滬深股市14日放量大漲，滬指尾盤(pán)一度摸高至2906點(diǎn)，最終收于2899點(diǎn)，漲幅達2.54%。分析師稱(chēng)，這主要受“1月份CPI或顯著(zhù)低于預期”消息的影響，反映了市場(chǎng)普遍預期15日公布的經(jīng)濟數據整體向好，對短期內政策再度收緊尤其是加息的預期明顯降溫。
　　14日市場(chǎng)傳言，1月份CPI僅4.9%，顯著(zhù)低于此前一致的“再創(chuàng )新高”預期。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng)巴曙松當天在亞太經(jīng)濟合作組織工商咨詢(xún)理事會(huì )2011年亞太區服務(wù)業(yè)大會(huì )上表示，市場(chǎng)曾普遍預測1月CPI將創(chuàng )新高，但他預計1月的CPI比市場(chǎng)預期的平均數明顯偏低。從全年情況看，1至2月一般是全年物價(jià)的高點(diǎn)，春節后，政府的系列調控政策會(huì )陸續見(jiàn)效。
　　此前，市場(chǎng)普遍預計1月CPI將突破5%，甚至有專(zhuān)家認為將超6%。興業(yè)銀行預計，1月份CPI同比增長(cháng)5.3%左右；申銀萬(wàn)國預計，1月份CPI為5.4%；中金公司則預計，1月CPI將再創(chuàng )新高，升至5.5%左右。如果15日公布的CPI數據確為市場(chǎng)最新傳言的4.9%，這將是市場(chǎng)連續兩個(gè)月猜中CPI數據。1月20日，國家統計局公布去年12月份CPI為4.6%；在數據公布的前一日，市場(chǎng)也準確預計了這個(gè)數據。
　　國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷對《經(jīng)濟參考報》記者表示，15日公布的CPI數據可能低于市場(chǎng)的普遍預期，在這種情況下，央行貨幣政策調整的目標將發(fā)生變化，緊縮政策也將有所放緩。正是這種對于緊縮政策放緩的預期，促成了14日兩市的大漲。他認為，在通脹預期發(fā)生變化的情況下，央行未來(lái)加息的節奏將有可能放緩�！拔覀兣袛嘟衲曛辉谏习肽暧袃纱渭酉�，而下半年隨著(zhù)經(jīng)濟回落的確認，加息可能性更小了�！�
　　但有專(zhuān)家稱(chēng)，由于近期持續的氣候異常、中長(cháng)期的人力成本上漲和資源價(jià)格回補，當下支持物價(jià)上漲的基礎仍在，CPI的回落或僅是因權重調整所致。
　　而就貨幣信貸而言，貸款的月初沖量、季初沖量仍是今年整體趨勢�！肮蚀�，中期看來(lái)，貨幣政策繼續緊縮的壓力仍大，3月上旬是觀(guān)測政策是否出臺的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)�！边@位專(zhuān)家告訴《經(jīng)濟參考報》記者，“而且為控制中小銀行的放貸沖動(dòng)，差別準備金率工具在一季度將制度化實(shí)施�！�
　　李迅雷也認為，由于央票一、二級市場(chǎng)利率倒掛依然存在，央行在2月或3月仍有可能上調存款準備金率。
　　實(shí)際上，早在去年10月，國家統計局新聞發(fā)言人就曾明確表示，2011年起中國將采用新CPI權重方案，只是沒(méi)有引起市場(chǎng)重視。李迅雷認為，在新方案中，統計局下調了食品的權重，致使1月CPI數據將低于市場(chǎng)的普遍預期。
　　另外一項利好數據來(lái)自貿易領(lǐng)域，海關(guān)總署14日公布，2011年1月，我國進(jìn)出口值為2950.1億美元，同比增長(cháng)43.9%，其中出口同比增長(cháng)37.7%，進(jìn)口同比增長(cháng)51%；貿易順差64.5億美元，同比大幅下降53.5%。大成基金認為，進(jìn)口及出口的增速均遠超預期，反映內外需都非常旺盛，進(jìn)而令市場(chǎng)相信海內外經(jīng)濟增長(cháng)均將超預期。交通銀行預計，2月份進(jìn)口同比增速可能有所回落，但仍將處于相對高位，預計貿易順差將回升到100億美元左右。
　　資金面上，WIND數據顯示，14日銀行間市場(chǎng)7天回購利率跌破3%，遠低于上周五的3.95%和春節期間的8.0%。銀行間市場(chǎng)7天回購利率通常與上海銀行間拆借利率非常接近，該利率的下降反映此前流動(dòng)性緊張的狀況已經(jīng)顯著(zhù)緩解。