加息周期中，銀行理財產(chǎn)品的收益率也在提高。
“加息之后，銀行理財產(chǎn)品會(huì )提前反應�！�
上海理財專(zhuān)修學(xué)院執行院長(cháng)徐建明在接受《投資者報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，“銀行理財產(chǎn)品的收益率也在提高，變得有吸引力了�！�
日前，在上海的銀行理財市場(chǎng)中，又出現了新理財產(chǎn)品推出當天就銷(xiāo)售完的景象。加息之后收益率有所提升，而股市、樓市等投資渠道難以獲利，使得投資者更傾向于選擇相對穩健的短期理財產(chǎn)品。
徐建明認為，從大的方向看，今后銀行理財產(chǎn)品會(huì )越來(lái)越豐富，越來(lái)越多元化，占銀行經(jīng)營(yíng)的比重也會(huì )越來(lái)越高，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展空間仍然很大。
理財產(chǎn)品收益率提高
在徐建明看來(lái)，銀行理財產(chǎn)品的收益率總體上都會(huì )比銀行存款高一點(diǎn)。他分析認為，對投資者來(lái)說(shuō)，主要是考慮資金的流動(dòng)性、安全性和收益率。
日前，央行調查統計司司長(cháng)盛松成也撰文透露：截至2010年12月21日，當年發(fā)行的人民幣銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率為2.77%，12個(gè)月期銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.55%，分別比加息前的一年定期存款利率高0.27個(gè)和1.05個(gè)百分點(diǎn)，接近CPI（消費物價(jià)指數）。
隨著(zhù)加息后銀行存貸款利率提高，理財產(chǎn)品的預期收益率也有所提高。國家理財規劃師專(zhuān)業(yè)委員會(huì )秘書(shū)長(cháng)劉彥斌也向《投資者報》記者表示，在加息周期中，理財產(chǎn)品的收益率也會(huì )提高，可能會(huì )超過(guò)銀行存款利率。
存貸款基準利率的上調將直接促進(jìn)銀行理財產(chǎn)品收益率的上漲。從歷次存貸款基準利率調整對理財產(chǎn)品收益率的影響來(lái)看，這些穩健性產(chǎn)品均會(huì )呈現出跟隨效應。普益財富認為，2011年在市場(chǎng)加息聲中，以債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)為主的穩健性理財產(chǎn)品的發(fā)行預期收益率有望進(jìn)一步上漲，同時(shí)這也將增強此類(lèi)產(chǎn)品對投資者的吸引力。
但是在銀行理財產(chǎn)品種類(lèi)中，權益類(lèi)理財產(chǎn)品仍然不多。劉彥斌認為，銀行理財產(chǎn)品的主要類(lèi)型仍然是債券類(lèi)和貨幣類(lèi)理財產(chǎn)品，而權益類(lèi)理財產(chǎn)品仍然處于限制發(fā)行的階段。
普益財富在《2010-2011年銀行理財市場(chǎng)年度報告》中也指出，隨著(zhù)銀信合作理財業(yè)務(wù)尤其是信貸類(lèi)產(chǎn)品的監管從嚴，債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品逐漸成為信貸類(lèi)產(chǎn)品的替代者，2010年12月債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品已占據市場(chǎng)七成以上的份額，成為銀行理財市場(chǎng)的絕對主力軍�？梢灶A見(jiàn)，2011年債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品仍將保持發(fā)行數量和發(fā)行規模上的優(yōu)勢地位，全年市場(chǎng)份額預計將超過(guò)50%。
普益財富認為，信貸類(lèi)理財產(chǎn)品一直以來(lái)都是銀行理財市場(chǎng)的熱門(mén)產(chǎn)品，在市場(chǎng)需求和產(chǎn)品發(fā)行方面均占據舉足輕重的地位，未來(lái)一旦信托公司的融資類(lèi)銀信合作產(chǎn)品余額比例降至規范要求，信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行可能會(huì )逐漸回暖。
劉彥斌也認為，權益類(lèi)理財產(chǎn)品可以發(fā)，主要還是掛鉤類(lèi)理財產(chǎn)品的風(fēng)險與收益不太匹配，需要得到規范。
未來(lái)發(fā)展規模將擴大
雖然部分風(fēng)險很大的理財產(chǎn)品規模出現了減少，但是整個(gè)理財產(chǎn)品的市場(chǎng)規模仍然在不斷增長(cháng)。
普益財富認為，2010年是中國商業(yè)銀行開(kāi)展理財業(yè)務(wù)的第14個(gè)年頭，但是在2004年前，銀行理財發(fā)行數量不多，同時(shí)規模也不大，2005年至2009年各年理財產(chǎn)品發(fā)行數量連續翻番，從597款、1197款、2561款、6518款，直至7139款，而發(fā)行規模也不斷擴大，從2005年的2000億元，遞增到2009年的4.75萬(wàn)億元，2009年理財產(chǎn)品發(fā)行規模同比增幅更是接近30%。
截至2010年12月20日，2010年商業(yè)銀行共發(fā)行了約9958款理財產(chǎn)品，募集資金規模估計約為7萬(wàn)億元，相比于2009年約4.8萬(wàn)億元的發(fā)行規模增長(cháng)46%。
而隨著(zhù)利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，銀行存貸款利差將逐漸縮小，以銀行理財產(chǎn)品為代表的中間業(yè)務(wù)將會(huì )得到進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，將推動(dòng)銀行在理財產(chǎn)品創(chuàng )新方面不斷進(jìn)步。
徐建明認為，目前銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)仍然處于低谷。雖然理財產(chǎn)品在中國發(fā)展的時(shí)間并不長(cháng)，但是銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)出現過(guò)波折。在2008年受金融危機的沖擊，很多高風(fēng)險理財產(chǎn)品虧損嚴重。監管機構和投資者對銀行理財產(chǎn)品的看法都出現了變化，2009年后，高風(fēng)險理財產(chǎn)品基本消失，銀行理財產(chǎn)品出現了一定程度的收縮。在金融危機后，監管層更多地考慮到了銀行的風(fēng)險控制。銀行還是應做好傳統業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理可以適當地少做，因此經(jīng)營(yíng)思路上以穩定為主。
在銀行業(yè)要求回歸穩健的情況下，銀行理財產(chǎn)品也更多地趨于穩健，在產(chǎn)品種類(lèi)上也出現一定程度的收縮。因此，在3至5年之內，發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品都是穩定型的，風(fēng)險相對較小。
徐建明認為，從長(cháng)期看，銀行理財產(chǎn)品肯定是越來(lái)越豐富，風(fēng)險大或小的產(chǎn)品都會(huì )出現。理財產(chǎn)品在整個(gè)市場(chǎng)的比重會(huì )越來(lái)越高。理財產(chǎn)品總體上是屬于金融衍生品，國內和國際相比，發(fā)展水平差距還很大。國內理財產(chǎn)品資產(chǎn)管理所占的比重很低，因此發(fā)展空間很大，但是時(shí)間上可能在5年、10年后。
劉彥斌也認為，理財產(chǎn)品的規�？隙〞�(huì )擴大，未來(lái)的發(fā)展空間是有的，理財產(chǎn)品也會(huì )更加豐富，主要還是在管理規范上。
發(fā)行仍需更加規范
在銀行理財產(chǎn)品發(fā)展的過(guò)程中，發(fā)行還需要更加規范，這顯然是理財產(chǎn)品市場(chǎng)面臨的最大問(wèn)題。
劉彥斌向記者強調，監管部門(mén)有責任規范理財產(chǎn)品的發(fā)行。他舉例說(shuō)，銀行理財產(chǎn)品主要有三個(gè)收益率，預期收益率、實(shí)現收益率和到手的收益率。比如預期收益率12%，實(shí)現收益率是10%，但是到手的收益率很可能是7%、8%，可能使投資者產(chǎn)生一定的誤解。
有些理財產(chǎn)品的收益與風(fēng)險不成比例，收益不高，但是風(fēng)險很大。銀行客戶(hù)經(jīng)理在銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)也面臨這樣的問(wèn)題——如何把風(fēng)險向投資者說(shuō)清楚。因為，即使是99%的理財產(chǎn)品都實(shí)現了收益目標，但是有1%的理財產(chǎn)品沒(méi)有實(shí)現預期收益，就會(huì )引起疑問(wèn)。這就需要監管機構更注意規范相關(guān)的環(huán)節，把理財產(chǎn)品的收益和風(fēng)險明明白白地告訴投資者。