券商認為，當前全國人大代表和政協(xié)委員對民生問(wèn)題的關(guān)注，利好大消費概念個(gè)股。
商貿零售：稅制改革促進(jìn)消費
國務(wù)院日前發(fā)布消息稱(chēng)，個(gè)人所得稅法修正案(草案)已獲原則通過(guò)，并將在進(jìn)一步討論后提請全國人大常委會(huì )審議。此間觀(guān)察家指出，以個(gè)稅改革為標志，中國今后五年一攬子收入分配改革的大幕即將拉開(kāi)。
華泰聯(lián)合證券日前發(fā)布的報告表示：
自2004年提出收入分配改革至今，政府已出臺多項政策，涉及提高勞動(dòng)報酬、提高居民財產(chǎn)性收入、降低個(gè)人所得稅、降低社保繳款和提高社會(huì )補助五方面。根據華泰聯(lián)合宏觀(guān)組的研究，政策具有連續性，未來(lái)的政策將沿著(zhù)原有思路進(jìn)一步完善并加強。
從行業(yè)角度出發(fā)，我們認為零售股目前無(wú)論絕對估值、相對滬深300或相對大消費其他子行業(yè)都處于估值底部；從我們近期密集調研的十多家上市公司反饋來(lái)看，行業(yè)基本面并無(wú)太大變化。市場(chǎng)對網(wǎng)購及成本上升的擔心已經(jīng)在極低的估值水平中有所體現，我們認為對零售行業(yè)不必過(guò)于悲觀(guān)。
我們堅定看多零售板塊，重點(diǎn)推薦王府井、大商股份、重慶百貨、蘇寧電器、西單商場(chǎng)、天虹商場(chǎng)等大市值個(gè)股；南京中商、合肥百貨、歐亞集團、成商集團、鄂武商A等中小市值股票和區域龍頭也值得關(guān)注；而CPI高企有望帶來(lái)超市行業(yè)個(gè)股如步步高、華聯(lián)綜超、永輝超市、武漢中百等的主題投資機會(huì )。
農林牧漁：種子行業(yè)是核心
在大農業(yè)板塊中，方正證券重點(diǎn)推薦種子行業(yè)個(gè)股。
國務(wù)院總理溫家寶22日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議討論通過(guò)《關(guān)于加快推進(jìn)現代農作物種業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》。會(huì )議指出，我國是農業(yè)大國，農作物種業(yè)是國家戰略性、基礎性核心產(chǎn)業(yè)，在新形勢下加快發(fā)展現代農作物種業(yè)，對于促進(jìn)農業(yè)長(cháng)期穩定發(fā)展，保障國家糧食安全，具有重要意義。
該券商發(fā)布的報告點(diǎn)評稱(chēng)：此次國務(wù)院通過(guò)的《關(guān)于加快推進(jìn)現代農作物種業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》是對有關(guān)政策的綱領(lǐng)性意見(jiàn)。預計今年一季度《關(guān)于促進(jìn)種業(yè)改革發(fā)展的指導意見(jiàn)》、《主要農作物品種審定辦法》、《農作物種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》將會(huì )相繼出臺，尤其是已經(jīng)兩次向社會(huì )征求意見(jiàn)的《農作物種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》可能會(huì )率先出臺，這些政策的核心就是建立我國現代農作物種業(yè)體系，全面提升我國農作物種業(yè)發(fā)展水平，主要通過(guò)提高種業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)門(mén)檻將大多數中小種子公司淘汰出局，鼓勵業(yè)內兼并整合，重點(diǎn)扶持五六家大型有實(shí)力的綜合性種子公司做大做強。預計種業(yè)上市公司都將從中受益。
報告具體推薦的個(gè)股包括：豐樂(lè )種業(yè)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科、敦煌種業(yè)。
食品飲料：尋找正面驅動(dòng)因素
對于食品、飲料與煙草行業(yè)，長(cháng)江證券認為應該“規避風(fēng)險，尋找潛在驅動(dòng)�！�
該券商發(fā)布的報告表示：
我們認為3月份的食品飲料行業(yè)依然焦灼。消費淡季的到來(lái)將限制白酒企業(yè)股票的反彈力度；而農業(yè)—食品產(chǎn)業(yè)鏈上游的膨脹又構成大眾品企業(yè)的壓制。在此情況下，規避負面因素，尋找正面驅動(dòng)或許可以帶來(lái)月度超額收益。
白酒企業(yè)預期一季報都將較為靚麗：茅臺、五糧液、老窖、汾酒將實(shí)現50%左右的利潤增速；古井、洋河、金種子等預期增速更高。但春節之后即顯現的部分品種終端價(jià)格回調表明，白酒的消費淡季開(kāi)始來(lái)臨。以抗通脹為投資邏輯的高端產(chǎn)品或許表現弱于以經(jīng)營(yíng)管理改善、產(chǎn)品結構和銷(xiāo)量增長(cháng)為主的二三線(xiàn)品種。
同氣溫、成本掛鉤且驅動(dòng)因素偏正面的行業(yè)是啤酒行業(yè)。需求旺季、拉尼娜現象帶來(lái)的同期高熱，各地企業(yè)輪番調整產(chǎn)品價(jià)格等，或許能夠給啤酒業(yè)帶來(lái)乏善可陳的窗口期波段機會(huì )。食品飲料行業(yè)3月投資組合包括：瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份、燕京啤酒和雙匯發(fā)展。權重分別為20%、25%、25%、15%、15%。
