利比亞亂局一波未平，伊朗騷亂一波又起，中東及北非地區緊張局勢的蔓延以及通脹憂(yōu)慮的再度上升推動(dòng)油價(jià)和金價(jià)進(jìn)一步走高。分析人士指出，高油價(jià)可能拖累全球經(jīng)濟復蘇和增長(cháng)，作為和經(jīng)濟基本面息息相關(guān)的基本金屬，銅價(jià)的下行風(fēng)險在不斷加大。同時(shí)支持這一判斷的消息包括：全球銅庫存自去年12月以來(lái)呈上行趨勢且實(shí)貨需求不足，對沖基金也已經(jīng)開(kāi)始買(mǎi)鋁賣(mài)銅。
    1日收盤(pán)時(shí)，三個(gè)月期銅的非官方結算價(jià)為每噸9817.5美元，比前一交易日下跌50美元，跌幅為0.5%。而當天倫敦市場(chǎng)4月交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶115.42美元，創(chuàng )2008年8月以來(lái)收盤(pán)最高。國際能源機構的首席經(jīng)濟師法提赫·比羅爾1日表示，利比亞危機造成的原油供應減少已經(jīng)將國際油價(jià)拉至警戒線(xiàn)，高油價(jià)最終必將危及世界經(jīng)濟復蘇。
　　從基本面情況來(lái)看，全球最大的銅生產(chǎn)國智利1月份銅產(chǎn)量同比增長(cháng)了5.4%至44.69萬(wàn)噸。由于新礦山開(kāi)發(fā)和原有項目改造，預計今年該國銅產(chǎn)量將保持逐步上升的勢頭。此外，在銅價(jià)處于高位的刺激下，一些銅生產(chǎn)商紛紛擴大產(chǎn)能，澳大利亞調高了截至6月底的年度銅產(chǎn)量至48.3萬(wàn)噸。截至2月28日，倫敦金屬交易所的銅庫存增加了4175噸至42.1萬(wàn)噸。需求方面，占全球銅消費量約40%的中國2月制造業(yè)增長(cháng)放緩，因中國收緊政策開(kāi)始影響制造業(yè)。分析師稱(chēng)，中國可能需要更大力度收緊政策以抑制通脹，主要原因是油價(jià)和食品價(jià)格上升。
　　英國《金融時(shí)報》的分析文章指出，盡管對沖基金的寵兒銅價(jià)打破了一個(gè)又一個(gè)紀錄，2月份還首次觸及每噸一萬(wàn)美元的高位，但對沖基金已經(jīng)開(kāi)始買(mǎi)鋁賣(mài)銅。據悉，蘇格蘭皇家銀行策略師已經(jīng)將鋁列為2011年度最佳投資選擇；麥格理集團、巴克萊資本與德意志銀行也已轉為看多鋁。
　　不過(guò)，也有分析人士認為，盡管近期國際銅價(jià)在突發(fā)事件驅動(dòng)下會(huì )出現高位回調，但長(cháng)期供應偏緊的基本面對高位銅價(jià)形成支撐，使得銅價(jià)跌幅有限。他們還指出，在當前全球經(jīng)濟未出現大幅回撤的背景下，銅市易漲難跌格局不會(huì )改變。