昨日，有消息稱(chēng)此前被實(shí)施差別存款準備金率的銀行,因2月信貸投放速度適中且各項風(fēng)險指標回歸正常,已獲取消此前被上調的差別存款準備金率。
　　不過(guò)，有專(zhuān)家分析，隨著(zhù)公開(kāi)市場(chǎng)資金大量到期，準備金率可能再次迎來(lái)上調“時(shí)間窗”。

　　差別存款準備金率顯效

　　昨日，有消息人士對媒體透露，由于2月部分銀行信貸投放量與貸存比等監管指標達到央行考核要求，因此差別存款準備金率有可能被取消。對此，央行昨日并未發(fā)表任何評論。
    據了解，央行從今年開(kāi)始實(shí)施差別存款準備金率以調節銀行的信貸投放速度。該動(dòng)態(tài)存款準備金設定初始就確定為能上能下,雙向調節,以調控放貸速度。
　　央行1月曾表示,已對全國超過(guò)40家金融機構實(shí)施了差別存款準備金率，實(shí)施對象從全國性金融機構擴展至地方性的法人銀行，包括城商行、農信社在內。
　　據交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平介紹，從目前實(shí)施效果看，動(dòng)態(tài)差別存款準備金率的做法符合央行設定穩健貨幣政策的目標，信貸投放節制且指標正常。
　　據交銀金融中心預計，2011年2月份工農中建等四大國有銀行的新增貸款約為2250億元左右，全部金融機構2月新增貸款應維持在6000億元。該數據較市場(chǎng)預期低，顯示央行以差別存款準備金率調節銀行放貸沖動(dòng)的政策已見(jiàn)效。

　　政策走向

　　緊縮方：存準率本周或再次上調
　　盡管差別存款準備金率控制貸款規模見(jiàn)效，但隨著(zhù)流動(dòng)性進(jìn)一步趨松，緊縮情緒再度籠罩市場(chǎng)。統計顯示，3月份公開(kāi)市場(chǎng)有6870億元到期資金；同時(shí)，保守估計3月份新增外匯占款為3000億元，若忽略財政存款季節性釋放，3月份仍將有近萬(wàn)億資金注入到銀行體系。
　　此外，原本作為回籠主力的公開(kāi)市場(chǎng)操作幾乎“邊緣化”。央行昨日招標發(fā)行10億元1年期央票，繼續維持地量規模。
　　新增外匯占款高企，且公開(kāi)市場(chǎng)回籠無(wú)力，近期準備金率上調幾成定局。而在兩會(huì )期間，包括蘇寧、吳曉靈、易綱在內的多位前任或在任央行官員均公開(kāi)表示，準備金率還有一定的上調空間。央行副行長(cháng)杜金富昨日也再次強調，3月是否加息或上調準備金率，要根據物價(jià)、消費、國際收支平衡等多方面因素綜合考量。
　　東方匯理銀行預計，央行本周很可能再次上調存款準備金率，最遲在“兩會(huì )”結束時(shí)上調。

　　穩健方：正回購放量存準率暫不動(dòng)
　　央行昨日除發(fā)行10億元央票外，還同時(shí)啟動(dòng)了28天期正回購，1100億元的操作量創(chuàng )下逾四個(gè)月新高。由于正回購部分代替央票回籠資金的功能，因此，也有分析認為這將削弱近期上調存款準備金率的可能。
　　一銀行交易員稱(chēng)：“如果正回購能夠適當回籠資金，央行可能不會(huì )頻繁上調存款準備金率�！弊C券時(shí)報也認為，央票可能提量，短期內提準備金率概率降低。