日本發(fā)生大地震，經(jīng)濟損失巨大，對全球資本市場(chǎng)也帶來(lái)了不小沖擊，A股市場(chǎng)更是錯失突破3000點(diǎn)良機，被迫收縮盤(pán)整。
昨日，盡管上證指數窄幅震蕩，最終小漲0.34%，但沉寂多日的建材概念股再度領(lǐng)漲，水泥板塊整體漲幅達4.24%
本周以來(lái)，隨著(zhù)各種突發(fā)性利空的逐步消化，包括A股在內的各主要市場(chǎng)跌勢趨緩，出現了明顯的止跌企穩跡象。昨日，盡管上證指數窄幅震蕩，小漲0.34%，但水泥板塊指數大漲4.24%，建材板塊整體上漲2.35%，震后重建概念股臨空飛舞，嶄露頭角。
水泥需求將在半年后逐漸釋放
發(fā)改委發(fā)布最新數據顯示，1-2月，全國水泥產(chǎn)量20429萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.1%。受此消息影響，昨日水泥板塊全線(xiàn)飄紅，集體大漲，整體漲幅達到4.24%，居滬深兩市板塊指數漲幅榜首位。其中，江西水泥、華新水泥分別上漲7.21%和6.13%，冀東水泥、祁連山漲幅超過(guò)5%。
據統計，2010年日本共有18家水泥企業(yè)，共計水泥產(chǎn)能6147.7萬(wàn)噸；震前日本為水泥凈出口國，2009年日本凈出口水泥及熟料約1000萬(wàn)噸。并據分析，參照2009年四川省災后重建啟動(dòng)時(shí)水泥需求增幅46%，假定日本災后水泥需求增幅為40%。對照2010年日本水泥產(chǎn)能6147萬(wàn)噸發(fā)現，今明兩年日本水泥供應缺口在1000萬(wàn)噸左右。
中投證券報告認為，根據四川災后重建的重建的經(jīng)驗判斷，這些需求將在地震發(fā)生半年以后逐漸釋放出來(lái)。因此對水泥需求的拉動(dòng)將在2011年四季度到2013年三季度逐漸釋放。
該報告進(jìn)一步指出，雖然國內水泥出口日本市場(chǎng)進(jìn)行災后重建并不會(huì )很大程度上緩解未來(lái)兩年水泥行業(yè)總體產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾，1-2%的需求增長(cháng)并不會(huì )對行業(yè)供求關(guān)系有明顯影響，但是不排除市場(chǎng)短期內有需找標的的可能性。
同時(shí)，中投證券建議，從區位優(yōu)勢和具備出口條件兩方面來(lái)選擇標的。區位優(yōu)勢就是選擇離日本較近在東北地區有產(chǎn)能的水泥生產(chǎn)企業(yè)，標的為冀東水泥和亞泰集團。具備出口條件，就是在歷史上曾經(jīng)出口過(guò)水泥或者熟料的公司，標的為海螺水泥、華新水泥。
目前，我國涉及水泥的上市公司有冀東水泥、江西水泥、天山股份、同力水泥、四川雙馬、塔牌集團、*ST秦嶺、西水股份、巢東股份、青松建化、賽馬實(shí)業(yè)、獅頭股份、海螺水泥、尖峰集團、*ST金頂、祁連山、華新水泥、福建水泥、亞泰集團、金隅股份、博聞科技、尖峰集團、*ST大水、西部建設、深天地、棱光實(shí)業(yè)等。
工程機械受益基礎設施建設
與近期大盤(pán)反復震蕩的走勢相比，工程機械板塊不僅明顯強勢，而且是白馬輩出。其中，無(wú)論是以柳工、山推股份、中國重工、三一重工、太原重工、濰柴重機等為代表的大盤(pán)股，還是寶鼎重工、東力傳動(dòng)、泰爾重工、春興精工、亞威股份、博深工具、三花股份等中小板品種，根本不理會(huì )大盤(pán)的震蕩，量?jì)r(jià)齊升，獨立上行。
此次日本地震災難破壞了很多港口、鐵路、公路、橋梁等交通基礎設施，未來(lái)的災后重建工作量巨大，日本國內工程機械產(chǎn)品需求量增長(cháng)。日本本國資源有限，由此將會(huì )推動(dòng)日本工程機械進(jìn)口，由此我國的工程機械板塊將受益災后重建。
東方證券預計，日本在解決核電站問(wèn)題之后，預計將于6月左右逐步開(kāi)始災后重建工作。日本此次重建投入保守估計將超30萬(wàn)億日元（約2.4萬(wàn)億人民幣），龐大的基建需求必然帶動(dòng)日本國內的工程機械需求，而日本國內工程機械一時(shí)難以突破產(chǎn)能瓶頸，將拉動(dòng)中國以及東南亞日系品牌工程機械回銷(xiāo)日本。
根據1995年阪神地震災后重建投入分析，此次災后重建的投入金額預計將超過(guò)2.4萬(wàn)億人民幣，而其中絕大部分將用于基礎設施建設。災后重建將立足于地震海嘯地區的災害垃圾的處理，以及災民工作的安置以及社會(huì )公共設施的建設。因而從工程機械產(chǎn)品需求來(lái)看，2011年挖掘機、裝載機以及推土機等機械將有較大的需求。
從目前國內工程機械產(chǎn)品的特點(diǎn)來(lái)看，起重機、推土機、混凝土機械以及挖掘機等產(chǎn)品在發(fā)展中國家有較大的需求。預期山推股份（推土機）、徐工機械（起重機）、三一重工（挖掘機及混凝土機械）以及中聯(lián)重科（起重機以及混凝土機械）等企業(yè)將受益。
東方證券分析認為，從受益程度來(lái)看，擁有較大市場(chǎng)占有率以及擁有一定世界品牌知名度的行業(yè)龍頭企業(yè)預期將能受益，重點(diǎn)推薦三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科、柳工。同時(shí)關(guān)注山推股份、廈工股份等。
建材細分行業(yè)龍頭受益顯著(zhù)
昨日，有消息報道認為，日本震后短期內，水泥鋼材等建材產(chǎn)品供需將出現逆轉，而隨著(zhù)災后重建工作展開(kāi)，中國建材企業(yè)應當而且也能發(fā)揮較大作用。由此，昨日建材板塊指數大漲2.35%，居板塊指數漲幅榜前列。其中，濮耐股份放量漲停，九鼎新材大漲8.63%，南方建材、北新建材、青龍管業(yè)、海螺型材等品種跑贏(yíng)大盤(pán)，表現不俗。
除水泥外，建材板塊還包括，玻璃、耐火材料、塑鋼門(mén)窗異型材、建筑陶瓷、管道制造、節能環(huán)保幕墻、鋁型材等細分行業(yè)，這些行業(yè)也有可能在日本地震災后重建中受益。
玻璃：我國平板玻璃出口比重不足10%，而且呈現逐年下滑態(tài)勢（2010年我國出口平板玻璃1.74億平米，僅占全國消費量的5.76%；出口至日本的平板玻璃銷(xiāo)量更少，因此，中信證券表示對玻璃行業(yè)影響較小。涉及玻璃行業(yè)的上市公司包括南玻A、金剛玻璃、耀皮玻璃、ST洛玻、金晶科技、九鼎新材、三峽新材、方興科技等。
市場(chǎng)人士分析認為，其他建材的上市公司同樣存在交易性投資機會(huì )。
耐火材料：上市公司有濮耐股份、北京利爾。
石膏板：上市公司有北新建材。
塑鋼門(mén)窗異型材：上市公司有海螺型材。
建筑陶瓷：上市公司有斯米克、*ST高陶、ST唐陶、魯陽(yáng)股份。
板材、木材生產(chǎn)：上市公司有升達林業(yè)、科冕木業(yè)、景谷林業(yè)、中福實(shí)業(yè)、永安林業(yè)、大元股份、吉林森工、國棟建設。
管道制造：上市公司有青龍管業(yè)、國統股份、偉星新材、*ST國通。
節能環(huán)保幕墻：上市公司有方大集團、中航三鑫、嘉寓股份。
涂料：上市公司有渝三峽A。
閥門(mén)：上市公司有艾迪西。
玻纖行業(yè)：上市公司有中國玻纖。
鋁型材：上市公司有*ST光華、羅普斯金。
人造纖維板及板材：上市公司有大亞科技、ST瓊花、兔寶寶、中材科技、威華股份。
防水材料：上市公司有東方雨虹。
混凝土管樁：上市公司有柘中建設。
鋼鐵亞洲將有350萬(wàn)噸供應缺口
盡管昨日鋼鐵板塊整體表現相對平淡，但階段性的整體表現呈現逐步活躍的態(tài)勢。其中，包鋼股份、本鋼板材、馬鋼股份、武鋼股份、撫順?shù)撹F等成為盤(pán)中領(lǐng)漲的明星，并且整體表現日趨活躍，并一度為滬指沖擊3000點(diǎn)，立下了汗馬功勞。
有消息稱(chēng)，震后日本包括新日鐵、JFE、住友金屬、東京制鋼、神戶(hù)制鋼等5家鋼鐵企業(yè)均遭受了不同程度的破壞，各個(gè)鋼鐵廠(chǎng)家紛紛被迫停產(chǎn)，而我國作為鋼鐵大國，也可以提供相當支持。
據業(yè)內人士分析，日本地震使大約有1150萬(wàn)噸的鋼鐵產(chǎn)能被迫關(guān)閉，日本是全球第一大鋼材出口國，去年出口鋼材4240萬(wàn)噸，占全年產(chǎn)量的44.7%，其中83%-85%的鋼材出口到亞洲。如果按10%的出口產(chǎn)能推算，日本地震在全球范圍內將有400多萬(wàn)噸鋼材的供應缺口，而亞洲地區至少有350萬(wàn)噸的缺口需要填補。
分析人士指出，在日本地震影響下，市場(chǎng)預期日本鋼材出口將減少，國際市場(chǎng)資源供應將趨于緊張，鋼價(jià)將呈震蕩向上態(tài)勢。
據鋼協(xié)統計，3月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量159萬(wàn)噸/天，預估全國日均產(chǎn)量190.33萬(wàn)噸/天，繼續維持高位。產(chǎn)能利用率維持高位，庫存開(kāi)始下降，顯示旺季需求已經(jīng)啟動(dòng)，后續出現產(chǎn)能利用率持續超過(guò)95%的階段性供不應求狀況出現的概率進(jìn)一步提升。
2011年2月份我國進(jìn)口粗鋼113萬(wàn)噸，同比減少14萬(wàn)噸，下降11%，出口粗鋼264萬(wàn)噸，與去年同期持平。粗鋼凈出口151萬(wàn)噸，同比增加13萬(wàn)噸。季節性因素和春節前集中報關(guān)導致2月出口低于預期。另外，海關(guān)出口報關(guān)量與鋼廠(chǎng)出口訂單之間一般有一個(gè)多月的滯后。因此，二月出口訂單大幅上漲將在3月出口量明顯體現。
日本鋼鐵產(chǎn)能因地震受限，將進(jìn)一步推升國際鋼價(jià)。中金公司認為，當前國內鋼價(jià)處于全球最低水平，鋼材出口增長(cháng)有望維持。行業(yè)需求繼續好轉，產(chǎn)能利用率維持高位，庫存下降，1－2月粗鋼表觀(guān)消費量同比增長(cháng)超過(guò)10%。但準備金率上調對鋼材期貨價(jià)格有明顯的抑制作用，短期內使市場(chǎng)加劇對未來(lái)需求的擔心�？梢岳檬袌�(chǎng)的憂(yōu)慮情緒，逢低買(mǎi)入鋼鐵股，尤其是盈利確定性較強的寶鋼、八一鋼鐵、新興鑄管和凌鋼；以及有優(yōu)勢產(chǎn)品支撐的武鋼股份和馬鋼股份。