近期，中東局勢和日本地震短期影響航運市場(chǎng)表現，具體如下。
　　1、BDI（波羅的海指數）現小幅反彈，但幾大不利因素或對國際干散貨航運市場(chǎng)構成壓力。日本大地震短期將對干散貨航運造成不利影響；市場(chǎng)運力過(guò)剩以及中國鐵礦石2011年需求增長(cháng)放緩都將使BDI無(wú)法形成持續的上漲動(dòng)力。
　　2、中國沿海散貨航運市場(chǎng)預計維持震蕩。我國煤炭的持續凈進(jìn)口將對沿海散貨航運形成正面影響；但內陸煤炭供給力度（內陸進(jìn)口和自給）逐步提升，以及國內電廠(chǎng)自建船隊進(jìn)行運輸都將在中長(cháng)期削弱沿海煤炭運輸的需求。
    3、利比亞局勢刺激油輪運價(jià)的短期回升，供需狀況將決定運價(jià)的未來(lái)走勢。今年前兩個(gè)月，中國原油進(jìn)口增速繼續強勁，月均同比增速為17.2%。美國1月份日均進(jìn)口原油數量為872萬(wàn)桶，同比和去年同期持平。我們認為，在運力投放不出現大規模增長(cháng)的前提下，未來(lái)油運市場(chǎng)仍然存在進(jìn)一步反彈的契機。
　　4、淡季運價(jià)回落不改集運市場(chǎng)的景氣特征。集裝箱航運是對全球經(jīng)濟最敏感的航運子行業(yè)，全球經(jīng)濟復蘇進(jìn)程決定了集裝箱運價(jià)的走勢。從世界范圍來(lái)看，美國經(jīng)濟復蘇明確，我國進(jìn)出口數據1月超預期，2月數據雖然環(huán)比大幅回落，但是全年進(jìn)出口增速保持強勁的態(tài)勢不會(huì )改變。
　　基于上述分析，我們維持行業(yè)“增持”評級，具體子行業(yè)投資機會(huì )如下：
　　干散貨航運：我們不看好其發(fā)展前景，受制于運力投放持續高企，BDI指數短期走勢都將在底部徘徊。
　　集裝箱航運：給予“增持”評級。供需相對平衡以及成本壓力的上升或將抑制其復蘇的步伐，但日本災后重建或將促遠東航線(xiàn)的需求形成新的增長(cháng)點(diǎn)。2012-2013年的運力缺口有望使供需差被迅速拉大，對運價(jià)和集運公司的業(yè)績(jì)提升將有明顯的提振作用�？傮w而言，集運行業(yè)復蘇態(tài)勢較為明確。
　　特種運輸：受益于中國裝備制造輸出，該細分行業(yè)未來(lái)市場(chǎng)需求巨大，且目前運力供給平穩。作為國內最大，國際一流的特種運輸企業(yè)，中遠航運未來(lái)有望進(jìn)一步樹(shù)立競爭優(yōu)勢和提升盈利水平。我們維持公司“買(mǎi)入”的投資評級。
　　油輪運輸：我們長(cháng)期看好油運的觸底回升。短期運力的投放節奏對該子行業(yè)供求達到平衡有一定的負面影響，但長(cháng)期而言，油價(jià)和油運需求將伴隨著(zhù)世界經(jīng)濟復蘇加速增長(cháng)。給予該行業(yè)以及相關(guān)上市公司長(cháng)航油運和中海發(fā)展“增持”的評級。