日本爆發(fā)地震與核危機、中東北非地緣政治局勢升級、中國央行再度提高存款準備金率……一系列突發(fā)事件令大宗商品市場(chǎng)風(fēng)云變幻。有分析認為，在全球寬松貨幣政策背景下，推動(dòng)國內外大宗商品上漲的動(dòng)因依然存在。不過(guò)，在新老因素疊加影響下，特別是世界經(jīng)濟形勢復雜多變，商品波動(dòng)無(wú)疑將更為劇烈。
大宗商品強勁反彈
上周，日本及中東北非局勢發(fā)展狀況輪流主導原油等大宗商品市場(chǎng)走勢。上周五，盡管中國宣布將再度上調存款準備金率，但歐元走強并帶動(dòng)多數大宗商品回升，其中黃金、農產(chǎn)品等漲幅顯著(zhù)，倫敦基本金屬也多數收高。不過(guò)原油則因利比亞宣布�；鸲》禄�。
投資者的避險需求提振金價(jià)走勢，對日本核危機的擔憂(yōu)和七國集團對日元匯率的聯(lián)合干預行動(dòng)蓋過(guò)了利比亞�；鸬挠绊�。從外匯市場(chǎng)來(lái)看，干預行動(dòng)提振歐元兌美元升至四個(gè)月高位1.4136美元。受此影響，上周五紐約商品交易所最活躍的4月期金合約收漲11.90美元，或0.9%，報1416.10美元/盎司。
紐約商品交易所原油期貨上周五則小幅下滑，此前利比亞雖宣布�；�，但市場(chǎng)對這場(chǎng)沖突會(huì )很快結束仍存質(zhì)疑。紐交所4月原油期貨最終收低35美分，或0.4%，結算價(jià)報每桶101.07美元。洲際交易所5月布蘭特原油期貨下滑97美分，或0.8%，結算價(jià)報每桶113.93美元，從稍早觸及的高位117.29美元大幅回落。
據交易商介紹，原油期貨價(jià)格盤(pán)中大幅震蕩，在聯(lián)合國投票通過(guò)在利比亞設禁飛區后，紐約油價(jià)大漲2%，但在利比亞外交部長(cháng)宣布�；鸷笤蛢r(jià)格突然又逆轉漲勢。
這位交易商介紹，上周五商品市場(chǎng)成交普遍低于平均水平，因交易商仍不愿在日本核危機持續及中東北非局勢不穩時(shí)做大的押注。而中國再度上調存款準備金率，以及產(chǎn)油大國沙特周邊國家的不安局勢持續也令原油等大宗商品前景不明，紐約原油期貨隱含波動(dòng)性水準接近6月來(lái)最高。
“不定時(shí)炸彈”相繼爆炸
“利比亞危機升級、中國上調存準率、日本核輻射問(wèn)題都是短期影響市場(chǎng)的"不定時(shí)炸彈"，這些因素對期貨市場(chǎng)影響較大�！比A泰長(cháng)城期貨公司分析師施文竹介紹，雖然利比亞國土面積、人口、工業(yè)情況、基本金屬生產(chǎn)、消費占全球比重都不大，但中東北非整體局勢的穩定成為市場(chǎng)普遍擔憂(yōu)。
此外，中國人民銀行宣布自3月25日起上調存準率0.5個(gè)百分點(diǎn)至20%，屬歷史高位。上一次調整時(shí)間是2月24日。這是央行今年以來(lái)第三次統一上調存款準備金率。粗略估算，此次上調后，央行可一次性?xún)鼋Y銀行體系流動(dòng)性3600億元左右。據貨幣政策委員會(huì )委員樊綱介紹，上周五央行已將存款準備金率提至20%，再加上發(fā)行央行票據給商業(yè)銀行、對貸款的額度進(jìn)行控制等措施，現在我國30%的貨幣量已被央行“鎖定”，不能流通。他認為，央行這一年多來(lái)回收了大量貨幣，使流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題得到改善。
日本核泄漏仍左右著(zhù)商品市場(chǎng)神經(jīng)。受此影響，上周初投資者拋售商品期貨等風(fēng)險資產(chǎn)，一度令農產(chǎn)品市場(chǎng)低迷情緒擴大。然而，上周四全球商品市場(chǎng)猛漲，因對日本核危機影響的擔憂(yōu)減弱，且由于中東局勢動(dòng)蕩提振原油期貨，推動(dòng)主要指數實(shí)現19個(gè)月來(lái)最大單日漲幅。而美元下跌則提振了風(fēng)險資產(chǎn)的買(mǎi)盤(pán)需求。有分析認為，盡管當前國際形勢仍未明晰，但市場(chǎng)對上述不確定性因素對經(jīng)濟影響有限的預期上升。
日本地震對農產(chǎn)品的影響更大。不過(guò)，據分析人士介紹，目前全球糧食緊張，即使日本進(jìn)口下降別的國家也能填補。日本災后重建可能要集中且大量進(jìn)口農產(chǎn)品，這對價(jià)格構成良好的支撐作用，災后重建對價(jià)格的影響要大于災難的破壞，糧食價(jià)格下跌幅度或許將小于上升幅度，糧食的整體走勢應該是震蕩提升，不應是大幅回落。