面對油價(jià)高漲、日本地震以及本國就業(yè)依舊低迷等諸多國內外變數，美聯(lián)儲在15日的議息會(huì )議上宣布，繼續推動(dòng)在今年6月底之前完成第二輪量化寬松貨幣政策，當局同時(shí)重申了在較長(cháng)時(shí)期內維持超低利率的承諾。
不過(guò)，分析人士注意到，隨著(zhù)整體經(jīng)濟的持續復蘇以及失業(yè)率的緩慢下降，美聯(lián)儲對經(jīng)濟的總體評級日趨樂(lè )觀(guān)。有分析認為，從最新聲明看，當局已基本排除了之前一些人推測的“第三輪量化寬松（QE3）”的可能性。不過(guò)，鑒于當前日本地震和核泄漏的前景仍不明朗，市場(chǎng)已增加了對美聯(lián)儲將推遲加息的押注。
經(jīng)濟復蘇勢頭鞏固
周二的會(huì )議僅有一天。在當天晚些時(shí)候，美聯(lián)儲不出意外地宣布，維持基準利率在零至0.25%的歷史低點(diǎn)，并同意繼續按計劃推行6000億美元的國債收購計劃。
分析師表示，如果說(shuō)當天的政策聲明有任何亮點(diǎn)，那就是美聯(lián)儲對于經(jīng)濟更加樂(lè )觀(guān)的表述。美聯(lián)儲的決策機構——聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )在政策聲明中表示，美國經(jīng)濟復蘇正在增強。當局指出，就業(yè)前景有所好轉，同時(shí)消費者支出狀況進(jìn)一步得到改善。
“經(jīng)濟復蘇根基更加穩固，勞動(dòng)市場(chǎng)的整體形勢看來(lái)正在逐漸改善�！泵缆�(lián)儲在聲明中說(shuō)。這比1月份前一次會(huì )議時(shí)的表述更為樂(lè )觀(guān)，當時(shí)當局認為，經(jīng)濟仍然過(guò)于脆弱，無(wú)法明顯壓低失業(yè)率。
在聲明中，美聯(lián)儲還刪除了之前一直提到的經(jīng)濟增長(cháng)“緩慢得令人失望”以及“緊縮信貸”抑制消費開(kāi)支等措辭，并沒(méi)有再次提及雇主仍不愿增聘人手。另外，聲明中也沒(méi)有再出現諸如“收入僅小幅增長(cháng)”和“家庭財富下降”等偏謹慎的字眼。
MF全球公司駐紐約的首席經(jīng)濟學(xué)家?jiàn)W沙利文表示，毫無(wú)疑問(wèn)，自去年11月份啟動(dòng)第二輪資產(chǎn)購買(mǎi)計劃以來(lái)，這是美聯(lián)儲決策者迄今最樂(lè )觀(guān)的表態(tài)。
就在聯(lián)儲會(huì )議當天，一些數據也繼續發(fā)出積極信號，美聯(lián)儲紐約分區銀行發(fā)布的3月份制造業(yè)指數升至9個(gè)月高點(diǎn)，表明制造業(yè)仍在引領(lǐng)經(jīng)濟增長(cháng)。該指數3月份達到17.5，高于預期的16.1%。
“QE3”基本排除
另一方面，隨著(zhù)經(jīng)濟的增長(cháng)，此前一直擔心通縮的美聯(lián)儲似乎也開(kāi)始把政策的方向轉向了管控通脹。這也讓不少專(zhuān)家覺(jué)得，美聯(lián)儲進(jìn)一步出臺更多刺激措施比如所謂的“QE3”可能性幾乎為零。
相比1月份，美聯(lián)儲對通脹的表述略有調整，以反映近期某些價(jià)格指標的小幅上升。盡管伯南克和他的同事們一再強調，核心通貨膨脹水平“溫和”且“長(cháng)期通貨膨脹預期依然穩定”，但當局依然在最新政策聲明中用了很大篇幅，來(lái)闡述因近日能源及食品價(jià)格猛漲而引起的通脹憂(yōu)慮。當局表示，將密切關(guān)注通脹和通脹預期的發(fā)展，但情況總體上仍在掌控之中。
對于經(jīng)濟更樂(lè )觀(guān)的評級以及對通脹關(guān)注的升溫，可能帶來(lái)的一個(gè)結果就是，美聯(lián)儲沒(méi)法也可能不會(huì )再繼續推行所謂的第三輪量化寬松。
穆迪分析公司的宏觀(guān)經(jīng)濟主管奧古斯汀表示，美聯(lián)儲的最新聲明，已經(jīng)為結束對美國經(jīng)濟的激進(jìn)貨幣政策支持做出鋪墊。經(jīng)濟數據已經(jīng)轉強，且就業(yè)增長(cháng)速度加快。
富國證券首席經(jīng)濟學(xué)家希爾維亞也認為，美聯(lián)儲的聲明排除了第三輪量化寬松政策的可能性。當局排除了通貨緊縮的負面風(fēng)險，并稱(chēng)經(jīng)濟正處于復蘇軌道。希爾維亞預計，央行將如期結束第二輪量化寬松政策，目前看來(lái)也沒(méi)有必要擴大刺激措施。
市場(chǎng)預期加息推遲
當然，和最近幾次議息會(huì )議的基調一樣，美聯(lián)儲也沒(méi)有表現出要放棄“維穩”基本立場(chǎng)的意思。這與前不久公開(kāi)表示下個(gè)月可能加息的歐洲央行迥然不同。
分析師指出，美聯(lián)儲一再強調，由能源價(jià)格上揚引發(fā)的通脹壓力應該是暫時(shí)性的，因此，當局可以繼續對經(jīng)濟提供大力支持。另一方面，美聯(lián)儲對于就業(yè)的判斷依然謹慎。15日的聲明說(shuō)，未來(lái)幾個(gè)月的經(jīng)濟增長(cháng)，不太可能強勁到足以令失業(yè)人數進(jìn)一步大幅下降的程度。美國勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況近期似乎正在逐步改善，2月份的失業(yè)率從去年12月份的9.4%降至8.9%。
鑒于經(jīng)濟前景依然不夠明朗，美聯(lián)儲繼續承諾，將在較長(cháng)時(shí)期內把短期利率維持在接近于零的水平。
對于近期引發(fā)日本乃至全球股市大跌的日本地震以及隨之而來(lái)的核泄漏事故，美聯(lián)儲在政策聲明中并沒(méi)有公開(kāi)提及。
不過(guò)，市場(chǎng)已在押注美國可能因此而推遲加息。美國聯(lián)邦基金利率期貨的最新走勢顯示，市場(chǎng)已經(jīng)將美聯(lián)儲首次加息的時(shí)機推遲到明年4月，此前的預期為2月份。分析師認為，這在很大程度上是因為日本地震的原因。
湯森路透周二進(jìn)行的調查顯示，多數市場(chǎng)人士都表示，并不會(huì )因為日本地震，調整對美國經(jīng)濟增長(cháng)前景的看法。17家受訪(fǎng)的美國國債一級交易商的預估中值顯示，今年美國的GDP增速可能為3.2%，與此前的預期基本持平。