3月11日,日本發(fā)生里氏9級大地震,地震發(fā)生后,國際商品市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。國內商品市場(chǎng)周一開(kāi)盤(pán)后,滬膠期貨遭受重挫,直奔跌停,但具有災后重建題材的螺紋鋼期貨卻有觸底走強跡象。
震后,因大量海外資金回流日本,日元呈現先抑后揚的走勢,并在昨日沖至3個(gè)多月來(lái)新高;但其后受日本央行史上最大規模15萬(wàn)億日元緊急注資的影響,日元匯率快速跌落。截至昨日北京時(shí)間14:30,美元兌日元報82.04點(diǎn)。
國內商品期貨市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)周末對災害的充分評估后,昨日多數品種做出下跌的反應。尤其因市場(chǎng)擔心日本汽車(chē)業(yè)停產(chǎn)將減少輪胎的需求,上海天膠期貨大跌6%至跌停板。棉花期貨、豆油期貨等看似與本次地震關(guān)聯(lián)不大的品種,也分別下跌4.22%和1.65%,顯示災害面前的市場(chǎng)心理脆弱。
不過(guò)具有減產(chǎn)和重建題材的螺紋鋼期貨,卻在尾盤(pán)強勁拉升,主力合約RB1110最終收報于4732元/噸,上漲了1.28%。另外值得注意的是,在昨日下跌過(guò)程中,很多品種出現放量的情況,商品市場(chǎng)整體成交1057.2萬(wàn)手,較上周五增加逾2成,顯示多空雙方的不同預期。
從基本面來(lái)看,本次日本地震受影響最大的主要是石化、鋼鐵、橡膠三類(lèi)品種。其中日本是全球第三大石油進(jìn)口國,具有發(fā)達的石化工業(yè)體系,每日消耗原油440萬(wàn)桶,是中國目前最大的對二甲苯(PX)供給國,由于地震影響,上周五PX價(jià)格即飆升了50美元約3%,昨日又繼續上漲52美元至1672美元/噸。同時(shí),日本是全球第二大產(chǎn)鋼國和三大礦山除中國以外的主要客戶(hù),去年日本鐵礦石進(jìn)口量達到1.34億噸。震后受新日鐵等鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)消息的影響,鐵礦石掉期合約價(jià)格上周五暴跌了7%。此外,日本東北部災區集中了發(fā)達的汽車(chē)、機電、電子工業(yè),也對橡膠、銅、鋁等基礎原料具有巨大需求,其中汽車(chē)業(yè)遭受損失最為嚴重。日本三大汽車(chē)廠(chǎng)商豐田、本田、日產(chǎn)一共有22家工廠(chǎng)已經(jīng)關(guān)閉,日膠指數兩天暴跌17%。
東證期貨林慧表示,地震對商品市場(chǎng)的影響,更多體現在心理層面。因為短期日本工業(yè)產(chǎn)需下降,是比較偏空的,但中長(cháng)期隨著(zhù)重建和大量原材料需求,又逐漸變成利好因素。并且不同品種受的影響也不相同。
西本新干線(xiàn)盛志誠則詳細分析了地震對鋼鐵市場(chǎng)的影響。據介紹,日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局的第一個(gè)特點(diǎn)是大廠(chǎng)均建在沿海,絕大部分鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集中在由京濱、阪神、中京、瀨戶(hù)內海、北九洲五大工業(yè)區形成的太平洋(601099,股吧)帶狀區域。該區域鋼鐵生產(chǎn)量占全日本的87.3%,消費量占83.9%。這次地震中,日本至少五家大型鋼廠(chǎng)暫停了生產(chǎn),并且停產(chǎn)時(shí)間可能長(cháng)達6個(gè)月。
盛志誠分析,假設這些煉鋼廠(chǎng)停產(chǎn)6個(gè)月,那么海運鐵礦石市場(chǎng)可能喪失2220萬(wàn)噸鐵礦石需求,這樣折合礦商每個(gè)月約有350余萬(wàn)噸鐵礦石銷(xiāo)路要面臨新的選擇,對于緩解全球鐵礦石供應壓力有益。同時(shí),也會(huì )增加國內鋼材出口增量的預期,進(jìn)而引發(fā)價(jià)格上調。尤其軋板卷、中厚板材、不銹鋼等,國內具備一定替代競爭性的中端鋼材產(chǎn)品。不過(guò)具體到建筑鋼材,2010全年日本出口的棒材數量約64萬(wàn)噸,進(jìn)口不足20萬(wàn)噸,進(jìn)口數據都基本可以被忽略。從數據來(lái)看,日本地震和鋼企停產(chǎn),不足以改變國內建筑鋼材市場(chǎng)的供需格局。