本財務(wù)省的數據，日元市場(chǎng)最近確實(shí)出現了大量資金外流，這或許也意味著(zhù)，投資者可能再次選擇借入低息貨幣日元，并作為融資貨幣買(mǎi)入其他高收益貨幣或資產(chǎn)。