新股“破發(fā)潮”緩解之后,打新再度成為基金的一門(mén)“賺錢(qián)生意”。據上證報資訊統計,兔年以來(lái),179只參與網(wǎng)下配售的基金共計浮盈超過(guò)4億元。值得注意的是,雖然節后新股整體表現較好,但分化亦有所拉大,這也更加考驗基金打新的“眼光”。
表現分化
上證報資訊統計,兔年以來(lái)共有179只基金參與了37只新股的網(wǎng)下配售,其中,參與主板上市新股的基金全部獲利,而中小板和創(chuàng )業(yè)板的新股,則出現了較大的分化。
具體來(lái)看,春節以來(lái)共有寶泰隆、三江購物、江南水務(wù)和內蒙君等4只新股在主板上市,共計76只基金參與了上述股新股的網(wǎng)下配售。上述4只新股上市至今,分別較發(fā)行價(jià)上漲32.3%、41.94%、3.5%和13%,76只基金共計浮盈達到7165.38
萬(wàn)元。
此外,春節以來(lái)基金共計參與了33只中小盤(pán)股的網(wǎng)下配售,其中,包括昨日最新上市的2只新股在內共有8只新股目前依然處于“破發(fā)”狀態(tài),共計36只基金獲得上述8只新股的網(wǎng)下配售,共計浮虧為5201.9萬(wàn)元。另外25只新股則讓基金收獲頗豐,共計67只基金獲得了25只新股的網(wǎng)下配售,至今浮盈為4.08億元。
打新“眼光”受考驗
新股表現的分化的拉大,也更加考驗基金打新的“眼光”。事實(shí)上,在遭遇節前的“破發(fā)潮”之后,基金打新也越發(fā)謹慎。
“新股發(fā)行制度改革后,申購收益的穩定性明顯下降,新股申購的收益逐步下滑,發(fā)行市盈率和網(wǎng)下配售比例過(guò)高蘊涵一定的風(fēng)險,新股詢(xún)價(jià)策略應偏謹慎!鄙虾R缓腺Y基金公司債基經(jīng)理表示,在新股投資方面,結合發(fā)行公司基本面、資金成本狀況,對首發(fā)新股進(jìn)行估值分析,更加嚴格的選擇、合理詢(xún)價(jià)、謹慎參與。
深圳一家固定收益副總監認為,由于兩個(gè)交易所對機構“打新”采取不同的形式,所以基金參與的熱度也不同。據其透露,該公司今年的新股策略較為謹慎,尤其是對深交所發(fā)行的新股。上交所采用的是按資金分配的形式發(fā)行新股,對機構來(lái)說(shuō)風(fēng)險較為可控。對于搖號發(fā)行的深交所上市股票,無(wú)論是中小板還是創(chuàng )業(yè)板,必須經(jīng)過(guò)深入研究,認為發(fā)行價(jià)位合理、預判未來(lái)能夠有上漲空間的品種才會(huì )參與。
有意思的是,目前基金打新傾向于采取兩個(gè)報價(jià),從基金對新股的報價(jià)來(lái)看,部分新股差距相當之大,最高報價(jià)與最低報價(jià)之間差距甚至超過(guò)了一倍。
從參與詢(xún)價(jià)的基金來(lái)看,依然以債券基金為主。從參與報價(jià)的機構看,以往小盤(pán)股發(fā)行,出現五六十只基金同時(shí)報高價(jià)是常事,而目前參與的往往僅有二三十只,而且債券基金普遍趨于報低價(jià)。此外,有業(yè)內人士表示,目前市場(chǎng)較弱,部分債基的打新策略為:獲配新股在三個(gè)月鎖定期到期后一般都會(huì )立即減持兌現收益以參與其他新股的網(wǎng)下配售或改作其他資產(chǎn)配置。