近期央行宣布再度上調存款準備金率，令市場(chǎng)對于貨幣政策緊縮的預期有所升溫。不過(guò)基金業(yè)內專(zhuān)家表示，未來(lái)密集加息的概率較小，未來(lái)債券投資的平均收益水平有望提升，信用債也將面臨更加寬松的投資環(huán)境。
　　進(jìn)入2011年以來(lái)，內地資本市場(chǎng)持續震蕩，日本大地震更加重了市場(chǎng)的避險情緒。這使得債券等低風(fēng)險基金獲得申購資金的青睞。
    市場(chǎng)環(huán)境的不確定，也令債券基金延續上年跑贏(yíng)股基的表現。數據顯示，截至3月18日，今年以來(lái)普通債券型基金平均凈值增長(cháng)率為-0.08%，略好于標準股票型基金的-0.99%。
　　光大保德信增利收益債券基金經(jīng)理陸欣表示，過(guò)去幾個(gè)月央行先后三度加息，未來(lái)密集加息的概率較小。且經(jīng)過(guò)前幾次加息，利率市場(chǎng)的基礎利率水平提高，未來(lái)債券投資的平均收益率水平也可能“水漲船高”。
　　在陸欣看來(lái)，在高利率市場(chǎng)環(huán)境下，信用債的投資價(jià)值值得關(guān)注。相比同期銀行定期存款，資質(zhì)較好的信用債潛在投資收益率可能更高。目前信用利差處于歷史中值附近，可為信用債提供相對較為安全的利差保護。
　　陸欣援引相關(guān)預測數據分析說(shuō)，今年信用債凈供給量合計14100億元，潛在需求合計14200億元。從這個(gè)角度而言，供需矛盾將不再是2011年信用產(chǎn)品市場(chǎng)面臨的主要問(wèn)題，信用債有望面臨更寬松的投資環(huán)境。
　　在信用債投資配置方面，陸欣認為，考慮到高票息債的持有期價(jià)值，高收益銀行間及交易所企業(yè)債和公司債無(wú)疑是信用債優(yōu)質(zhì)配置品種。