過(guò)去的2010年，瘋狂的數字背后，在中國藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)上引領(lǐng)風(fēng)騷的不再是傳統的行家，而是呼風(fēng)喚雨的金融資本。以銀行、信托、基金為代表的金融資本紛紛介入藝術(shù)領(lǐng)域，各種藝術(shù)品理財產(chǎn)品及基于藝術(shù)品的金融產(chǎn)品頻頻問(wèn)世、層出不窮，中國藝術(shù)品的金融化時(shí)代也就此開(kāi)啟。
　　有人說(shuō)，藝術(shù)品基金、藝術(shù)品“股票”在中國興起為時(shí)尚早，對于還未完全成熟和規范化的藝術(shù)市場(chǎng)，過(guò)快地進(jìn)入金融思維，是在拔苗助長(cháng)。也有人會(huì )擔心，藝術(shù)品被金融包裝一下，便和普通的商品沒(méi)什么差別，與收藏無(wú)關(guān)，與文化無(wú)關(guān)，只與經(jīng)濟掛鉤。然而，在大家的爭議聲中，藝術(shù)品市場(chǎng)金融化的腳步越來(lái)越快，離我們的生活也越來(lái)越近。
　　在海外，在美國和歐洲，藝術(shù)品與金融資本聯(lián)手早已是司空見(jiàn)慣的現象，金融資本介入到藝術(shù)品投資和收藏領(lǐng)域，已經(jīng)成為發(fā)達國家藝術(shù)品市場(chǎng)的主要推手。世界上歷史最悠久和投資業(yè)務(wù)最大的幾家銀行，包括瑞士聯(lián)合銀行、荷蘭銀行等金融機構，都涉獵并已經(jīng)形成了一套完整的藝術(shù)銀行服務(wù)系統，下設有專(zhuān)門(mén)的藝術(shù)銀行部。
　　隨著(zhù)中國藝術(shù)品市場(chǎng)的逐漸成熟及藝術(shù)品投資回報率的逐年增長(cháng)，越來(lái)越多的資本介入藝術(shù)市場(chǎng)，藝術(shù)品金融化已不僅僅是一個(gè)概念，更多的是一個(gè)進(jìn)程。1月26日，中國人民銀行對外發(fā)布的《2010年金融機構貸款投向統計報告》中顯示：2010年，在全國金融機構中長(cháng)期貸款增速整體回落的背景下，文化產(chǎn)業(yè)成為金融機構中長(cháng)期貸款新的增長(cháng)點(diǎn)。所以，藝術(shù)品金融化是大資本和新理念對藝術(shù)品市場(chǎng)的介入，是一種良性的發(fā)展趨勢。

　　金融產(chǎn)品：催生藝術(shù)品金融化

　　藝術(shù)品天生就是一種投資品，它除了擁有文化屬性以外，還具有經(jīng)濟屬性、金融屬性。另一方面，股市和樓市的不景氣，導致大量資金流入藝術(shù)品市場(chǎng)，成為投資市場(chǎng)的“第三極”，因此國內外藝術(shù)品金融化已經(jīng)成為一種趨勢。目前，新進(jìn)入中國藝術(shù)品市場(chǎng)的群體里有很多金融投資的專(zhuān)業(yè)人士，他們更注重在藝術(shù)品投資上運用現代經(jīng)營(yíng)理念，視野更廣闊。
　　2010年1月，中國民生再次推出“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計劃2號”，且迅速售罄。6月12日，“國投飛龍藝術(shù)品基金·保利2號集合資金信托計劃”在京成立。同日，“怡橋財經(jīng)藝術(shù)基金”在北京798藝術(shù)區成立。7月3日，德美藝嘉聯(lián)合北京歌華文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合打造的“德美藝嘉藝術(shù)基金”也在京成立……“藝術(shù)基金”的躍躍欲試，推動(dòng)了藝術(shù)市場(chǎng)的資本化。
　　2010年7月，中國首個(gè)基于“權益拆分”模式的資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權交易所1號藝術(shù)品資產(chǎn)包——楊培江美術(shù)作品”在深圳文化產(chǎn)權交易所發(fā)售完成，意味著(zhù)今后藝術(shù)品也能像股票一樣投資。
　　幾年前，“文化產(chǎn)權”、“權益拆分”、“藝術(shù)基金”等詞匯對于我們來(lái)說(shuō)還是陌生的，而現在，文化產(chǎn)權交易所已在我國遍地開(kāi)花�！拔慕凰�”陸續在天津、鄭州等地亮相，目前全國范圍內的文化產(chǎn)權交易所已經(jīng)達到數十家，可以說(shuō)，文化產(chǎn)業(yè)已初步成功對接資本市場(chǎng)，而中國文化產(chǎn)權交易所同業(yè)競爭的格局也基本形成。
　　“份額化”交易降低了普通投資者的門(mén)檻，作為天津文交所首批推出的拆分藝術(shù)品，畫(huà)家白庚延的兩幅作品《黃河咆哮》和《燕塞秋》成為近日藝術(shù)圈的熱門(mén)。兩幅畫(huà)定價(jià)為600萬(wàn)元和500萬(wàn)元，均以1元/份的價(jià)格進(jìn)行藝術(shù)品份額申購，1月26日開(kāi)盤(pán)當天便飆升至每份2.16元，迫使交易所按照“漲幅超過(guò)30%即停牌半個(gè)小時(shí)”的規定停牌，以穩定市場(chǎng)。但這依然阻擋不了投資者的交易熱情，接下來(lái)的20個(gè)交易日里，兩件藝術(shù)品漲停板不絕，最高漲幅達700%，這個(gè)水平足以讓眾多牛股望塵莫及。
　　藝術(shù)品是金融界與資本市場(chǎng)都不可忽視的金融產(chǎn)品，藝術(shù)品如何作為金融資產(chǎn)納入個(gè)人和機構的理財范圍、藝術(shù)品怎樣成為金融工具、藝術(shù)品市場(chǎng)如何金融化等課題，已逐漸引起公眾的關(guān)注。而且從2011年開(kāi)始，藝術(shù)品“金融化”的時(shí)代也將全面開(kāi)啟。

　　什么是藝術(shù)品金融化？

　　藝術(shù)品金融化，指的是研究如何將藝術(shù)品“作為金融資產(chǎn)納入個(gè)人和機構的理財范圍”，以及使藝術(shù)品轉化為“金融工具”，將藝術(shù)品市場(chǎng)金融化等，是當代資本市場(chǎng)和金融界對藝術(shù)品市場(chǎng)的介入，試圖將藝術(shù)品市場(chǎng)資本化規范操作的嘗試。
　　藝術(shù)品金融化在西方金融界有悠久的歷史，世界上歷史最悠久和投資業(yè)務(wù)最大的幾家銀行，包括瑞士聯(lián)合銀行、瑞士信貸、荷蘭銀行等金融機構，都涉獵并已經(jīng)形成了一套完整的藝術(shù)銀行服務(wù)系統，下設有專(zhuān)門(mén)的藝術(shù)銀行部。銀行的藝術(shù)銀行服務(wù)項目里包括鑒定、估價(jià)、收藏、保存、藝術(shù)信托、藝術(shù)基金等專(zhuān)業(yè)的金融手段。藏家將藝術(shù)品藏品保單交由銀行保管，就可以以藝術(shù)品為擔保從銀行領(lǐng)取資金，作為其他類(lèi)型投資的杠桿。同時(shí)，藏家還可以將藏品“租借”給銀行舉辦展覽等，獲取額外的收入，藝術(shù)銀行在這個(gè)過(guò)程中通過(guò)提供服務(wù)來(lái)獲取利益，就是一種典型的雙贏(yíng)。

  　藝術(shù)品天生就是一種投資品

　　金融為什么愛(ài)上了藝術(shù)？業(yè)內專(zhuān)家認為，大量資金選擇投奔藝術(shù)品市場(chǎng)，一方面是因為股市不景氣、房市漲幅趨緩，相對于股市及房地產(chǎn)而言，藝術(shù)品是最安全的，是投資避險的工具；另一方面則是因為藝術(shù)品投資已經(jīng)漸入人心，隨著(zhù)中國財富的增長(cháng)，藝術(shù)品經(jīng)濟在中國已經(jīng)形成。國投信托有限公司副總經(jīng)理呂益民就此指出，藝術(shù)品天生就是一種投資品，這由它的本質(zhì)所決定，它除了擁有文化屬性以外，還具有經(jīng)濟屬性、金融屬性。他說(shuō)，“就銀行的很多高端客戶(hù)而言，財富的增長(cháng)對他們來(lái)說(shuō)只是一個(gè)數字的變化，他們追求的不再是純粹的財富增值，而藝術(shù)品投資既有財富投資的收益，又有精神審美的享受，還是一種時(shí)尚的生活方式，無(wú)疑是一項受歡迎的選擇�！�
　　而在長(cháng)江商學(xué)院教授梅建平看來(lái)，藝術(shù)品市場(chǎng)未來(lái)必將與股市、樓市并駕齊驅?zhuān)�成為投資市場(chǎng)的“第三極”，藝術(shù)品金融產(chǎn)品的豐富，則無(wú)疑將為參與者提供更多商機，給投資者帶來(lái)更多的投資選擇，并推動(dòng)“第三極”的加速發(fā)展與壯大。

　　證券化的齊白石，你也買(mǎi)得起

　　近年來(lái)一直致力于把藝術(shù)品和金融融合在一起的國投信托有限公司副總經(jīng)理呂益民在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，藝術(shù)品金融化是一條必由之路，而對于普通投資者來(lái)說(shuō)，藝術(shù)品金融化則大大降低了藝術(shù)投資的門(mén)檻。
　　日前，鄭州文化藝術(shù)品交易所成立，預計2011年6月正式開(kāi)始交易。據稱(chēng)，文交所的成立就是為了致力于文化藝術(shù)品“份額化”、“電子化”。河南省政府發(fā)展研究中心研究員楊鄭生稱(chēng)，以往在人們印象中，只有富豪才能投資藝術(shù)品，而“份額化”交易則將降低普通投資者參與的門(mén)檻�！皞鹘y的藝術(shù)品交易主要通過(guò)拍賣(mài)、展會(huì )、文物商店和私下交易等‘點(diǎn)對點(diǎn)’的方式，這導致了文化藝術(shù)品和一些投資需求很難有效對接。而一些藝術(shù)品‘昂貴’的身價(jià)，也使普通投資者望而卻步�！睏钹嵣�說(shuō)，而文交所的交易方式則與股市類(lèi)似，可實(shí)現文化藝術(shù)品現貨的“份額化”和“電子化”交易。
　　以一幅齊白石的畫(huà)為例，假設專(zhuān)業(yè)鑒定估值機構確定其價(jià)值為1000萬(wàn)元，即可將其拆分成1000份上市交易，每份為1萬(wàn)元。投資者可以依實(shí)力購買(mǎi)不等的份額，并依據市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況進(jìn)行交易。假設某人購買(mǎi)了兩份，即2萬(wàn)元，如市場(chǎng)行情漲了10%，投資者即獲利2000元(未計傭金)，反之亦然。

　　藝術(shù)品金融化是一把“雙刃劍”

　　藝術(shù)品與傳統投資產(chǎn)品本質(zhì)上的不同，仍然讓很多人擔憂(yōu)金融資本涉足藝術(shù)是一把“雙刃劍”。
　　有一種聲音認為，藝術(shù)品市場(chǎng)本來(lái)炒作得就厲害，金融機構的介入會(huì )使炒作加劇。事實(shí)上，2010年屢屢創(chuàng )下的天價(jià)拍賣(mài)，已經(jīng)擾動(dòng)了一些重量級藏家的心：這些人手上一般都握有藝術(shù)極品，這批藏品一旦入市，將讓未來(lái)的藝術(shù)品市場(chǎng)豐富性大大增加。但隨之入市的必然會(huì )有大量次品和贗品，泥沙俱下的情況下，在拍賣(mài)行對藝術(shù)品真假不承擔責任的今天，要想買(mǎi)到真品，很大程度上依靠買(mǎi)家的眼力。
　　有關(guān)專(zhuān)家指出，金融資本作為“業(yè)外人士”，很難找到足夠數量的專(zhuān)家全程指導，只有將藝術(shù)品行業(yè)中專(zhuān)家資源的整合、收藏標準的確定、估值程序的探索更快地推上正軌，才能真正實(shí)現金融資本增值與藝術(shù)品投資收益的雙贏(yíng)局面。
　　呂益民也就此表示，盡管中國拍賣(mài)市場(chǎng)已經(jīng)活躍了20多年，但由于國家沒(méi)有出臺相關(guān)的法律法規，對藝術(shù)品如何定價(jià)、記賬、登記等沒(méi)有做出相關(guān)的規定，藝術(shù)品資產(chǎn)的身份不能得到確認。比如，國外幾乎每一件藝術(shù)品都有自己的故事，什么人在什么時(shí)間擁有過(guò)這件藝術(shù)品等，都有登記，而我國由于財產(chǎn)登記制度還沒(méi)有建立起來(lái)，目前實(shí)現不了。

　　藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的目標和體系

　　1.中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的目標
　　中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的總體目標是：通過(guò)開(kāi)放與國際接軌，促使資金的流動(dòng)，更有效地配置資源，提升整個(gè)中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的運作效率；通過(guò)學(xué)習國際先進(jìn)經(jīng)驗，推動(dòng)中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)服務(wù)機構的規范化與國際化；更好地為中國國家文化戰略服務(wù)，保障中國文化與藝術(shù)的可持續發(fā)展。中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的開(kāi)放不可能一蹴而就，要充分考慮各種因素，確定中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的中短期和長(cháng)期目標。中國藝術(shù)品的長(cháng)期目標：要使得中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的融資與投資自由進(jìn)行，實(shí)現中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)、投融資市場(chǎng)的自主選擇和證券投資資金的自由流動(dòng)。短期目標：通過(guò)培育與引進(jìn)國際一流的中介機構、投資者和籌資者，學(xué)習國際先進(jìn)經(jīng)驗，提高中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的整體運作水平。中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的中期目標是：鼓勵中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)服務(wù)中介機構、中國運營(yíng)者、中國機構投資者在練好內功的同時(shí)，走上大市場(chǎng)的舞臺，并參與藝術(shù)品國際資本市場(chǎng)的競爭與合作，建立自己的國內、國際競爭優(yōu)勢。

　　2.中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)支撐體系研究
　　(1)戰略支撐體系。它是中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的主要依靠力量，建立行之有效的戰略支撐體系，要做到三大“必須”：必須突出國內各大金融機構的特色，優(yōu)中選優(yōu)，培強做強；必須繼續加大招商引資的力度，吸引海外及西方國家的資金廣泛滲入中國藝術(shù)品市場(chǎng)；必須發(fā)揮企業(yè)的主體作用，吸引大企業(yè)、大集團、大機構廣泛參與中國藝術(shù)品市場(chǎng)。(2)政策支撐體系。(3)法律支撐體系。(4)市場(chǎng)支撐體系。完善市場(chǎng)支撐體系要做到五個(gè)方面：市場(chǎng)主體的正常發(fā)育；有序的藝術(shù)品價(jià)格體系；透明的征信體系；完善的社會(huì )保障制度；靈活有效的宏觀(guān)調控制度。(5)技術(shù)支撐體系。(6)人才支撐體系。(7)投入支撐體系。(8)制度創(chuàng )新支撐體系。

　　3.中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的發(fā)展需要體制的支撐
　　對中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)理論的研究有力助推了中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)實(shí)踐的發(fā)展。中國藝術(shù)品市場(chǎng)的轉軌的最終目標是要形成一個(gè)健康、理性的市場(chǎng)，基于市場(chǎng)現階段的新情況和發(fā)展的新要求，我們認為，重視市場(chǎng)體制的支撐作用、在中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)理論研究中總結當代的實(shí)踐經(jīng)驗、深化對市場(chǎng)的理論認識，以及不斷培養與完善中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)體制，是促使其不斷實(shí)現運作規范化、科學(xué)化及市場(chǎng)有效轉軌等具有前瞻性?xún)r(jià)值的舉措。西沐

　　文交所頻頻出新引爆火熱行情

　　今年1月26日，《黃河咆哮》、《燕塞秋》兩幅山水畫(huà)登陸天津文交所，成為首批份額交易品種，分別以1元/份的價(jià)格發(fā)行600萬(wàn)份和500萬(wàn)份。根據規則，只需在某銀行存款超過(guò)5萬(wàn)元，就可以參與份額交易。這種交易方式拉低了藝術(shù)品投資的門(mén)檻。
　　當藝術(shù)遭遇資本，迸出的是怎樣的火花？《黃河咆哮》和《燕塞秋》，上市首日即大漲100%，接下來(lái)的交易日，不是蹦到漲停就是觸及跌停，日震蕩幅度均超過(guò)15%，其兇悍走勢讓不少投資者心驚肉跳。至2月24日，《黃河咆哮》、《燕塞秋》的份額價(jià)格從發(fā)行時(shí)的1元分別漲至5.4元和5元。其間，《黃河咆哮》份額價(jià)格曾達7.99元高點(diǎn)，漲幅逼近700%，讓眾多牛股都望塵莫及。
　　而在去年7月3日，深圳文化產(chǎn)權交易所成功發(fā)售國內首個(gè)以“權益拆分”為交易模式的藝術(shù)品資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權交易所1號藝術(shù)品資產(chǎn)包——楊培江美術(shù)作品”，該資產(chǎn)包由楊培江的四幅油畫(huà)和八幅宣紙彩墨作品組成，定價(jià)為200萬(wàn)元，被拆分成2000份，每份價(jià)格為1000元，投資者可以在交易所內競價(jià)買(mǎi)賣(mài)，從而獲得權益份額的“差價(jià)”收益。
　　上海文化產(chǎn)權交易所也于去年12月12日推出了它的首個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包“藝術(shù)品產(chǎn)權組合1號黃鋼藝術(shù)品”，該資產(chǎn)包包括黃鋼一個(gè)系列兩個(gè)主題的作品“經(jīng)版紅星和箱子系列”以及“經(jīng)版菩提樹(shù)系列”。據了解，上海文化產(chǎn)權交易所和上海版權交易中心已授權上海香地雅道藝術(shù)品中心作為“藝術(shù)品產(chǎn)權組合1號”管理人，創(chuàng )設產(chǎn)品，并在上海文化產(chǎn)權交易所、上海版權交易中心的藝術(shù)品投資者俱樂(lè )部?jì)劝l(fā)行。
　　2010年12月16日，由深圳文化產(chǎn)權交易所與中信信托有限責任公司聯(lián)合發(fā)行的“中信文道·中國書(shū)畫(huà)投資基金”也正式在深圳文化產(chǎn)權交易所進(jìn)場(chǎng)交易，這不僅是我國首只針對中國書(shū)畫(huà)類(lèi)藝術(shù)品實(shí)物投資的信托產(chǎn)品，同時(shí)也是深圳文交所在“文化+金融”概念中的又一創(chuàng )新舉措。據悉，該基金第一期就已募集到資金4000萬(wàn)元。
　　幾年前，“文化產(chǎn)權”、“權益拆分”、“藝術(shù)基金”等詞匯對于我們來(lái)說(shuō)還是陌生的，而現在，文化產(chǎn)權交易所已在我國遍地開(kāi)花。自從2009年6月首家文化產(chǎn)權交易所——深圳文化產(chǎn)權交易所揭牌以來(lái)，目前全國范圍內的文化產(chǎn)權交易所已經(jīng)達到數十家，并且北京文化產(chǎn)權交易所也掛牌在即，可以說(shuō)，文化產(chǎn)業(yè)已初步成功對接資本市場(chǎng)，而中國文化產(chǎn)權交易所同業(yè)競爭的格局也基本形成。
　　雖然這些新型的交易方式能讓很多普通的投資者有機會(huì )分享到高端藝術(shù)作品的投資收益，但是投資與風(fēng)險永遠是并存的。所以投資者參與時(shí)應慎重，并且要提高自己的藝術(shù)品鑒賞能力。同時(shí)，對于文化產(chǎn)權交易所來(lái)說(shuō)，藝術(shù)品的選擇也是至關(guān)重要的。