節后加息，市場(chǎng)開(kāi)市后股指期貨并未承接春節紅包行情，震蕩加劇。對于后市，筆者認為經(jīng)過(guò)調整后的市場(chǎng)更加健康，后市暫不看淡，看多二、三月份的行情。
　　目前正值每年券商展望2011年年度策略，主流觀(guān)點(diǎn)認為：2011年上半年市場(chǎng)機會(huì )較少，下半年可能有行情。如此判斷的邏輯是，上半年通脹高企，政策將緊縮，市場(chǎng)難有行情；而下半年，隨著(zhù)通脹緩和，政策將放松，從而給市場(chǎng)帶來(lái)機會(huì )。
　　關(guān)于宏觀(guān)經(jīng)濟及政策等情況，也許大家說(shuō)得都對，比如，通脹下的政策緊縮預期、上市公司盈利增長(cháng)率下滑、人民幣升值壓力打壓出口、房地產(chǎn)調控使投資減速、補庫存上行周期將在年中結束，等等。
　　但筆者認為，問(wèn)題關(guān)鍵也許不在于這些情況是否確實(shí)，而在于這些利空因素有多少已體現在股價(jià)上。節前市場(chǎng)下跌跌幅基本上已反映國內政策調控的種種預期，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的下跌，各市場(chǎng)的估值已基本回到歷史低位附近。
　　其次，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期風(fēng)險集中釋放后，已完成底部構筑和確認，進(jìn)入到由弱轉強階段，上升通道漸次形成。溫和放量的上升通道，不知不覺(jué)中將指數推升脫離底部。而上升趨勢的形成將引導右側交易者逐步入場(chǎng)，從而帶來(lái)充滿(mǎn)春意的春季行情。
　　題材方面，正值年報季報業(yè)績(jì)兌現期，估值基準從2010年轉換為2011年后，多數藍籌股重回歷史底部水平。年報行情，是本輪行情展開(kāi)的業(yè)績(jì)基礎。
　　國際市場(chǎng)方面，道瓊斯、納斯達克、標準普爾三指數創(chuàng )新高后進(jìn)入調整，但中線(xiàn)趨勢仍然向好，為A股市場(chǎng)的上漲創(chuàng )造出較好的外圍環(huán)境。
　　資金面方面，按股票投資最高投資比例為30%推算，5月1日后約有1000億元企業(yè)年金在理論上可以直接進(jìn)入股市，利好市場(chǎng)。
　　從技術(shù)面而言，大家細看周線(xiàn)和月線(xiàn)，以及中線(xiàn)均線(xiàn)，股指期貨的多頭趨勢仍然明顯。