一家大型國有銀行上海某支行客戶(hù)經(jīng)理建議，日元理財產(chǎn)品現在收益率并不高，建議趁現在日元匯率居高，兌換成澳元或英鎊等高息貨幣來(lái)理財，適當配置一些個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)交易。
日本地震海嘯引發(fā)金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，《第一財經(jīng)日報》記者近日從多家商業(yè)銀行了解到，雖然日元本金理財產(chǎn)品非常稀少，而此次日本地震影響最大的是那些掛鉤海外金融市場(chǎng)的結構型產(chǎn)品；同時(shí)，分析人士建議可以適當配置一些個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)交易，但要注意日元中長(cháng)期下行風(fēng)險。
日元理財產(chǎn)品受“震”
本報記者了解，目前與日元相關(guān)的理財產(chǎn)品主要包括兩類(lèi)：一是以日元為投資本金的外匯理財產(chǎn)品，但發(fā)行非常稀少；二是一些掛鉤金融市場(chǎng)的結構性銀行理財產(chǎn)品。
“日本地震導致金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，受影響最大的是掛鉤金融市場(chǎng)的結構型銀行理財產(chǎn)品，尤其是掛鉤美元兌日元匯率的產(chǎn)品，以及掛鉤日本股市的理財產(chǎn)品�！币患抑匈Y銀行總行理財產(chǎn)品設計相關(guān)負責人對本報記者表示。
一般來(lái)說(shuō)，結構型理財產(chǎn)品內嵌了許多衍生工具，屬于浮動(dòng)收益型理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品以程式化投資的方式幫助投資者在全球市場(chǎng)上進(jìn)行較為復雜的金融交易。據了解，去年以來(lái)，一些銀行就針對外匯市場(chǎng)設計了掛鉤匯率的結構性理財產(chǎn)品，其中以中國銀行、匯豐銀行、農業(yè)銀行、法興銀行等發(fā)行規模居前，但這些產(chǎn)品一般期限都較短。
“受影響的程度首先要看產(chǎn)品掛鉤的基礎資產(chǎn)標的，如果基礎資產(chǎn)標的是日本股市或一攬子日本股票，那就一定會(huì )受到直接影響�！北本┿y行上海分行個(gè)人銀行副總經(jīng)理趙志敏接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“但值得注意的是，那些基礎資產(chǎn)標的為歐美市場(chǎng)相關(guān)的結構型理財產(chǎn)品，實(shí)際上也會(huì )間接受到負面影響�！�
趙志敏認為，其次要看產(chǎn)品隱含的市場(chǎng)趨勢預期，地震使得金融市場(chǎng)面臨下挫風(fēng)險，那些看漲或是區間狹窄的看平產(chǎn)品就可能因為走勢相反而產(chǎn)生一定損失�！暗卣饘Y構型產(chǎn)品的不利因素應該大一些，畢竟目前看空產(chǎn)品很少�！壁w志敏說(shuō)。
除了掛鉤金融市場(chǎng)的結構型理財產(chǎn)品，以日元為投資本金的理財產(chǎn)品則相對稀少，目前大多數銀行的外幣理財產(chǎn)品仍以美元、港幣、澳元、歐元等主要貨幣為主。
“以日元為投資本金的理財產(chǎn)品很少，主要因為日元是低息甚至零利息貨幣，不能依靠利息收入獲取多少收益，而這類(lèi)產(chǎn)品的持有價(jià)值更多在于‘賭’日元升值，尤其那些日元固定收益理財產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品最大的風(fēng)險也就是在匯率�！壁w志敏對記者表示，“當然，一般日元理財產(chǎn)品期限多為3個(gè)月至一年，因此對于日元短期匯率波動(dòng)基本可以忽略�！�
趙志敏還向記者透露，一般日元投資本金做理財產(chǎn)品的非常少，而做套利交易的多，也是因為日元是接近零利率貨幣，比如持有境外身份的可以選擇日元貸款等。
警惕日元匯率回調
而也有銀行理財人士指出，日元理財產(chǎn)品的收益率并不高，國內日元理財的渠道也相對有限，所以可以適當配置一些個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)交易。
日本地震和海嘯已經(jīng)促使日元匯率持續上揚。美元兌日元曾在3月17日一度觸及二戰以后最低水平76.25；當然，繼上周五G7央行大量拋售日元之后，日元已經(jīng)有所降溫。
“日元近期大幅波動(dòng)更多是市場(chǎng)投機行為�！惫ば匈Y產(chǎn)管理部副總經(jīng)理羅金輝昨天接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“長(cháng)期并不看好日元，因為災難發(fā)生后，日本央行將會(huì )在更長(cháng)期保持現有低利率水平�！彼�認為，金融市場(chǎng)波動(dòng)或將帶來(lái)一些入市機會(huì )，因為突發(fā)事件在短期內放緩了金融市場(chǎng)上漲的步伐。
“日元理財產(chǎn)品現在收益率并不高，建議趁現在日元匯率居高，兌換成澳元或英鎊等高息貨幣來(lái)理財，適當配置一些個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)交易�！币患掖笮蛧秀y行上海某支行客戶(hù)經(jīng)理對記者指出，“當然，也要注意日元匯率下行風(fēng)險�！�
趙志敏也表示，參考1995年日本阪神大地震，當時(shí)日元在地震之后的3~4個(gè)月內升值近20%，但隨后的半年時(shí)間影響逐步消退，一年之后日元匯率回歸地震之前水平。盡管兩次地震有所不同，但日元應該會(huì )走出一輪先升后貶的行情。
“短期來(lái)看，市場(chǎng)預期大量日元將回流日本用于災后重建以及保險理賠，由此推升日元升值；但中長(cháng)期看，日本政府天量的印鈔救市行為必將令日元匯率承壓�！壁w志敏提醒稱(chēng)，“所以對于日元理財產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，要格外警惕6個(gè)月以上期限產(chǎn)品潛在的匯率風(fēng)險�！�
富國銀行外匯策略主管Nick Bennenbroek預計美元兌日元將在一年內上漲到86水平。而東京三菱日聯(lián)銀行外匯策略師Lee
Hardman更是認為，美元對日元將在今年底上漲到89位置。